Цены евробондов РФ продемонстрировали за неделю боковую динамику, несмотря на рост UST

Ситуация в секторе российских еврооблигаций 15 октября была относительно спокойной, инвесторы не предпринимали активных действий на фоне существующих ограничений на движение капитала в пользу нерезидентов. Последний фактор ограничивает влияние динамики американских гособлигаций на ситуацию в секторе отечественных евробондов как в негативную, так и в позитивную сторону. При этом котировки US Treasuries во вторник продемонстрировали умеренное повышение, отыгрывая публикацию новой порции макроэкономических данных (в понедельник торги американскими гособлигациями не проводились в связи с праздничным днем в США).

Индекс производственной активности Нью-Йорка Empire Manufacturing в октябре упал до минус 11,9 пункта по сравнению с плюс 11,5 пунктов месяцем ранее, сообщил местный Федеральный резервный банк. Это минимальный уровень с мая. Значение индикатора выше нулевой отметки говорит об улучшении условий ведения бизнеса в регионе, ниже - об ухудшении. При этом эксперты предполагали, что индекс останется в положительной зоне и составит 3,8 пункта, согласно результатам опроса Trading Economics.

В середине недели позитивная ценовая динамика US Treasuries сохранилась, в то время как колебания котировок отечественных евробондов вновь не выходили за рамки бокового диапазона. При сохранении нынешних трендов в экономике "целесообразным будет одно или два снижения" процентной ставки в этом году, заявила глава Федерального резервного банка (ФРБ) Сан-Франциско Мэри Дейли в ходе выступления в Нью-Йоркском университете. Дейли отметила, что темпы смягчения политики могут измениться в зависимости от экономических данных, добавив при этом, что направление ставки уже задано.

В свою очередь член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что Федрезерву следует "действовать осторожно" в дальнейшем смягчении политики, чтобы не допустить усиления инфляции. Статданные показывают, что американская экономика "гораздо сильнее, чем казалось ранее", и "рынок труда остается вполне здоровым", сказал он в ходе выступления в Стэнфордском университете.

Уоллер отметил, что как ФРС, так и Уолл-стрит были сбиты с толку летней статистикой, свидетельствовавшей о замедлении экономической активности в США. Он напомнил, что резко негативная реакция фондового рынка на июльские данные по рынку труда, спровоцировала ожидания, что Федрезерв может провести экстренное заседание для снижения ставки. "Новые и пересмотренные данные, однако, показывают, что экономическая активность в США, возможно, замедляется слабее", - сказал Уоллер.

Котировки российских еврооблигаций в четверг вновь не продемонстрировали ярко выраженной динамики, несмотря на развернувшиеся вниз в рамках коррекции цены американских казначейских обязательств, которые негативно отреагировали на публикацию новой порции макроэкономических данных.

Розничные продажи в США в сентябре выросли на 0,4% относительно предыдущего месяца, сообщило в четверг министерство торговли страны. Аналитики в среднем прогнозировали менее существенное повышение - на 0,3%. Между тем, данные министерства труда США показали более резкое, чем ожидалось, сокращение числа новых заявок на пособие по безработице в стране. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием, на прошлой неделе снизилось на 19 тыс. - до 241 тыс. Согласно пересмотренным данным, неделей ранее показатель составил 260 тыс., а не 258 тыс., как ожидалось прежде. Аналитики в среднем прогнозировали увеличение числа заявок до 259 тыс. с объявленного ранее уровня предыдущей недели.

Объем промышленного производства в США в сентябре уменьшился на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщила в четверг Федеральная резервная система. Эксперты в среднем ожидали снижения показателя на 0,2%. Согласно пересмотренным данным, в августе промпроизводство в США увеличилось на 0,3%, а не на 0,8%, как сообщалось ранее. Снижение объема промпроизводства в сентябре было связано с последствиями забастовки сотрудников Boeing, а также двух ураганов, обрушившихся на страну.

В последний день недели US Treasuries вернулись на траекторию ценового роста, в то время как сектор российских еврооблигаций вновь пребывал в безыдейном состоянии. Число домов, строительство которых было начато в США в сентябре, сократилось на 0,5% относительно предыдущего месяца и составило 1,354 млн в пересчете на годовые темпы, сообщило министерство торговли страны. Согласно пересмотренным данным, в августе их количество составляло 1,361 млн домов, а не 1,356 млн, как сообщалось ранее. Аналитики в среднем прогнозировали снижение показателя в прошлом месяце до 1,35 млн.

Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году выросли в цене за неделю на 0,6% - до 70,71% от номинала (их доходность опустилась на 4 базисных пункта, составив 8,84% годовых). Бумаги с погашением в 2042 году подешевели за пять дней всего на 0,03% - до 74,04% от номинала (их доходность выросла на 2 базисных пункта и составила 8,18% годовых; спред к доходности US Treasuries аналогичной дюрации расширился на 5 базисных пунктов). Самый "длинный" выпуск евробондов РФ с погашением в 2047 году потерял в стоимости 0,4%, подешевев до 28,16% от номинала (его доходность увеличилась на 12 базисных пунктов и составила 18,89% годовых).

Евробонды РФ с погашением в 2026 году снизились в цене за пять дней всего на 0,04%, подешевев до 71,41% от номинала (их доходность выросла на 33 базисных пункта - до 27,76% годовых). Бумаги с погашением в 2027 году подешевели на 0,06%, до 67,59% от номинала (доходность увеличилась на 16 базисных пунктов, составив 20,21% годовых), а евробонды РФ с погашением в 2029 году не изменились в цене, которая, как и неделей ранее, составила 67,4% от номинала (их доходность выросла на 6 базисных пунктов, составив 13,99% годовых). При этом стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году увеличилась на 0,16% - до 66,75% от номинала.

Динамика котировок валютных гособлигаций России на следующей неделе будет определяться как общемировым настроем инвесторов на мировых долговых рынках, так и сообщениями на геополитическую и санкционную тематику; при этом явно выраженный тренд, скорее всего, не сформируется вследствие влияния противоречивых факторов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА". Рынок отечественных евробондов в целом останется низколиквидным как по причине невозможности осуществлять многим инвесторам операции в силу объявленных Западом антироссийских санкций, так и вследствие введенных Россией ограничений на движение капиталов в пользу нерезидентов.