Фондовый рынок завершил неделю на минорной ноте

По итогам торгов индекс ММВБ опустился до 1417,65 пункта (-0,94%), индекс РТС составил 1464,18 пункта (+0,02%, рост индикатора объясняется укреплением рубля к бивалютной корзине на ММВБ), цены большинства "фишек" на биржах снизились на 0,2-2,5%.

На ФБ ММВБ подешевели акции ВТБ (-2,1%), "Газпрома" (-0,6%), "Газпром нефти"(-2,1%), "Норникеля" (-1,3%), "ЛУКОЙЛа" (-1,1%), "Роснефти" (-1,8%), "Ростелекома" (-2,5%), Сбербанка России (-1%), "Сургутнефтегаза" (-2,1%), "Татнефти" (-0,2%).

Акции "Полюс Золото" упали на 2,1%. Негативом для бумаг компании послужил отчет за первое полугодие по МСФО, согласно которому ее чистая прибыль сократилась на 30% - до $104,6 млн, тогда как аналитики ожидали $129 млн.

В целом рынок рос в начале торгов следом за Азией и Европой, а к вечеру игроки закрывали позиции перед выходными днями, заседанием Федеральной резервной системы (ФРС) США 21 сентября, а также экспирацией в пятницу фьючерсов и опционов в США.

Европейский индекс к вечеру пятницы ушел в минус на 0,2%, торги в США открылись слабым ростом индексов (индекс S&P 500 вырос на 0,16%), цена ноябрьского фьючерса на нефть WTI упала до $75,04 за баррель (-0,9%).

Негативом для рынков стали данные о доверии потребителей в США - Мичиганский индекс доверия в сентябре снизился до 66,6 пункта при прогнозах роста до 70 пунктов с уровня 68,9 пункта месяцем ранее. Статистика по потребительской инфляции в США совпала с ожиданиями (цены потребителей вырос в августе на 0,3%).

По оценке заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, попытки "быков" разогреть рынок не увенчались успехом по ряду причин.

Во-первых, в пятницу день экспирации опционов в США, поэтому многие игроки не воспринимали рост фьючерса S&P 500 серьезно. У крупных игроков большое желание "вытолкнуть" индекс S&P 500 наверх за зону сопротивления 1130-1140 пунктов и устроить рост рынка на закрытии "коротких позиций", который через день сменится снижением. Это самая важная причина.

Во-вторых, сдержанность объяснялась наличием "медвежьих" дивергенций на индексе ММВБ.

В-третьих, обострение отношений между США и Китаем в выходные может накалиться, поэтому покупки были довольно рискованны. США подали на Китай две жалобы в ВТО, а министр финансов США Тимоти Гайтнер заявил о недовольстве медленными темпами укрепления юаня. В ответ Китай грозит начать распродажу гособлигаций США. С принятием новой программы покупок активов (программа количественного смягчения) администрация США вряд ли будет спешить. До выборов в Конгресс эффект от принятия этой программы избиратели не успеют почувствовать, и количество демократов в Конгрессе не увеличится, считает аналитик.

По мнению управляющего директора по работе с корпоративными клиентами ИФ "Олма" Сергея Шейкова, до тех пор, пока индекс РТС остается ниже уровня 1500 пунктов, говорить об устойчивом росте преждевременно. Рынок остается чувствительным к экономической статистике, но пятничный пакет данных по США может и не вызвать сильных движений - инвесторы, вероятно, предпочтут дождаться комментария ФРС США после заседания 21 сентября. Многие участники рынка ожидают от ФРС усиления стимулирующих мер - так называемого QE-2.

По мнению аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, обновление индексом ММВБ в пятницу минимума недели позволяет говорить о дальнейшем снижении до 1390 пунктов.

