Fitch подтвердило рейтинги OTP Bank Plc, Венгрия, и дочернего банка в России, повысило рейтинг устойчивости дочернего банка до уровня "bb-"

Fitch Ratings подтвердило рейтинг поддержки OTP Bank Plc (далее - "OTPH") на уровне "3" и следующие рейтинги дочернего банка в России, ОАО ОТП Банк: долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") "BB" и национальный рейтинг на уровне "AA-(rus)", прогноз пересмотрен с "Негативного" на "Стабильный". Одновременно агентство повысило рейтинг устойчивости ОТП Банка с "b+" до "bb-", сообщается в пресс-релизе агентства.

Подтверждение рейтинга поддержки OTPH отражает мнение Fitch о том, что правительство Венгрии, вероятно, будет иметь высокую готовность оказать поддержку банку в случае необходимости в свете его значимости для банковского сектора страны. Однако Fitch полагает, что такая поддержка вряд ли потребуется в краткосрочной-среднесрочной перспективе с учетом в целом хорошей и стабильной кредитоспособности банка. На конец 3 кв. 2012 г. OTPH был крупнейшим банком Венгрии, занимая около 25% рынка по величине активов и почти 30% по доле розничных депозитов.

Долгосрочные РДЭ, краткосрочный РДЭ и рейтинг поддержки ОТП Банка обусловлены потенциальной поддержкой от OTPH. Fitch считает, что материнская структура будет иметь высокую готовность оказать поддержку ОТП Банку с учетом фактора собственности, достаточно высокого уровня интеграции и существенного вклада российского дочернего банка в результаты группы (34% чистой прибыли группы за 9 мес. 2012 г.).

Пересмотр прогноза на "Стабильный" отражает стабилизацию качества активов OTPH и макроэкономической среды в Венгрии. Кроме того, изменение прогноза принимает во внимание недавний пересмотр агентством Fitch прогноза по суверенному рейтингу Венгрии на "Стабильный" ввиду прогресса с сокращением бюджетного дефицита и стабилизацией госдолга в сочетании с улучшением условий фискального и внешнего финансирования (см. сообщение 'Fitch Affirms Hungary at 'BB+', Revises Outlook to Stable' (Fitch подтвердило рейтинг Венгрии "BB+" и изменило прогноз на "Стабильный") от 20 декабря 2012 г. на сайте www.fitchratings.com).

Повышение рейтинга отражает хорошую прибыльность ОТП Банка, сильные позиции капитализации и ликвидности, умеренный риск рефинансирования и существенные результаты до отчислений в резервы под обесценение кредитов, что обеспечивает значительный запас прочности для абсорбирования потерь по кредитам. В то же время давление на рейтинг оказывают высокие кредитные риски, характерные для необеспеченного потребительского кредитования ОТП Банка в высоко цикличной российской экономике, очень быстрый рост кредитования в последнее время, растущие уровни убытков и усиление конкуренции в секторе.

Прибыльность остается хорошей (в годовом выражении доходность на средний собственный капитал (ROAE) составила 27,6% за 9 мес. 2012 г.) благодаря высокой операционной эффективности и высоким кредитным ставкам, адекватно покрывающим стоимость риска. Однако усиление конкуренции, вероятно, скажется на чистой процентной марже посредством более дорогостоящего розничного фондирования и более низкой доходности по кредитам. Кроме того, для поддержания роста банку может потребоваться искать другие каналы помимо традиционной сети кредитования в точках продаж, и это может оказать давление на расходы.

Как и другие российские банки массового потребительского кредитования, нацеленные на клиентов с низким уровнем дохода, ОТП Банк подвержен высокому кредитному риску, хотя по сегодняшний день это адекватно компенсировалось высокими ставками по кредитам. За 9 мес. 2012 г. имело место умеренное ухудшение качества активов, что отражалось в увеличении отношения выявленных проблемных кредитов (кредиты, просроченные более чем на 90 дней) к работающим кредитам до 9,2% (в годовом выражении) по сравнению с 7,9% в 2011 г., хотя это существенно ниже уровня безубыточности по оценкам Fitch около 18%.

Капитализация является позитивным рейтинговым фактором: на конец 3 кв. 2012 г. показатель основного капитала, рассчитанный по методологии Fitch, был равен 20,2%, а регулятивная капитализация на ту же дату составляла 16,7%. Последний показатель позволяет увеличить резервы с 16% до 25% кредитного портфеля до того, как будут нарушены регулятивные требования.

Ликвидность увязана со стабильностью базы розничных депозитов (44% всех обязательств на конец 3 кв. 2012 г.), которая чувствительна к ставкам и потенциально волатильна. Риск оттока депозитов сглаживается за счет существенного покрытия депозитов ликвидными активами (32% на конец ноября 2012 г.) и сильной ликвидности кредитного портфеля. Погашения кредитов в размере около 8,3 млрд. руб. в месяц (равно 7,4% всех пассивов на конец 3 кв. 2012 г.) обеспечивают дополнительный запас прочности. Потребности в рефинансировании являются долгосрочными, но достаточно концентрированными: срок по 13,5 млрд. руб. (12% пассивов на конец 9 мес. 2012 г.) потенциально наступает в 1 полугодии 2014 г.

Рейтинг поддержки OTPH может быть повышен или понижен в случае повышения или понижения на несколько уровней суверенного рейтинга Венгрии. В то же время Fitch на сегодняшний день считает это маловероятным.

Рейтинги ОТП Банка могут быть повышены или понижены в случае улучшения или ухудшения кредитоспособности OTPH. Рейтинги также могут оказаться под давлением, если Fitch переоценит готовность материнской структуры предоставлять поддержку, хотя в настоящее время это представляется маловероятным.

Рейтинг устойчивости ОТП Банка может оказаться под давлением в случае существенного увеличения потерь по кредитам по мере прохождения проверки временем кредитным портфелем и/или ввиду ухудшения макроэкономической конъюнктуры. Повышение рейтинга на сегодня является маловероятным, с учетом сложностей на почти достигшем насыщения рынке кредитования в торговых точках и ожидаемого увеличения конкуренции по мере развертывания банками в госсобственности услуг массового кредитования.