Рынок акций РФ упал к уровням 2-недельной давности, рухнула Татнефть и взлетел Аэрофлот

По итогам торгов индекс ММВБ составил 1771,05 пункта (-1,4%, максимум дня - 1807,54 пункта), индекс РТС - 847,1 пункта (-1,1%), рублевые цены большинства blue chips на "Московской бирже" (MOEX: MOEX) снизились в пределах 3,6%.

Доллар в понедельник просел до 65,81 рубля (-0,67 рубля).

За ноябрь индекс ММВБ вырос на 3,5%, РТС прибавил всего 0,2%, доллар подорожал на 1,85 рубля.

В лидерах отката выступили акции "Татнефти" (MOEX: TATN) (-6,8%, до 314,05 рубля), продолжая отыгрывать вышедший в пятницу слабый отчет за III квартал по МСФО (чистая прибыль компании выросла до 23,3 млрд рублей, что ниже прогноза аналитиков, опрошенных "Интерфаксом", ожидавших в среднем 28 млрд рублей).

Также ощутимо просели акции ВТБ (MOEX: VTBR) (-2,4%), "Газпрома" (MOEX: GAZP) (-1,9%), "Норникеля" (MOEX: GMKN) (-3,3%, до 8920 рублей - минимум с начала января), Сбербанка (MOEX: SBER) (-1,6% и -2,1% "префы"), "Сургутнефтегаза" (MOEX: SNGS) (-3,6% и -3,4% "префы"), "Уралкалия" (MOEX: URKA) (-2,8%).

Подросли бумаги "Мобильных телесистем" (MOEX: MTSS) (+1,7%), "Газпром нефти" (MOEX: SIBN) (+0,2%).

НК "ЛУКОЙЛ" (MOEX: LKOH) (-0,2%) опубликовала в понедельник отчет по US GAAP за третий квартал, показавший падение чистой прибыли в 2,6 раза - до $623 млн. Аналитики, опрошенные Агентством нефтяной информации (АНИ), прогнозировали этот показатель на уровне $795 млн.

В понедельник в Азии отмечалась смешанная динамика индексов (китайский Shanghai Composite вырос на 0,3%), растет Европа (FTSE, S&P 350, DAX прибавляют 0,1-0,8%), но проседает Америка (индекс S&P 500 снизился на 0,1%) и подросла нефть.

В Европе инвесторы ожидают, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) может увеличить стимулирование экономики еврозоны по итогам заседания 3 декабря. В частности, ЕЦБ может снизить ставку по депозитам и увеличить размер и сроки программы количественного смягчения (QE), прогнозируют аналитики.

Розничные продажи в Германии в октябре неожиданно снизились на 0,4% относительно предыдущего месяца при прогнозах роста на 0,4%. В годовом выражении продажи выросли на 2,1% при ожидавшемся увеличении на 2,9%.

В США в понедельник также вышла слабая статистика: индекс производственной активности Чикаго в ноябре упал до 48,7 пункта при прогнозах снижения до 54 пунктов с октябрьских 56,2 пункта.

Страны-члены ЕС на заседании Евросовета 18 декабря обсудят пролонгацию антироссийских санкций, не исключено, что они будут продлены еще на полгода, сообщил в понедельник "Интерфаксу" европейский дипломатический источник. "Снятие санкций зависит от прогресса в реализации Минских договоренностей", - подчеркнул он.

Фьючерс на нефть Brent на январь стоит $45,49 за баррель (+1,4% и -1,3% в пятницу), цена WTI составляет $42,31 за баррель (+1,4%). С начала ноября цены упали почти на 10%.

Министр нефти Ирана Бижан Намдар Зангане заявил, что не ожидает изменения квот на добычу на предстоящем 4 декабря заседании Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК).

По словам аналитика АКБ "Российский капитал" Анастасии Сосновой, рост в Европе обусловлен ожиданиями заседания ЕЦБ, на котором может быть заявлено о дополнительных мерах стимулирования экономики еврозоны, а российские фондовые индексы не смогли уйти из-под гнета ситуации ухудшения отношений Турции и России. Индекс ММВБ сполз ниже 1800 пунктов, а долларовый индекс РТС, несмотря на снижение курса доллара, опустился ниже 850 пунктов. Нефть Brent при этом отскочила выше $45 за баррель. Нефтяной рынок по-прежнему живет ожиданиями встречи ОПЕК 4 декабря. Игроки озабочены планами Ирана выйти на рынок в досанкционных объемах производства нефти, и нежеланием картеля снижать добычу ради стабилизации цен на углеводородное сырье.

Как отмечает аналитик ИК "Велес Капитал" Михаил Абрамов, акции "Татнефти" просели на негативных результатах отчетности за III квартал и опасениях относительно увеличения капитальных затрат в 2016-2017 годах. Бумаги "ЛУКОЙЛа" и "Роснефти" (MOEX: ROSN) (-1,2%) поддерживались выросшей нефтью. Вместе с нефтяниками росли акции "Магнитогорского металлургического комбината" (MOEX: MAGN) (+1,1%), в пятницу анонсировавшего стратегию развития до 2025 года, которая выглядела довольно позитивно для фундаментальной стоимости акции.