Оптимизм, вызванный ростом индексов в Азии, исчерпался. Массированный поток корпоративных новостей, наблюдавшийся в пятницу, являлся совсем не "бычьим". Заявление главы Ростехнологий о том, что миноритариям "АвтоВАЗа" не стоит рассчитывать на оферту, и мнение главы Минэнерго о нецелесообразности приватизации "Транснефти" являются как раз примером негативных новостей. Отчетности "Распадской" и "Полюс Золото" также оказались не слишком убедительными.

Заявление главы "ЛУКОЙЛа" Вагита Алекперова о том, что компания ведет переговоры с инвесторами, желающими приобрести крупные пакеты ее акций, хоть и повышает вероятность реализации опциона на выкуп 11%-ного пакета бумаг у ConocoPhillips, тем не менее свидетельствует о том, что значительная часть этого объема может оказаться на рынке.

Позитив был только по "Сургутнефтегазу" - было объявлено об участии компании в аукционе по месторождениям Титова и Требса. После покупки 21% акций венгерской MOL это является еще одним подтверждением того, что компания готова тратить накопленные на своем балансе денежные средства, отмечает С.Клещев.

На рынке выделился ростом только сектор региональных телекомов, где игроки сужали разрыв в цене между ними с учетом коэффициентов конвертации и обыкновенными акциями "Ростелекома".

Данные по ценам потребителей в США подтвердили, что угрозы ускорения инфляции не наблюдается. А значит можно продолжать удерживать ставку ФРС на низком уровне еще продолжительное время. От заседания ФРС игроки ждут намека о готовности начать второй этап количественного смягчения, что поддержит финансовые рынки. По всей видимости, только это удерживает сейчас фондовые индексы от коррекции после сильного роста с конца августа, считает аналитик ВТБ 24.

Как отмечает директор аналитического департамента ИГ "Норд-Капитал" Владимир Рожанковский, давление на председателя ФРС США Бена Бернанке растет: чтобы поддержать слабеющую экономику Америки (особенно на фоне валютных интервенций конкурирующих денежных единиц), вероятно, будет необходимо расширить монетарную экспансию (подобная политика привела к ослаблению доллара в 2009 году) даже в том случае, если явные экономические предпосылки для этого будут отсутствовать. Как известно, валютные рынки имеют больший масштаб и вес по сравнению с долговыми и, тем более, фондовыми рынками, поэтому по мере созревания новой "войны валют" шансы на быстрое восстановление акций постепенно тают.

В пользу такого развития событий свидетельствуют и крайне низкие объемы торгов на мировых площадках, которые так и не восстановились с приходом осени. Интервенция Банка Японии, которая ослабила иену по отношению к американскому доллару на 3,3% и на 3,4% против евро, по-видимому, будет продолжаться, но при этом она вызывает недовольство не только в США, но и в Европе, отражая соответствующие упреки премьер-министра Люксембурга и главы Еврогруппы, объединяющей министров финансов еврозоны.

На этом фоне вновь пользуются повышенным спросом драгметаллы - по мере того, как взгляды на перспективы мировой экономики находят в себе силы для новой порции пессимизма, золото продолжает расти в цене и в ближайшее время может достичь уровня $1300 за тройскую унцию, считает В.Рожанковский.

Во "втором эшелоне" на ФБ ММВБ лидерами роста в пятницу выступили акции "Северо-Западного телекома" (+5,9%), "Сибирьтелекома" (+5,4%), "Уралсвязьинформа" (+4%), "РАО ЕЭС Востока" (+4,8%), "Волгателекома" (+3,4%).

Спрос на акции "Уралсвязьинформа" и "Волгателекома" можно связать с приближением закрытия реестра акционеров компаний (20 сентября) для выплаты промежуточных дивидендов (за 9 месяцев).

Подешевели акции "МРСК Холдинга" (-3,2%), "Новороссийского морского торгового порта" (-3,8%).

Суммарный объем торгов акциями на классическом рынке РТС за день составил $2,856 млн, в секции RTS Standard оборот достиг $453,52 млн, на ФБ ММВБ оборот по акциям превысил 34,747 млрд рублей.