15 апреля 2013 года 15:36
ИК "Велес Капитал"
Комментарий к размещению облигаций Мираторг Финанс
Новый выпуск интересен как долгосрочная инвестиция
Крупнейший в России производитель мяса свинины Мираторг (-/-/B) сегодня открывает книгу заявок на облигации серии БО-3. Инвесторам предлагается 3-летний выпуск с индикативной ставкой купона 11-25-11,75% годовых. Ориентир доходности лежит в диапазоне 11,57-12,1% годовых, дюрация - 2,7 лет.
Отрасль пищевой промышленности традиционно является неликвидной на внутреннем долговом рынке, поэтому мы не ожидаем, что новый заем Мираторга вызовет ажиотажный интерес. Вместе с тем, с точки зрения долгосрочного вложения мы считаем выпуск привлекательным. Во-первых, несмотря на агрессивные темпы развития бизнеса (развитие альтернативных направлений – птицеводство и мясо КРС, открытие собственной розницы), Мираторгу удалось в 2012 г. улучшить свои кредитные метрики. Выручка выросла на 26,7% до 48,1 млрд руб., EBITDA – на 60,8% до 15,2 млрд руб. (рентабельность выросла на +6,7 п.п. до 31,55%). При этом долговая нагрузка снизилась с 5,3 до 3,9 по показателю Долг/EBITDA. Во-вторых, мясной рынок России по-прежнему имеет хороший потенциал роста, что открывает для компании возможности для дальнейшего расширения бизнеса. В-третьих, предлагаемая доходность является довольно-таки высокой по сравнению с другими торгуемыми выпусками. К примеру, выше 11,5% годовых в настоящий момент торгуются займы Русала, Мечела и ЮТэйра, чье кредитное качество существенно уступает Мираторгу. По отношению же к собственному выпуску, размещенному летом 2011 г. новый заем предлагает премию на 50 б.п. больше, что является вполне адекватной компенсацией за разницу в срочности выпусков. Поэтому мы рекомендуем обратить внимание на новый заем Мираторга в контексте долгосрочного вложения средств в бумаги с высокой доходностью.
Опубликовано: /Велес Капитал ИК/
.
.
07 мая 2024 года 16:34Цена бумаг X5 Retail Group может вырасти до 3260 рублей на горизонте года, полагают аналитики "Тинькофф Инвестиций".
"Историческая недооценка по распискам ритейлера во многом связана с иностранной пропиской бизнеса, которая не давала российской "дочке" возможность выплачивать дивиденды, - пишут...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 16:04Потенциал роста S&P 500 ограничен, полагает аналитик Freedom Finance Global Александра Шмидт.
"Потенциал роста S&P 500 ограничен в связи с отсутствием новых драйверов, - отмечает эксперт. - Инвесторы продолжат следить за комментариями руководства ФРС: сегодня состоится выступление президента ФРБ...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 15:35"Финам" открыл торговую идею "покупать акции ASML Holding NV с целью $1053 за штуку" с горизонтом инвестирования 1-2 месяца. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 14,72%, стоп-приказ: $845, говорится в комментарии инвестиционной компании.
17 апреля компания выпустила отчетность,...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 15:01"Московская биржа" покажет такие же сильные финансовые результаты по итогам 2024 года, как и в прошлом году, полагает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
"Московская биржа" продолжает обновлять рекорды по количеству клиентов-физлиц на рынке ценных бумаг, - отмечает эксперт....
читать дальше
.
07 мая 2024 года 14:32"Финам" открыл торговую идею "покупать акции "ЛУКОЙЛа" с целью 8500 рублей за штуку" с горизонтом инвестирования 1-2 месяца. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 9,68%, стоп-приказ: 7480 рублей, говорится в комментарии инвестиционной компании.
Аналитики рассчитывают на быстрое...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 13:56"КИТ Финанс Брокер" позитивно оценивает перспективы МТС-банка, прогнозная стоимость бумаги составляет 2800 рублей за штуку, сообщается в материале аналитиков инвестиционной компании.
"Бизнес эмитента растет. Менеджмент ожидает рост кредитного портфеля к 2028 году в два раза - до 700 млрд рублей -...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 13:26"Финам" сохраняет рейтинг "покупать" для акций Pfizer Inc. с прогнозной стоимостью $40,4 за штуку, что предполагает потенциал роста 44,3% от текущего уровня, на фоне опубликованной отчетности эмитента за первый квартал текущего года, сообщается в материале аналитика отдела анализа акций Зарины...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 12:49Акции "Транснефти" интересны для вложений, прогнозная стоимость бумаги на горизонте года составляет 1874 рубля за штуку, говорится в комментарии эксперта Промсвязьбанка (ПСБ) Екатерины Крыловой.
"Бумаги компании растут в цене на новостях, что совет директоров эмитента скоро рассмотрит рекомендацию...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 12:21Доходности рублевых гособлигаций с фиксированными купонами (ОФЗ-ПД), скорее всего, останутся вблизи текущих уровней до конца 2024 года, считают эксперты инвестиционного банка "Синара" Сергей Коныгин и Александр Афонин.
"В таком сценарии, полагаем, по-прежнему предпочтительнее флоатеры, дающие...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 11:47Возможна высокая волатильность рубля в текущем месяце из-за разовых факторов, при этом в целом у национальной валюты больше шансов на укрепление, чем ослабление, по итогам мая пара доллар/рубль будет торговаться вблизи уровня 92 руб./$1, считают эксперты инвестиционного банка "Синара" Сергей...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 11:38 Москва. 7 мая. Рынок акций РФ утром во вторник просел по индексам из-за дивидендного "гэпа" в акциях "ЛУКОЙЛа", однако в целом динамика blue chips смешанная на фоне улучшения внешней фондовой конъюнктуры и стабилизации нефти (Brent торгуется у $83,4 за баррель) из-за геополитических рисков на Ближнем Востоке. Индекс МосБиржи просел в район 3420 пунктов, выросли "префы" "Транснефти" на дивидендных новостях.
читать дальше
.
07 мая 2024 года 11:27"Финам" подтверждает рейтинг "покупать" для акций Visa Inc. с прогнозной стоимостью на уровне $319 за штуку, сообщается в материале заместителя руководителя отдела анализа акций Игоря Додонова.
"Недавно обнародованные операционные и финансовые результаты эмитента за II квартал 2024 финансового...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 11:06"Велес Капитал" подтверждает рекомендацию "держать" для бумаг Polymetal с прогнозной стоимостью на уровне 334 рублей за штуку, сообщается в материале аналитика Василия Данилова.
"Эмитент представил нейтральные операционные результаты за 1К24. Несмотря на рост производства и выручки, реализация...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 10:46Акции "М.Видео" в настоящее время неинтересны для инвестиций, считает эксперт Промсвязьбанка (ПСБ) Екатерина Крылова.
"Совет директоров эмитента рассмотрит во вторник ряд вопросов, в том числе увеличение уставного капитала за счет допэмиссии, что потенциально "размоет" доли существующих...
читать дальше
.
07 мая 2024 года 10:31Инвестиционный банк "Синара" подтверждает рейтинг "держать" для акций "Татнефти", сообщается в материале старшего аналитика Кирилла Бахтина и аналитика Василия Мордовцева.
"Эмитент отчитался о результатах за 1К24 по РСБУ. Уверенный рост основных статей отчета о прибылях и убытках по сравнению с...
читать дальше
.