Во вторник на российский рынок могут повлиять новости из Китая, где запланирована публикация данных PMI от Caixin/Markit за ноябрь. Если значение индекса окажется лучше ожиданий, мировые товарные биржи могут получить поддержку, а вместе с ними и российский рынок акций.

По словам заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, индекс ММВБ откатился в зону поддержки 1770-1780 пунктов, однако сказать, что локальное "дно" достигнуто и отсюда произойдет отскок на 1830-1850 пунктов, сказать сложно. В худшем случае индекс пробьет зону сопротивления и опустится на повышательный тренд в районе 1745 пунктов.

Акции Сбербанка за месяц показали прирост 17% и остаются интересным активом для игры на повышение. В идеальном случае они опустятся до поддержки 98-99 рублей, и с этой точки начнется рост до 100 рублей. Акции Сбербанка для инвесторов лучше акций ВТБ. Банку ВТБ скоро потребуется докапитализация, а Сбербанку докапитализация не нужна - он генерирует прибыль, у него устойчивая клиентская база, и он выигрывает от массового лишения лицензий коммерческих банков. В сегменте ипотечного кредитования позиции банка выглядят устойчивыми - он занимает более 50% рынка. Ипотечные кредиты выдаются под 11% годовых притом, что по прогнозам ЦБ РФ инфляция через два года составит 4% (Минфин и Минэкономразвития не возражают против такого прогноза). Когда инфляция упадет, кредиты будут рефинансироваться с определенным временным лагом и прибыль осядет в "карманах" Сбербанка. Кроме того, львиную долю прибыли от "ипотечников" составляет страхование жизни при заключении ипотечного договора (1% от суммы долга в год). Учитывая масштабы Сбербанка, это выливается в "кругленькие цифры".

В значительной мере биржевая игра в 2015 году уже сделана. В конце года рынок пытались поднять на идее, что совместная коалиция с Западом по борьбе с ИГИЛ в Сирии поможет снять санкции с России. Основная роль в двигателе снятия санкций отводилась Франции. После того как Турция сбила российский военный самолет, стало понятно, что никакой военной коалиции с Западом не будет. И скорого снятия санкций тоже не будет. Поэтому рост в декабре будет лимитированным. Цены на сырьевые товары не спешат восстанавливаться, но в следующем году жить будет веселее. В 2016 году экономика РФ должна нащупать "дно" (агентство S&P ждет роста экономики РФ на 0,3%), а 2017 год будет годом роста. Поскольку фондовый рынок играет на опережение, он может вырасти уже в 2016 году, считает А.Верников.

Аналитики ИК "Окей брокер" отметили рост акций Аэрофлота" (+6,3%, до 58,91 рубля) после выхода отчета по МСФО за 9 месяцев - чистая прибыль достигла 1,826 млрд рублей, в то время как годом ранее был отмечен убыток. В среднесрочной перспективе "Аэрофлот" (MOEX: AFLT) останется основным выгодоприобретателем от устранения главного конкурента - "Трансаэро" (MOEX: TAER). В то же время сложная ситуация в авиаотрасли в целом не обходит стороной и главного авиаперевозчика страны, размер общего долга которого уже достиг 196,03 млрд рублей.

По словам аналитика компании TeleTrade Марка Гойхмана, на рубеже ноября-декабря на рынки давит группа факторов. Во-первых, приближение заседания ФРС 16-17 декабря, на котором ожидается повышение процентной ставки (вероятность этого оценивается рынком в 77,5%). Такое событие усиливает доллар в противовес иным валютам, фондовым индексам и сырью. Во-вторых, рекордные запасы нефти и рост предложения давят на сырьевые цены и соответствующие валюты - канадскую, австралийскую, новозеландскую, российскую. Сюда добавляется ожидание заседания ОПЕК 4 декабря, на котором, предположительно, не будет установлено ограничений на добычу.

На российские активы также оказывает давление дальнейшее осложнение отношений с Турцией и введение 28 ноября ряда экономических санкций против нее.

По словам старшего аналитика банка "Образование" (MOEX: OBRB) Виталия Манжоса, рынок акций выглядит несколько слабее, чем можно было бы ожидать, ориентируясь на внешний фон. Его отставание обусловлено сохраняющимися геополитическими рисками, связанными с резким ухудшением российско-турецких отношений. В понедельник стало известно о первых экономических и политических санкциях со стороны России в отношении Турции. Вероятно, их список будет расширен. Однако эти меры будут иметь свои негативные последствия для российской экономики.

Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" в понедельник в снижении лидировали акции "М.Видео" (MOEX: MVID) (-3,6%), "Мосбиржи" (-2,6%).

Подорожали бумаги "Аптечной сети 36,6" (MOEX: APTK) (+2,8%), "Мегафона" (MOEX: MFON) (+2,5%), "Э.ОН Россия" (MOEX: EONR) (+2,1%), "Яндекса" (MOEX: YNDX) (+1,8%), "Мосэнерго" (MOEX: MSNG) (+1,7%), "Новороссийского морского торгового порта" (MOEX: NMTP) (+1,5%).

Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" за день составил 37,719 млрд рублей (из них 9,119 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).