Резервы страны ограничил военный конфликт

Международные резервы России не подкачали и вновь обновили рекорд. Правда, не настолько, насколько бы хотелось. Все ожидали, что резервы возьмут рубеж в 600 млрд долл. Пока не случилось. И этому есть объяснение.

Международные резервы России по состоянию на 8 августа составили 597,5 млрд долларов, обновив рекорд недельной давности. Правда, прибавили они совсем незначительно - всего 200 млн долл. В сравнении с предыдущими еженедельными прибавками в 4-5 млрд или рекордными 10-11 млрд сумма и вовсе кажется мизерной.

Максимальный прирост международных резервов был зафиксирован за неделю с 28 июня по 4 июля. Его показатель составил тогда 11 млрд долл. А за три последних июньских недели - с 13 июня по 4 июля - резервы увеличились на 27,5 млрд долл., что составило больше трети прироста с начала года. Пополнение копилки было закономерно. Цены на сырье на мировых рынках благоприятствовали, национальная валюта укреплялась, а Банк России вынужден был проводить валютные интервенции, чтобы сдержать это укрепление. Последнее новшество в этой области ЦБ, напомним, ввел 14 мая. Суть его заключалась в проведении интервенций на границах коридора стоимости бивалютной корзины в целях поддержания минимального и максимального уровня границ и добавлении плановых или регулярных интервенций, осуществляемые внутри коридора. До последней недели ЦБ РФ был вынужден поддерживать курс рубля, скупая лишние доллары.

Однако, столь неожиданный всплеск международных резервов 4 июля можно объяснить еще и тем фактом, что с 1 числа второго летнего месяца ЦБ РФ для приведения системы учета международных резервов в соответствие с мировой практикой перешел на использование рыночных котировок долговых ценных бумаг иностранных эмитентов, включаемых в состав резервов, в связи с чем был произведен пересчет резервов. Возможно, именно это обстоятельство, а также необходимость выплат по НДС (компании начали массово продавать валюту) дали возможность международным резервам 18 июля приблизиться к рекордному показателю 4 числа. Тогда за неделю (с 11 по 18) в копилку страны упало еще 10 млрд. Таким образом, первые два месяца лета обогатили резервы на 50,494 млрд долл.

Кроме того, применительно к международным резервам не стоит забывать и о важных политических событиях, проходивших аккурат в начале июля. Именно тогда президент страны Дмитрий Медведев на саммите "Большой восьмерки" во всеуслышание заявил о необходимости превращения российского рубля в одну из резервных валют: "Ситуация с достаточно слабым долларом и сильно укрепившимся евро практически никого сегодня не устраивает. Поэтому применительно к нашей жизни мы должны продвигать идею о превращении рубля в одну из возможных резервных валют". Стабильность как экономики в целом, так и национальной валюты, в частности, в глазах мирового сообщества обеспечивают, в том числе, и золотовалютные резервы.

Но август не поддержал почин предыдущих месяцев. По состоянию на 8 августа резервы прибавили всего лишь 200 млн долл., не оправдав надежд экспертов финансового рынка на взятие рубежа в 600 млрд долл. Впрочем, эту относительно низкую прибавку, возможно, следует объяснить положением на российском валютном рынке. Напомним, в ночь с 7 на 8 августа Грузия начала военную агрессию против Южной Осетии. Россия, вмешавшись в конфликт, рискнула очень многим, в том числе и положением своей национальной валюты. По итогам пятницы 8 августа доллар взлетел на ММВБ на 57,5 копеек. За день российская валюта потеряла более двух процентов. А доллар поднялся до рекордно высокого уровня за период с 27 февраля. Центробанк, естественно, в стороне не остался. И в пятницу, и в понедельник ЦБ РФ выходил на рынок, когда убеждался, что предложения валюты не хватает. В пятницу это делалось при стоимости корзины около 29,7-29,75 рубля, а в понедельник - на отметке 30,1 рубля. Только после того, как рынок внял усилиям ЦБ (по косвенным данным провел интервенции), курсы валют заметно отступили вниз. Уже к вечеру 11 августа российская валюта существенно поправила свои позиции и отыграла у доллара почти половину от 69 копеек потерянных к моменту 11:30 понедельника - отправной точки установления официального курса. Видимо, именно это обстоятельство и явилось одной из причин столь незначительной прибавки к международным резервам. Впрочем, отметим, что интервенции продолжались и после даты, на которую подсчитывается недельный итог. А это вполне может означать, что и на следующей неделе международные резервы вряд ли порадуют суперпоказателями.

Редакция ИА "Финмаркет"