Премия сорта Urals сохранится на уровне $1,5/барр. на протяжении всего летнего сезона - Альфа-банк

Urals торгуется с рекордной премией к Brent на фоне роста спроса на российский экспортный сорт, причем высокая премия в котировках Urals сохранится и в июле, а на уровне $1,5/барр. - в течение всего летнего сезона, отмечается в обзоре Альфа-банка.

Стоимость Urals в Северо-Западной Европе (СЗЕ) в четверг достигла рекордной премии к Brent с сентября 1994 г. ввиду ожидающегося сокращения российского экспорта на фоне восстановления спроса на домашнем рынке до уровней, предшествующих пандемии. Скачок роста, по мнению экспертов Альфа-банка, вызван ростом спроса на нефть со стороны европейских НПЗ, столкнувшихся с дефицитом поставок российского сорта нефти, которые, как ожидается, снизятся на 42% м/м (на 440 тыс. барр. в сутки ниже) всего до 860 тыс. барр. в сутки, исходя из графика портовых отгрузок в российских портах (предварительные данные Транснефти на 1-10 июля 2020). В свою очередь, сильное снижение запланированного морского экспорта в основном вызвано продлением сокращения добычи в рамках OПЕК+, согласно которому российские производители нефти вынуждены были продлить сокращение добычи в размере 0,5 млн барр. в сутки в течение июля при одновременном существенном увеличении переработки на внутреннем рынке.

"Как сообщает агентство “Интерфакс”, июльские поставки на российские НПЗ должны вырасти примерно на 280 тыс. барр. в сутки (10% м/м) за счёт экспортных объемов на фоне восстановления маржи переработки в России с максимально низкого уровня в мае ввиду повышения экспортной пошлины на нефть на $31/барр в июле, - указывает аналитик "Альфа-банка" Никита Блохин. - В результате значительная премия, а также давление со стороны регулятора на российском рынке заставили экспортеров нарастить поставки на НПЗ, создав, тем самым, дефицит нефти тяжелых сортов на европейском рынке, используемых в качестве сырья большинством НПЗ в Европе. На фоне существенного сокращения запасов, а также перенаправления партий Urals в Азию и в США во время пандемии, спрос на российский сорт вырос в Европе, вызвав рост цен на Urals до $43,3/барр. в четверг, 25 июня 2020 (CIF Роттердам), что привело к рекордно высокой премии к североморскому датированному (эталон Brent в СЗЕ) в размере $2,4 за баррель".

Эксперт банка считает, что высокая премия в котировках Urals сохранится в июле, после чего ожидается снижение премии в начале августа на фоне послаблений в сокращении добычи в рамках сделки OPEC+. "По нашим оценкам, премия сорта Urals сохранится на уровне $1,5/барр. на протяжении всего летнего сезона, поскольку мы не видим существенной альтернативы российской нефти на европейском рынке", - заключает Н. Блохин.