Главный риск для российской банковской системы в слишком большой ее зависимости от Центробанка - Moody's

18 сентября. FINMARKET.RU - Международное рейтинговое агентство Moody's усмотрело главный риск для банковской системы России в слишком большой ее зависимости от денег Центробанка. Если Банк России вдруг перестанет наращивать рефинансирование крупнейших банков, система может рухнуть.

Moody's предупреждает, что ЦБР, собирающийся компенсировать повышение ставок резким увеличением финансовой поддержки российских банков, подрывает их стабильность.

Банки попадут в слишком сильную зависимость от регулятора. Значительные часть их ликвидных активов будет передана в залог ЦБ в обмен на рубли, а заимствования на внешнем рынке будут невозможны. Из-за всего этого агентство может снизить рейтинги банков.

Аналитикам агентства не понравилось заявление замдиректора департамента финансовой стабильности ЦБ Сергея Моисеева, сделанное на прошлой неделе во время банковского форума в Сочи. Он обещал, что ЦБ в этом году увеличит объемы рефинансирования банков до 3 трлн руб., а к концу 2013 года - до 4 трлн руб. По состоянию на 1 августа объемы рефинансирования составляли 2,8 трлн руб.

С.Моисеев уточнил, что рост рефинансирования ограничен лишь залогами, которые банки могут представить в обмен на средства ЦБ. Пока сумма потенциальных залогов составляет 5 трлн руб., но к 2013 году может вырасти до 6 трлн руб.

Moody's считает, что проблемой является сам факт расширения рефинансирования. Так, если регулятор вдруг прекратит поддерживать банки, не ясно, где они найдут деньги, чтобы рефинансировать займы.

Кроме того, в залоге у ЦБ будет все большая доля ликвидных активов банков. Сейчас в залоге находится уже примерно 60% ликвидных активов.

В случае стресса доступными для них будут лишь необеспеченные кредиты. Однако этот рынок очень чувствителен к уровню уверенности на рынках и, если ситуация ухудшится, он просто закроется. Банки будут просто отрезаны от финансирования.

Российские банки испытывают острый дефицит ликвидности. Рост депозитов замедлился с 6,4% в первой половине 2011 года до 3,3% в первой половине 2012 года, а доступ к межбанковскому кредитованию ограничен. Дополнительное временное рефинансирование у ЦБ сразу же облегчит ситуацию, но эффект будет временным, пишут аналитики агентства.

Банки виноваты сами - они избрали неправильную стратегию. Вместо того, чтобы замедлить рост кредитования, как диктует им ситуация с ликвидностью, они используют краткосрочное финансирование ЦБ, чтобы продолжать наращивать активы

Заимствования банков у ЦБ растут начиная с 4-го квартала 2011 года. Если банки займут к концу 2013 года еще 4 трлн руб., то доля финансирования ЦБ в их обязательствах превысит 10% (на 1 августа 2012 года - 5,8%). Последний раз доля ЦБ превышала 10% в 2009 году - в разгар банковского кризиса.

Больше всех в ЦБ занимают крупные банки. Они и находятся в наибольшей опасности. В наибольшей степени выросла зависимость от ЦБ двух крупнейших банков. Доля финансирования Центробанка в обязательствах Сбербанка еще 1 июня составляла 4%, а к 1 августа она выросла до 9%. У ВТБ этот показатель подскочил с 2% до 6%.

Если всем крупным банкам понадобится одновременно выйти на рынок в поисках финансирования, то рынок с такими запросами не справится.

Как считает Дмитрий Мирошниченко из Центра развития Высшей школы экономики, нет теоретических исследований, которые бы точно определяли, какой уровень рефинансирования ЦБ к обязательствам банка опасен. То, что существует система рефинансирования, - это нормально.

По его мнению, в России проблема заключается в структуре рефинансирования и в том, куда идут деньги ЦБ. Они не идут на поддержание экономического роста и совершенствование финансовой системы - у нас ЦБ латает дыры. Так, бюджетная сфера оттягивает деньги из экономики, и ЦБ восполняет этот отток. Кроме того, ЦБ компенсирует отток капитала из страны. Однако далеко не все банки имеют доступ к операциями рефинансирования ЦБ, так как многие не могут предоставить качественный залог. Если бы ЦБ принимал некачественные залоги, то повторилась бы ситуация 2009 года. У мелких и средних банков появилась бы возможность взять у ЦБ деньги и вывести их за границу.

Рост рефинансирования ЦБ говорит об общей разбалансированности в обществе, экономике и финансовом секторе в частности. ЦБ исправляет тот негатив, который накоплен в экономике и продолжает расти. Это действительно негативный сигнал, если рассматривать его с точки зрения системных рисков, полагает эксперт.