.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  "Уралсиб" ожидает ставку купона дебютного выпуска бондов ГК "Сегежа" по нижней границе ориентира в районе 7,25%
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

23 января 2020 года 13:40

"Уралсиб" ожидает ставку купона дебютного выпуска бондов ГК "Сегежа" по нижней границе ориентира в районе 7,25%

Аналитики "Уралсиба" ожидают ставку купона дебютного выпуска бондов ГК "Сегежа" по нижней границе ориентира в районе 7,25%, говорится в комментарии корпорации Ведущий лесопромышленный холдинг выходит на долговой рынок

ГК "Сегежа" 27 января с 11:00 до 15:00 проводит сбор заявок на дебютные облигации серии 001Р-01R с трехлетним сроком обращения. Объемом выпуска составит 10 млрд руб. Ориентир ставки первого купона установлен в диапазоне 7,25-7,50%, что соответствует доходности к погашению в размере 7,38-7,64% годовых. Техническое размещение бондов на бирже предварительно запланировано на 30 января. Эмитенту присвоен рейтинг "ruA-" от агентства "Эксперт РА". Планируется, что выпуску будет присвоен тот же рейтинг.

"Маркетируемый ориентир ставки купона в диапазоне 7,25-7,5% годовых предполагает спред к кривой рублевых госбумаг около 170-195 б.п., - отмечает аналитик "Уралсиба" Ольга Стерина. - Наиболее близким по дюрации из бондов материнской АФК "Система" является выпуск БО-001Р-10, который предлагает доходность 7,2% годовых на срок до оферты в сентябре 2022 г. и премию к ОФЗ порядка 160 б.п. Однако он малоликвиден, к тому же инвесторы требуют повышенную премию для бумаг Системы".

Ориентиром, по мнению эксперта, может служить недавнее размещение еще одной дочерней структуры Системы, компании "Детский мир", которая в декабре прошлого года разместила выпуск с трехлетней офертой под ставку купона 7,25% годовых. Сейчас на вторичном рынке этот выпуск предлагает доходность порядка 7% годовых, что соответствует спреду к кривой ОФЗ около 140 б.п. Детский мир в два раза больше по размеру бизнеса, чем Сегежа, его выручка за 9 мес. 2019 г. составила 89 млрд руб. Долговая нагрузка у Детского мира ниже и по показателю Чистый долг/EBITDA равняется 1,4, однако по рентабельности Сегежа существенно превосходит Детский мир (рентабельность по EBITDA - 10,6%).

"Мы полагаем, что премия к Детскому миру должна сформироваться в размере примерно 30 б.п., учитывая разницу в финансовых метриках и премию за дебют. Соответственно, для выпуска Сегежи ждем спред к кривой ОФЗ порядка 170 б.п., что транслируется в ставку купона около 7,25% годовых, то есть по нижней границе ориентира", - заключает Ольга Стерина.

Опубликовано: ИА "Финмаркет"
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   
.
Компании упоминаемые в новости:    Банк ВТБ


