Акции "Манчестер Юнайтед " могут стать интересными для частных инвесторов - аналитики

8 августа. FINMARKET.RU - Богатая история футбольного клуба "Манчестер Юнайтед" и узнаваемость бренда сделают акции компании привлекательными в большей степени для частных инвесторов, к такому выводу, как пишет MarketWatch, приходят многие аналитики. В то же время институциональные инвесторы имеют основания сомневаться относительно необходимости вкладываться в эти бумаги.

"Манчестер Юнайтед" в рамках IPO на Нью-йоркской фондовой бирже предлагает 16,7 млн акций класса "A" по цене в $16-20 за бумагу. Половину ценных бумаг выпустит сама компания, другую половину продаст собственник клуба - семья Глейзеров. В настоящее время рыночная стоимость команды в целом оценивается в $1,5 млрд.

"Манчестер Юнайтед" является девятнадцатикратным чемпионом Англии. Подготовка к IPO клуба создает представление об акциях компании скорее как о спортивной реликвии, а не объекте для инвестиций, указывают эксперты.

"Размещение привлечет частных инвесторов, - отмечается аналитик IPO Boutique Скотт Свит. - Это почти как иметь бумаги американской футбольной команды Green Bay Packers, несмотря на то, что они не торгуются на бирже".

Если IPO пройдет по цене $18 за акцию, компания привлечет $141 млн за 8,3 млн акций. Эти средства помогут ей снизить задолженность, которая в настоящее время составляет 437 млн фунтов стерлингов (около $684 млн), согласно данным проспекта IPO.

В конце 2010 финансового года совокупный долг "Манчестер Юнайтед" составлял 773 млн фунтов. Сумма, вырученная от продажи второй половины акций, пойдет семье Глейзеров.

После IPO новые обладатели бумаг клуба будут иметь 42% акций класса "A", которые дадут им только 1,3% голосов на собрании акционеров (акция этого класса соответствует одному голосу). Глейзерам же будет принадлежать 58% акций класса "A", и, что самое важное, все акции класса "B", каждая из которых предоставляет по десять голосов на собрании.

Такая двухклассовая структура акций была характерна для недавних IPO, наиболее известными среди которых стали первичные размещения Facebook Inc., Groupon Inc. и Zynga Inc., оставившие инвесторам неприятные воспоминания.

"Спрос со стороны институциональных инвесторов будет не очень хорошим, но частные инвесторы не позволят IPO провалиться, - заявил аналитик Morningstar Джеймс Крапфел. - Поскольку диапазон цен не такой большой, спрос частных инвесторов не должен быть очень сильным, чтобы можно было сделать размещение успешным. Инвестфонды сомневаются в необходимости покупать акции компании".

Однако есть факторы, которые могут лечь в основу финансовой привлекательности бренда. "Манчестер Юнайтед" в 2011 фингоду зафиксировал 103,4 млн фунтов прибыли от спонсорских и рекламных контрактов при совокупной выручке в 331,4 млн фунтов.