Цены рублевых корпбондов в пятницу не продемонстрируют яркой динамики на фоне противоречивых факторов

Ситуация с инфляцией в РФ сейчас коренным образом отличается от начала года, последние два месяца дефляция (за вычетом индексации ЖКХ в июле), рубль достаточно крепкий, урожай хороший, а в экономике наоборот сильное охлаждение, ЦБ имеет большое пространство для смягчения ДКП и снижения ставки, считает глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников.

"Для ЦБ основная задача - борьба с инфляцией, поэтому проводится сейчас жесткая денежно-кредитная политика, поэтому такие высокие процентные ставки. С одной стороны, действительно видим успех этой политики - у нас последние два месяца, если отбросить традиционную индексацию тарифов в июле, наблюдается дефляция. Данные по августу недельные показывают дефляцию в августе. Поэтому можно говорить, что в общем ситуация с инфляцией коренным образом иная, чем была в начале года. Оценки Минсельхоза по урожаю достаточно благоприятные, поэтому каких-то дополнительных рисков не видим, хотя какие-то колебания ценовые могут быть по отдельным продуктам, мы их отслеживаем", - описал он ситуацию с инфляцией в интервью телеканалу "Россия-24" на полях Восточного экономического форума.

"Мы видим, что инфляция в ценах производителей прекратилась - цены за год не изменились, что в общем не очень хороший фактор - это говорит, что спроса недостаточно в экономике. Мы видим, что многие машиностроительные заводы сейчас недозагружены", - добавил он. "Охлаждение экономики сильное, и мы исходим из того, что у Банка России большое пространство для смягчения денежно-кредитных условий, для снижения ставки, дальше это уже их прерогатива", - сказал Решетников.

Телефонный разговор президента США Дональда Трампа с рядом европейских лидеров, посвященный давлению на РФ, прошел непросто, сообщает немецкая газета Bild со ссылкой на источник. "Как стало известно Bild, Трамп обвинил европейцев в том, что они покупают российскую нефть и тем самым помогают российской военной машине. Председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен попыталась возразить и заявила, что импорт нефти в ЕС значительно сократился после начала военных действий на Украине", - пишет издание.

"В ходе дальнейшей беседы Трампу разъяснили, что только Венгрия и Словакия импортируют нефть из России. Но, по данным издания, спецпосланник президента США Стив Уиткофф обвинил Европу в покупке российской нефти через Индию", - утверждает Bild.

По информации Bild, европейцы предложили направить в Вашингтон в течение 48 часов своих представителей, чтобы создать рабочую группу по совместным санкциям ЕС и США, направленным против российского энергетического сектора. Неизвестно, как отреагировал Трамп на это предложение. "Европейская сторона даже после телефонного разговора в четверг не ждет, что Трамп пойдет на санкции против России", - добавляет издание.

Американские фондовые индексы выросли по итогам торгов в четверг, индекс S&P 500 обновил исторический максимум. Участники рынка изучали статданные США, ожидая важного отчета по американскому рынку труда и оценивая перспективы снижения процентной ставки на заседании Федеральной резервной системы в сентябре.

Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 8 тыс. - до 237 тыс., сообщило в четверг министерство труда США. Аналитики в среднем ожидали повышения числа заявок до 230 тыс. Отчет отраслевой организации ADP указал на замедление темпов найма в США в августе. Число рабочих мест в частном секторе страны в прошлом месяце увеличилось на 54 тыс. после роста на 106 тыс. в июле. Эксперты в среднем ожидали увеличения показателя на 65 тыс.

В пятницу будет опубликован ключевой отчет о состоянии рынка труда США за август, который может повлиять на решение Федрезерва по денежно-кредитной политике. Судя по котировкам фьючерсов на уровень ставки ФРС, вероятность ее снижения на заседании в сентябре оценивается в 99,4%, по данным FedWatch.

Азиатские фондовые индексы повышаются в пятницу вслед за Уолл-стрит благодаря возросшей уверенности трейдеров в снижении процентной ставки ФРС на сентябрьском заседании. Японский фондовый индекс Nikkei 225 прибавляет 0,8%. Президент США Дональд Трамп в четверг подписал указ, формализующий торговое соглашение с Японией, в соответствии с которым максимальная пошлина на большинство японских товаров, включая автомобили и комплектующие, составит 15%. Договоренности были достигнуты еще в июле, но не были формализованы, так как Вашингтон и Токио продолжали согласовывать детали. Соглашение также отменяет введенные ранее пошлины на авиационные компоненты, фармпрепараты и ряд другой продукции.

