.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Мнения аналитиков
Главная  /  Мнения аналитиков  /  НОМОС-БАНК
.
 
 
 
 
01 сентября 2009 года 12:15

НОМОС-БАНК

Обзор финансового рынка

01.09.09 г.

Аналитики НОМОС-БАНКА: комфортная ситуация с ликвидностью обещает поддержку умеренному оптимизму инвесторов на внутреннем долговом рынке

Торговые площадки предпочли проводить лето <в красном>. Давление коррекции на азиатских рынках оказалось столь суровым, что у остальных фактически не хватило сил оказать <достойное сопротивление>.

По идее, опубликованные вчера индексы деловой активности сразу трех американских штатов (Чикаго, Висконти и Далласа) должны были поддержать покупательский спрос на фондовых площадках. Вместе с тем, происходящее в сырьевом сегменте, где цены на нефть опустились ниже 70 долл. за барр., не позволило переориентироваться на рисковые активы. Американские фондовые площадки закончили день снижением основных индексов почти на 1%.

В то же время казначейские обязательства находились на волне спроса, позволяющего им терять в доходности. Так, по 10-летним UST, несмотря на достаточно высокую волатильность в течение дня, доходность снизилась до 3,4% годовых (- 5 б.п. относительно предыдущего закрытия).

Сегодня <навигатор> торговых настроений - азиатские площадки - выглядит несколько увереннее, чем вчера. <Локомотивом> оптимизма стал опубликованный в Китае индекс деловой активности, который в августе составил 55 против 52,8 за июль. На фоне этих данных несколько иначе складывается ситуация и в сегменте нефти, где котировки <черного золота> начали постепенно восстанавливаться и по сорту WTI уже выше 70 долл. за барр. Вместе с тем, говорить о том, что одного показателя достаточно для восстановления уверенности участников рынках в радужных перспективах, весьма опрометчиво - хотя азиатские фондовые индексы и находятся в зоне положительных значений, этого слишком мало, чтобы компенсировать предшествующий обвал. Исходя из преобладающих в СМИ сообщений инвестиционных фондов, все больше участников склоняются к тому, что суждения о переходе в стадию восстановления экономики были несколько поспешными и рост, который наблюдался в последнее время, представляет собой результат преобладающих спекулятивных операций, не имеющих качественной фундаментальной поддержки. Исходя из этого, все более оправданной и неизбежной представляется рыночная коррекция, мотивом для окончания которой будет выступать новый поток позитивных характеристик ведущих экономик.

Инвесторы в рублевые еврооблигации <исправно> поддерживали коллег в Лондоне, отмечающих и провели вчерашний день, <не перегружаясь> сделками. На фоне общего <штиля> отметим лишь единичные сделки в Russia-30, подвинувшие котировки в диапазон 102,375% - 102,5%. При этом к закрытию торгов ценовой диапазон суверенного бонда расширился до 102,25% - 102,5%.

В отношении сегодняшнего дня отметим, что вряд ли инвесторы в российские риски проигнорируют вчерашнюю коррекцию, следствием чего стало открытие рынка с <гэпом> вниз. В дальнейшем же ситуация будет тесно коррелировать с остальными площадками, где настроения представляются нам весьма неоднородными.

Рублевому сегменту чуть-чуть не хватило <запала>, чтобы закончить лето на позитивной волне. Несмотря на необходимость поддержания более показательной положительной переоценки в последний день месяца, участникам пришлось смириться с фиксацией, которая выглядела неизбежной на фоне происходящего на остальных торговых площадках. По итогам вчерашних торгов при минимальных оборотах снижение котировок по наиболее ликвидным бондам составило от 10 до 40 б.п.

Новый месяц на локальном рынке начинается при смешанных настроениях, однако сохраняющаяся достаточно комфортной ситуация с ликвидностью обещает поддержку умеренному оптимизму инвесторов, сосредоточенных на формировании портфелей на осень. Как мы уже отмечали ранее, интерес участников ориентирован, главным образом, на первичное предложение, и в этом свете актуальным становится вопрос, как скоро Северсталь реализует полученное ею разрешение на размещение биржевых облигаций на 45 млрд руб., что было анонсировано вчера.

