Fitch подтвердило рейтинг Крайинвестбанка на уровне "B+", прогноз "Стабильный"

Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") ОАО "Краснодарский краевой инвестиционный банк" (далее - "Крайинвестбанк") на уровне "B+" со "Стабильным" прогнозом, сообщается в пресс-релизе агентства.

Рейтинг поддержки "4" и РДЭ "B+" Крайинвестбанка отражают ограниченную вероятность поддержки в случае необходимости от Краснодарского края ("BB+"/прогноз "Стабильный"), которому напрямую принадлежит 97,05% в банке. Мнение Fitch о готовности оказывать поддержку основывается на мажоритарной доле региона в банке и истории поддержки по настоящее время, включая предоставление гарантий по заимствованиям банка, непрямую поддержку ликвидности (через местные предприятия в собственности региона, на которые приходилось 25% клиентского фондирования банка в конце 2011 г.) и взносы капитала (в том числе взнос капитала, проведенный в июне 2012 г. в размере 1,5 млрд. руб., и взнос капитала в размере 1 млрд. руб., ожидаемый в 1 полугодии 2013 г.).

В то же время, по мнению агентства, имеется некоторая неопределенность относительно поддержки ввиду ограниченной значимости рассматриваемой финансовой организации для банковской системы региона и с учетом некоторых вопросов в сфере корпоративного управления. В частности, Fitch обеспокоено значительными рисками Крайинвестбанка по строительному сектору и сектору недвижимости (около 2,2x основного капитала по методологии Fitch на конец 2011 г.), которые, по мнению агентства, могут в значительной степени быть так или иначе связаны с официальными лицами в действующей администрации региона и/или с менеджментом банка.

Рейтинг устойчивости отражает небольшой размер Крайинвестбанка по международным стандартам, значительные уровни концентрации, особенно высокие риски по сектору строительства и недвижимости, потенциально уязвимое качество активов, умеренную прибыльность (доходность на среднюю величину капитала (ROAE) находилась на уровне 4,3% в 2011 г.) и уязвимую капитализацию. В то же время среди положительных факторов рейтинг устойчивости учитывает ограниченную по настоящее время зависимость Крайинвестбанка от фондирования с рынков капитала, хорошую способность привлекать депозиты и широкое присутствие в регионе.

Согласно отчетности кредиты с просрочкой более 90 дней (проблемные кредиты) находились на умеренном уровне в 5,9% в конце 2011 г., и по ним имелось резервирование на уровне 94%. В то же время качество активов может маскировать значительный объем пролонгированных кредитов (15% кредитов в конце 2011 г.). Проведенный агентством Fitch анализ 20 крупнейших кредитов банка (примерно 50% кредитов на конец 2011 г.) показывает, что основная часть кредитов на пополнение оборотного капитала предоставлена заемщикам со слабыми финансовыми позициями. Риски Крайинвестбанка по строительному сектору, помимо кредитования, обусловлены облигациями (0,7x основного капитала по методологии Fitch в конце 2011 г.) и инвестициями в паевые фонды (0,5x), что вызывает особую обеспокоенность агентства. Некоторые объекты находятся на начальном этапе строительства, и оценка залогового обеспечения в большинстве случаев является несколько завышенной, хотя по отчетности отношение размера кредитов к стоимости залога умеренное.

Среднесрочные и долгосрочные риски по строительному сектору обуславливают слабую ликвидность баланса, в то время как запас ликвидности (в основном в форме денежных средств) был равен лишь 12% обязательств на конец 2011 г. В качестве умеренного сглаживающего фактора следует отметить, что клиентское фондирование Крайинвестбанка (87% обязательств на конец 1 полугодия 2012 г.) является относительно стабильным при высокой доле диверсифицированных розничных депозитов (50% обязательств на конец 1 полугодия 2012 г.) и устойчивого на сегодня фондирования до востребования от структур под контролем государства (приблизительно 25%). Последнее помогает ослабить давление на стоимость фондирования у Крайинвестбанка (5,4% в 2011 г.), хотя на чистой прибыли существенно сказывается высокий уровень отношения расходов к доходам (72% в 2011 г.) и отчислений под обесценение кредитов (74% прибыли за 2011 г. до резервирования).

В результате прибыльность Крайинвестбанка остается слабой, и его способность генерировать капитал за счет внутренних источников является недостаточной для поддержания запланированного годового роста в 30-40%, который банк намерен частично финансировать за счет выпуска внутренних облигаций, существенно увеличивая низкий на сегодня риск рефинансирования. Краснодарский край планирует дополнительный взнос капитала в банк в размере 1 млрд. руб. в 1 полугодии 2013 г., но ожидается, что это приведет лишь к временному улучшению капитализации. Существующий запас капитала у Крайинвестбанка (при регулятивном показателе достаточности капитала в 13,5% на конец 1 полугодия 2012 г.) является достаточным, чтобы выдержать дополнительные убытки, равные лишь 9% кредитов, что Fitch считает низким уровнем с учетом существенных рисков, обусловленных строительным сектором и значительной концентрацией по отдельным заемщикам.

Негативное давление на долгосрочный РДЭ, рейтинг поддержки и уровень поддержки долгосрочного РДЭ Крайинвестбанка может возникнуть в случае существенного ослабления взаимоотношений между Краснодарским краем и банком, например, в случае смены ключевых руководителей региона (что не является базовым сценарием Fitch, поскольку губернатор края был недавно наделен полномочиями на новый срок).

Долгосрочный РДЭ Крайинвестбанка вряд ли будет повышен в краткосрочной перспективе ввиду текущей неопределенности относительно надежности поддержки.

Негативное давление на рейтинг устойчивости Крайинвестбанка возможно в случае какого-либо заметного увеличения в будущем рисков банка по строительному сектору или резкого ухудшения качества активов, ликвидности или капитала. Ограниченный прогресс в среднесрочной перспективе с завершением строительных проектов, финансируемых в настоящее время, также был бы негативным рейтинговым фактором.

Рейтинг устойчивости Крайинвестбанка вряд ли будет повышен в ближайшее время. В то же время более умеренные планы роста, улучшение прибыльности и более значительная диверсификация кредитного портфеля банка были бы позитивными для кредитоспособности.