.
18 февраля 2020 года 18:50
Москва. 18 февраля. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций во вторник умеренно подросли вслед за ценовым ростом американских казначейских обязательств (US Treasuries) на фоне возросшего спроса глобальных инвесторов на "защитные" активы из-за опасений негативного влияния китайского коронавируса на темпы роста мировой экономики. При этом изменения суверенных спредов к доходности базовых активов в целом незначительные.    читать дальше
.
18 февраля 2020 года 14:43
"Газпром" маркетирует новый выпуск долларовых еврооблигаций на срок от 10 до 12 лет. "Мы считаем справедливой YTM 3,50-3,55% для 10-летних бумаг, а для 12 - 3,75-3,80%. Глобальное принятие риска - благоприятный момент для размещения евробондов на такой срок, ждем высокого спроса", - говорится в...    читать дальше
.
18 февраля 2020 года 13:44
Аналитики Уралсиба ждут формирования книги заявок по новому выпуску "Газпром нефти" серии 003Р-03R посередине ориентира ставки первого купона, определенной в диапазоне 6,3–6,4% годовых.  "Газпром нефть" (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) во вторник открыл книгу заявок на новый выпуск серии 003Р-03R объемом 10 млрд...    читать дальше
.
18 февраля 2020 года 13:01
Аналитики Уралсиба оценивают справедливую доходность нового выпуска GAZPRU‘30 примерно в 3,3%, при этом ожидается высокий спрос со стороны инвесторов на этот выпуск, поэтому не исключено, что в итоге доходность может сложиться ниже данного уровня, сообщается в обзоре корпорации. Ожидается...    читать дальше
.
18 февраля 2020 года 09:59
Москва. 18 февраля. Цены рублевых корпоративных облигаций во вторник могут чуть снизиться под давлением наметившегося ухудшения ситуации на мировых рынках капитала, в том числе на нефтяных площадках, полагают аналитики.    читать дальше
.
17 февраля 2020 года 14:07
Активность на первичном рынке бондов в ближайшее время, скорее всего, будет расти, говорится в обзоре "БКС Глобал Маркетс". По мнению аналитика инвесткомпании Марии Радченко, на прошлой неделе на локальном долговом рынке преобладал позитивный настрой – доходность ОФЗ снизилась на 10-20 б.п....    читать дальше
.
17 февраля 2020 года 12:33
Аналитики Райффайзенбанка считают, что длинные бумаги российских эмитентов высокого кредитного качества принесут высокую текущую доходность на горизонте следующих двенадцати месяцев, говорится в обзоре банка. "Наша рекомендация от 6 ноября 2019 года покупать выпуски GTH 23 реализовалась:...    читать дальше
.
17 февраля 2020 года 12:14
Аналитики Уралсиба полагают, что ОФЗ будут по-прежнему пользоваться спросом у инвесторов, в том числе у нерезидентов, несмотря на рост волатильности, сообщается в обзоре корпорации. "Мы полагаем, что в ближайшее время волатильность на нефтяном рынке будет оставаться высокой, вероятность падения...    читать дальше
.
17 февраля 2020 года 11:10
Аналитики Промсвязьбанка считают, что при сохранении текущих трендов доходность 10-летних ОФЗ имеет потенциал снижения до 5,95% годовых, сообщается в обзоре банка. Доходность ОФЗ срочностью 5-10 лет за прошедшую неделю снизилась на 13-16 б.п. (в том числе в пятницу на 3-5 б.п.). "Главным...    читать дальше
.
17 февраля 2020 года 10:37
Российские евробонды на волне восстановления "аппетита" к риску на глобальных рынках на прошлой неделе пользовались высоким спросом, констатируют аналитики Промсвязьбанка. Доходность Russia`29 обновила исторический минимум, опустившись до 2,70% (-11 б.п. за неделю). Премия к UST’10 сократилась до...    читать дальше
.
17 февраля 2020 года 09:55
Москва. 17 февраля. Цены рублевых корпоративных облигаций в понедельник, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне противоречивых сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, полагают аналитики.    читать дальше
.
14 февраля 2020 года 19:06
Москва. 14 февраля. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций по итогам недели умеренно подросли благодаря возросшему у глобальных инвесторов "аппетиту к риску" на фоне снижения опасений относительно масштабов влияния китайского коронавируса на мировую экономику. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) слегка снизились в цене за пять дней, что в итоге привело к некоторому сужению суверенных спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
14 февраля 2020 года 15:16
Cпрос на защитные активы продолжает оставаться высоким, поскольку рынок по-прежнему находится под влиянием новостного потока из Китая, говорится в комментарии Julius Baer . "Тем не менее, согласно нашему базовому сценарию, негативные последствия эпидемии коронавируса для экономики будут...    читать дальше
.
Страница 1 из 3
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.