Сегодня участникам рынка представится возможность поддержать собственную ликвидность, приняв участие в аукционе по размещению средств Минфина на депозитах. В сегменте первичных размещений наиболее значимым, на наш взгляд, является размещение на ММВБ бумаг МРСК Юга, по которым книга заявок была сформирована еще на прошлой неделе, и еще до начала торгов бумага котируется на уровне 100,6% - 101%. Что касается остальных аукционов, запланированных на сегодня отметим лишь, что успешность их проведения будет определяться лояльностью инвесторов к процессу реструктуризации уже существующих обязательств, которые не были выполнены своевременно.

Из наиболее заметных новостей отметим довольно оптимистичный купон на уровне 14% годовых до погашения через 2 года, который Группа <Юнимилк> установила по своим облигациям (выпуск объемом 2 млрд руб., оферта 10 сентября 2009 года). Отмечая выглядящий на фоне последних размещений агрессивным настрой эмитента в отношении стоимости заимствования, подчеркнем, что вряд ли обозначенный уровень <задержит> участников в бумагах, не имеющих статуса <ломбардных> и характеризующихся достаточно слабой ликвидностью. При этом, как сообщалось ранее, сам Юнимилк неоднократно озвучивал факт проводимой подготовки к выполнению обязательства по досрочному выкупу. Таким образом, уже недолго осталось ждать того момента, когда будет ясна картина, насколько хорошо подготовилась компания к оферте и насколько участники рынка допускают сохранение позиций в выпусках компаний, не относящихся к <первому эшелону>.

Новый купон до погашения анонсировало и ОАО <Мосэнерго> по облигациям серии 01 (объем 5 млрд руб., оферта 18 сентября), при этом обозначенная ставка на уровне 12,5% годовых до погашения в 2011 году (YTM 12,83%), как мы можем наблюдать, несет в себе премию к недавнему размещению годовых биржевых бумаг Мосэнерго, размещенных с купоном 11,45% годовых (YTM 11,48%). Исходя из этого, шанс сохранить облигации серии 01 в рынке, мы оцениваем как довольно высокие.