Китайский фондовый индекс Shanghai Composite вырос на 0,3% в ходе торгов, гонконгский индекс Hang Seng - на 0,7%. Накануне индексы упали на сообщениях о том, что власти страны рассматривают возможность введения мер для охлаждения рынка акций после его быстрого роста с начала августа. В пятницу Народный банк Китая (НБК, центробанк страны) намерен влить в финансовую систему 1 трлн юаней ($140,74 млрд) в рамках трехмесячных операций обратного РЕПО. Южнокорейский фондовый индекс Kospi увеличился на 0,2% в ходе торгов. Австралийский S&P/ASX 200 прибавляет 0,6%.

Вместе с тем нефть продолжает умеренно дешеветь утром в пятницу после снижения накануне, вызванного опасениями увеличения квот ОПЕК+ и данными о росте запасов в Соединенных Штатах. Стоимость ноябрьских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures по данным на 9:20 мск опустилась на 0,28%, до $66,76 за баррель. В четверг контракт подешевел на 1%, до $66,95 за баррель. Фьючерсы на нефть WTI на октябрь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи снизились к этому времени на 0,39%, до $63,23 за баррель. По итогам предыдущей сессии стоимость этих контрактов понизилась на 0,8%, до $63,48 за баррель.

Как стало известно накануне, запасы нефти в США на прошлой неделе увеличились на 2,42 млн баррелей, тогда как эксперты в среднем ожидали их снижения на 1,8 млн баррелей. Товарные резервы бензина на неделе, завершившейся 29 августа, уменьшились на 3,8 млн баррелей, дистиллятов - увеличились на 1,68 млн баррелей. Запасы на терминале в Кушинге, где хранится торгуемая на Нью-Йоркской товарной бирже нефть, выросли на 1,59 млн баррелей.

Между тем ОПЕК+ на встрече 7 сентября может рассмотреть вопрос о дальнейшем наращивании добычи. Альянс может пойти на такую меру для восстановления свой доли мирового нефтяного рынка. С апреля по сентябрь "восьмерка" стран ОПЕК+, до этого добровольно ограничивавшая свою добычу, уже восстановила производство примерно на 2,2 млн баррелей в сутки.

Торговая активность на рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг снизилась на четверть относительно предыдущего торгового дня, но все равно осталась выше средних значений - суммарный объем торгов бондами на Мосбирже составил 18,168 млрд рублей, из которых на основные торги пришлось 17,059 млрд рублей. При этом котировки большинства выпусков корпоративных облигаций продемонстрировали плавный рост.

Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 4 сентября вырос на 0,08% и составил 118,3 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds за день прибавил 0,11%, поднявшись до 1160,13 пункта. Среди бумаг, входящих в индекс IFX-Cbonds-P, в лидерах повышения оказались облигации "РЖД-001P-06R" (+0,96%), "Новотранс-001Р-03" (+0,5%), "РЖД-28" (+0,29%) и "РЖД-001P-03R" (+0,25%), а в лидерах снижения - облигации "ГК Самолет БО-П11" (-0,71%), "РЖД-001P-01R" (-0,22%) и "РЖД-001P-17R" (-0,16%).

Из корпоративных событий аналитики отмечают, что МКПАО "Яндекс" (MOEX: YNDX) (MOEX: YDEX) установило финальный ориентир ставки купона облигаций серии 001Р-02 со сроком обращения 2,5 года объемом не менее 20 млрд рублей на уровне 13,5% годовых. Ориентиру соответствует доходность к погашению на уровне 14,37% годовых. По выпуску будут выплачиваться фиксированные ежемесячные купоны. Сбор заявок на выпуск прошел 4 сентября. Техразмещение запланировано на 9 сентября. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов. Облигации доступны для приобретения неквалифицированным инвесторам.

