На рынке меди имеется достаточно высокий уровень предложения, несмотря на перебои в производстве - Julius Baer

После падения цен на медь до уровня ниже 5 600 долл. США за тонну в середине месяца, цены восстановили часть потерянных позиций, отмечает аналитик по сырьевым рынкам Julius Baer

Карстен Менке. Поддержка была получена со стороны слабеющего доллара США и улучшающихся настроений рынка в отношении рискованных активов. В то же время, рынок меди, по мнению эксперта, не показывает никаких признаков нехватки предложения, несмотря на перебои в производстве в начале года. Физические премии колеблются в районе многолетних минимумов, фьючерсная кривая направлена вверх и запасы находятся на повышенных уровнях. В соответствии с данными начала недели, импорт меди в Китай в марте стал вторым самым высоким за всю историю. Поставки добытой меди выросли практически на 7% в этом году, в то время как поставки лома подскочили на более чем 20%, компенсируя снижение импорта очищенных металлов. Повышенная доступность лома благодаря более высоким ценам на медь и улучшению экономической ситуации является ключевой причиной для сохранения избытка предложения на рынке меди в текущем году. При этом перебои в поставках остаются самым серьезным риском для роста цен, учитывая что в ближайшие месяцы должны быть пересмотрены трудовые контракты на нескольких рудниках.

"В то время как настроения на рынке фьючерсов остыли в последние недели, они по-прежнему настроены на рост, что подразумевает сохранение риска закрепления прибылей. Мы продолжаем считать, что слишком много факторов были учтены в цене на медь, как с точки зрения роста спроса, так и с точки зрения ожиданий перебоев с поставками. Таким образом, мы продолжаем ожидать снижения цен на медь и рекомендуем открывать короткие позиции, поскольку цены могут снизиться до 5 200 долл. США за тонну в ближайшие месяцы. Преимущественно низкие физические премии, повышенный уровень запасов и большие объемы импорта меди в Китай поддерживают наше мнение о том, что на рынке меди имеется достаточно высокий уровень предложения", - резюмирует аналитик Julius Baer.