Цены евробондов РФ продемонстрировали в среду смешанную динамику, отыгрывая нестабильность мировых рынков

Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году выросли в цене за день на 27 базисных пунктов, до 24,79% от номинала (их доходность снизилась на 24 базисных пункта - до 24,24% годовых), с погашением в 2042 году - на 5 базисных пунктов, до 25,35% от номинала (их доходность снизилась на 4 базисных пункта - до 23,07% годовых; спред к US Treasuries аналогичной дюрации расширился на 2 базисных пункта). Вместе с тем самые "длинные" бумаги с погашением в 2047 году подешевели на 53 базисных пункта, до 18,78% от номинала (их доходность выросла на 75 базисных пунктов, до 28,12% годовых).

Евробонды РФ с погашением в 2026 году выросли в цене за день на 24 базисных пункта, до 18,51% от номинала (их доходность снизилась на 51 базисный пункт - до 62,22% годовых), в то время как бумаги с погашением в 2027 году подешевели на 98 базисных пунктов, до 19,35% от номинала (их доходность выросла на 163 базисных пункта, до 48,05% годовых), с погашением в 2029 году - на 3 базисных пункта, до 15,25% от номинала (их доходность выросла на 7 базисных пунктов, до 45,43% годовых).

Самый "короткий" выпуск евробондов РФ с погашением в 2023 году потерял в цене 63 базисных пункта, подешевев до 25,23% от номинала (его доходность выросла на 405 базисных пунктов - до 160,11% годовых), еврооблигации РФ с погашением в 2030 году подешевели на 34 базисных пункта, до 25,46% от номинала (их доходность выросла на 395 базисных пунктов - до 168,74% годовых).

Как отмечают эксперты "Интерфакс-ЦЭА", ситуация в секторе российских еврооблигаций 15 июня находилась под влиянием противоречивых внешних факторов. Так, накануне отмечалось заметное падение цен как US Treasuries, так и гособлигаций большинства европейских стран, что в итоге вынудило Европейских центральный банк провести в среду внеплановое заседание, чтобы успокоить инвесторов. Таким образом, мировые долговые рынки "поверили" заявлениям европейского регулятора и в середине недели сформировался уже позитивный ценовой отскок. Кроме того, в среду наметился рост котировок и американских гособлигаций в ожидании объявления итогов июньского заседания Федрезерва.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет придерживаться гибкого подхода к реинвестированию поступлений от погашения ценных бумаг в рамках программы Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP), чтобы сохранить функционирование механизма трансмиссии денежно-кредитной политики, являющегося ключевым условием для обеспечения ценовой стабильности в еврозоне, говорится в сообщении, распространенном ЕЦБ по итогам прошедшего в среду внепланового заседания. Кроме того, ЕЦБ намерен ускорить создание нового инструмента для ограничения фрагментации в регионе. Такой инструмент должен помочь ЕЦБ добиться сокращения расхождений в стоимости заимствования для различных государств еврозоны, пишет The Wall Street Journal.

"Пандемия оставила после себя затяжные проблемы в экономике еврозоны, которые, безусловно, способствуют неравномерной трансмиссии нашей монетарной политики", нормализацию которой ЕЦБ начал в декабре, отмечается в сообщении европейского ЦБ. Доходности гособлигаций стран юга Европы резко выросли в последние дни на фоне опасений, что эти государства могут столкнуться с трудностями при обслуживании долга в связи с планируемым подъемом ставок европейским ЦБ. Доходность десятилетних итальянских гособлигаций во вторник выросла до 4,2% годовых, тогда как в начале прошлого года она составляла чуть более 1% годовых. Спред между доходностями госбумаг Италии и Германии увеличился до 2,4 процентного пункта, что в два раза выше, чем годом ранее.

Процентная ставка итальянских бондов опустилась до 3,76% годовых в среду после объявления ЕЦБ о намерении провести внеплановое заседание, а после завершения этого заседания скорректировалась до 3,92% годовых.

Федеральная резервная система (ФРС) в среду завершает двухдневное заседание, в ходе которого, вероятно, обсуждается возможность наращивания темпов ужесточения политики, учитывая продолжающееся усиление инфляции в США. Заседание ФРС проходит спустя всего несколько дней после публикации министерством труда США статданных, показавших ускорение роста потребительских цен в Штатах в мае до максимальных с декабря 1981 года 8,6% в годовом выражении. Эксперты посчитали, что это может подтолкнуть Федрезерв к более агрессивному подъему базовой процентной ставки, и не исключают возможности ее повышения сразу на 75 базисных пунктов уже на июньском заседании, пишет The Wall Street Journal. В последний раз американский ЦБ повышал ставку на такую величину в 1994 году.

Судя по котировкам фьючерсов на уровень ставки, вероятность ее подъема на 75 базисных пунктов на предстоящем заседании оценивается рынком в 50%, свидетельствуют данные Bloomberg. До публикации пятничного отчета Минтруда о динамике потребительских цен рынок был уверен в том, что ставка будет повышена в июне на 50 базисных пунктов. Итоги заседания Федрезерва будут обнародованы в среду в 21:00 МСК. В 21:30 МСК начнется традиционная пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла.

Пятничные статданные стали для ФРС "двойным ударом", и Центробанк должен поднять ставку на 75 базисных пунктов, отмечает главный экономист Grant Thornton Даян Суонк, слова которой приводит WSJ. Увеличения ставки на 75 базисных пунктов на этой неделе ожидают также эксперты Barclays, Jefferies, JPMorgan Chase и Goldman Sachs. Причем главный экономист по США JPMorgan Майкл Фероли допускает возможность повышения ставки сразу на 100 базисных пунктов. "Мы полагаем, что с точки зрения управления рисками Федрезерву необходимо прибегнуть к более агрессивным действиям, чтобы показать свою приверженность сдерживанию инфляции", - говорится в обзоре Barlcays. "Риски затягивания периода высокой инфляции усилились", что оправдывает более серьезный, чем планировалось, подъем ставки, считают эксперты банка.