ПАО "КАМАЗ" (MOEX: KMAZ) снова повысило ориентир ставки купона облигаций серии БО-П16 - на этот раз с "не выше 15% годовых" до "не выше 15,25% годовых". Ориентиру соответствует доходность к погашению не выше 16,36% годовых. Первоначально эмитент ориентировал рынок на ставку фиксированного купона не выше 14,5% годовых. Компания 9 сентября с 11:00 до 15:00 мск планирует провести сбор заявок на два выпуска 2-летних облигаций - серии БО-П16 с фиксированными ежемесячными купонами и флоатер серии БО-П17. Общий объем займов планируется на уровне 5 млрд рублей. По выпуску серии БО-П17 будут выплачиваться плавающие ежемесячные купоны, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из ключевой ставки Банка России, + спред. Ориентир спреда - не выше 250 базисных пунктов. Техразмещение займов запланировано на 12 сентября. Выпуски доступны для приобретения неквалифицированным инвесторам (флоатер - после тестирования), а также удовлетворяют требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

ООО "Органик парк" в середине сентября планирует собрать заявки на выпуск 3-летних облигаций серии БО-П02 объемом 100 млн рублей. Предусмотрены фиксированные ежемесячные купоны, ориентир ставки - не выше 24% годовых (доходность к погашению - не выше 26,83% годовых). Также предусмотрен сall-опцион через год. Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста N6. "Органик парк" в феврале 2025 года разместил дебютный выпуск облигаций объемом 100 млн рублей по ставке 29,5% годовых.

ПАО "АПРИ" (MOEX: APRI) установило ставку 9-12-го купонов облигаций серии БО-002Р-03 на уровне 24% годовых. Четырехлетний выпуск на 750 млн рублей был размещен в сентябре 2023 года. Ставка текущего квартального купона - также 24% годовых. По выпуску 30 сентября предстоит исполнение оферты.

ООО "Племзавод "Пушкинское" установило ставку 7-го купона облигаций серии 001Р-03 на уровне 20,5% годовых. Эмитент начал размещение 5-летнего выпуска номинальным объемом 200 млн рублей в марте 2024 года. На текущий момент размещены бумаги на 126,7 млн рублей. Ставка 1-го купона была установлена на уровне 18% годовых. Ставки 2-20-го купонов квартальные, переменные, рассчитываются по формуле: ключевая ставка ЦБ, действующая по состоянию на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купона, плюс 2% годовых для 2-3-го купонов, плюс 2,25% годовых для 4-5-го купонов, плюс 2,5% годовых для 6-7-го купонов, плюс 2,75% годовых для 8-9-го купонов, плюс 3% годовых для 10-11-го купонов, плюс 3,25% годовых для 12-13-го купонов, плюс 3,5% годовых для 14-го купона, плюс 3,75% годовых для 15-го купона, плюс 4% годовых для 16-го купона, плюс 4,25% для 17-го купона, плюс 4,5% годовых для 18-го купона, плюс 4,75% годовых для 19-го купона и плюс 5% годовых для 20-го купона. Также по выпуску предусмотрена амортизация: по 5% от номинала будет погашено в даты выплат 10-12-го купонов, по 10% от номинала - в даты окончания 13-19-го купонов и еще 15% от номинала - в дату завершения 20-го купона.

АФК "Система" (MOEX: AFKS) выкупила по оферте 522 тыс. 684 облигации серии 001Р-15 по цене 100% от номинала. Объем выпуска составляет 10 млн облигаций номиналом 1 тыс. рублей каждая. Таким образом, компания приобрела 5,23% займа. Десятилетний выпуск на 10 млрд рублей был размещен в сентябре 2020 года. Перед офертой ставка 11-12-го полугодовых купонов была установлена эмитентом на уровне 16,5% годовых.

ООО "ПР-лизинг" выставило на 25 сентября оферты по облигациям серий 002Р-01 и 002Р-02. Период предъявления облигаций к оферте - с 16 по 22 сентября. Количество приобретаемых бумаг серии 002Р-01 - до 150 тыс. штук, цена - 100% от номинала; серии 002Р-02 - до 200 тыс. штук, цена - 94% от номинала. В настоящее время в обращении находится 4 выпуска биржевых облигаций эмитента на 5,65 млрд рублей.

УК "Доминион" допустила дефолт по выплате 8-го купона 10-летних облигаций серии БО-01 объемом 10 млрд рублей. Объем неисполненных обязательств - 710 млн 547 тыс. 950 рублей. Причина - отсутствие у эмитента достаточного количества денежных средств на дату исполнения обязательств. УК "Доминион" разместила выпуск в августе 2021 года по ставке 14,25% годовых. Облигации имеют 20 полугодовых купонов. Номинальная стоимость бондов - 10 млн рублей.