Опубликовано: /ЗАО "НОМОС-Банк"/
 


.
11 августа 2022 года 20:00
Москва. 11 августа. Рынок акций РФ закрылся в четверг умеренным снижением, несмотря на позитивную динамику в течение большей части дня, на фоне начавшейся под конец торгов фиксации прибыли. Позитивный внешний фон не смог удержать отечественные фондовые индексы в плюсе. Лидерами по объему торгов на основной сессии "Московской биржи" 11 августа стали акции "СПБ биржи" (6,76 млрд рублей).    читать дальше
.
11 августа 2022 года 19:45
Москва. 11 августа. Доллар США лишь символически повысился, евро незначительно подешевел на "Московской бирже" по итогам торгов в четверг, рубль почти не изменился к бивалютной корзине на фоне сниженной активности рынка из-за сезона отпусков и в ожидании новых стимулов к более активным движениям.    читать дальше
.
11 августа 2022 года 19:04
Эксперты BCS Express выделили главные тренды и отобрали топ-5 акций российских компаний, которые могут быть интересны для покупок на среднесрочном горизонте - "Лента", Сбербанк, "ЛУКОЙЛ", "Мечел" и "Мать и дитя". "Лента" представила хорошие финансовые результаты за I полугодие: выручка выросла на...    читать дальше
.
11 августа 2022 года 18:57
Москва. 11 августа. Котировки российских суверенных еврооблигаций продемонстрировали в четверг смешанную динамику, равно как и цены американских казначейских обязательств (US Treasuries). В результате суверенные спреды также показали смешанные изменения к доходности базовых активов.    читать дальше
.
11 августа 2022 года 18:30
"Финам" рекомендует держать акции Freeport-McMoRan Inc. и подтверждает целевую цену на уровне $32,7 за штуку на горизонте года, что предполагает потенциал роста 8,7%, говорится в аналитическом материале инвесткомпании. "После отправки акций Freeport-McMoRan на пересмотр и после серьезной коррекции...    читать дальше
.
11 августа 2022 года 18:01
Валютный курс может оставаться в пределах 50-60 руб./$1 еще несколько месяцев, говорится в комментарии главного макроэкономиста управляющей компании "Ингосстрах-Инвестиции" Антона Прокудина. "Курс доллара сохранил отметки предыдущей недели, оставшись в районе 60,2-60,7руб./$1. Опубликованная ЦБ РФ...    читать дальше
.
11 августа 2022 года 17:32
Допуск нерезидентов на рынок ОФЗ может ослабить рубль на следующей неделе, считает ведущий аналитик по глобальным исследованиям "Открытие Инвестиции", эксперт "Открытие Research" Андрей Кочетков. "Рубль укреплялся против основных конкурентов на фоне дорожающей нефти. Brent уже торгуется выше $98...    читать дальше
.
11 августа 2022 года 17:02
Сейчас для российского ритейла наступил новый период, и "Магнит", являясь ключевым игроком сектора, делает ставку на расширение дискаунтеров, отмечается в материале аналитика Промсвязьбанка (ПСБ) Людмилы Теличко. "Сейчас для ритейла наступил новый период. Среди показателей, характеризующих этот...    читать дальше
.
11 августа 2022 года 16:30
Freedom Finance Global рекомендует покупать акции Qorvo Inc. с целью $133,8, что обусловлено вероятностью ухудшения позиций компании в перспективе нескольких кварталов и сокращением ее доли рынка, сообщается в материале инвесткомпании. "Снижение выручки и прибыли Qorvo за апрель-июнь оказалось...    читать дальше
.
11 августа 2022 года 15:51
"Финам" повысил рейтинг акций ConocoPhillips с "держать" до "покупать" и целевую цену с $83,9 до $111,4 за штуку, что предполагает потенциал роста 16,6%, сообщается в комментарии инвесткомпании. "Повышение рейтинга преимущественно связано с улучшением финансовых результатов компании в связи с...    читать дальше
.
11 августа 2022 года 15:42
Москва. 11 августа. Доллар США и евро продолжают немного дешеветь на "Московской бирже" в четверг днем, рубль укрепляется к бивалютной корзине на внешнем позитиве и при сниженной активности рынка из-за сезона отпусков.    читать дальше
.
11 августа 2022 года 15:05
Ближе к началу крупных налоговых платежей рубль может вернуться на уровни ниже 60 руб./$1, полагает начальник отдела анализа банков и денежного рынка инвестиционной компании "Велес Капитал" Юрий Кравченко. Эксперт отмечает, что в четверг на российском валютном рынке наблюдается относительно...    читать дальше
.
11 августа 2022 года 14:35
Индекс S&P 500 проведет предстоящую в четверг торговую сессию, вероятно, в диапазоне 4170-4230 пунктов, полагают аналитики инвестиционной компании Freedom Finance Global. "S&P 500 продемонстрировал самый сильный внутридневной рост за последние две недели. Бенчмарк преодолел уровень сопротивления...    читать дальше
.
11 августа 2022 года 14:02
"Финам" открыл торговую идею "покупать акции ПАО "Группа Позитив" с целью 1720 руб. за штуку" с горизонтом инвестирования 3-4 недели. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 42,5%, стоп-приказ: 970 руб., говорится в комментарии инвестиционной компании. Эксперты отмечают, что...    читать дальше
.
11 августа 2022 года 13:32
"Финам" открыл торговую идею "покупать бумаги Check Point Software Technologies с целевой ценой $128,9 за штуку" с горизонтом инвестирования 1-3 недели. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 5,2%, стоп-приказ: $119,8, говорится в комментарии инвестиционной компании. Аналитики...    читать дальше
.
Страница 1 из 7
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.