Кризис отложил IPO компаний

Падение на фондовых рынках привело к тому, что 25 компаний отложили первичное размещение акций (IPO) в январе, что является рекордным показателем, по крайней мере, за последние десять лет, сообщило агентство Bloomberg.

Специалисты объясняют это тем, что инвесторы в случае выхода на биржу новых фирм просто не захотят вкладывать в них свои средства, опасаясь, что в текущих условиях нестабильности мировой экономики, могут потерять их.

"Пока не произойдет ясной и существенной перемены, рынок IPO будет дремать, - полагает Крис Келли из юридической фирмы Jones Day. - Инвесторы в IPO не хотят покупать акции, которые с большой вероятностью подешевеют".

Среди компаний, отменивших проведение IPO в ближайшее время, можно отметить американского производителя одежды Tommy Hilfiger, датскую Dong Energy и китайскую Maoye International Holdings.

Индекс MSCI World упал на 14 проц. с рекордной отметки, зафиксированной 31 октября 2007 года. Рассчитываемый Bloomberg индекс IPO, в расчет которого входят акции компаний в течение года после первичного размещения, снизился на 7,8 проц. за последний год, в то время как американский фондовый индикатор Standard & Poor's 500 опустился за это время на 4,8 проц.

Тем не менее с начала 2008 года 50 компаний вышли с IPO по всему миру на сумму 7 млрд долл. против проведенных за тот же период прошлого года 43 размещений объемом 2,1 млрд долл. На долю США пришлось 41 проц. из этих IPO.

Напомним, в ноябре 2007 года число отложенных первичных размещений акций в США и Европе достигло рекордного значения и превысило аналогичный показатель за весь четвертый квартал 2006 года в 10 раз. Всего было отсрочено 82 IPO, из которых 67 - в США и 15 - в Европе.

По словам специалистов, это случилось из-за кредитного кризиса, который произошел в конце июля. В связи с этим рынки почти не функционировали до середины сентября, когда Федеральная резервная система сократила базовую ставку, а банки сообщили о квартальных результатах. Однако крупные потери банков, уход в отставку или увольнение нескольких крупных фигур и сообщения о потерях за пределами сектора инвестбанкинга усилили опасения по поводу широких системных рисков на финансовых рынках, которые подорвали уверенность рынка.

В результате объем отложенных IPO в Европе достиг в четвертом квартале прошлого года почти 2,7 млрд долл, большая часть из них была намечена к проведению на Лондонской фондовой бирже и AIM.

Стоит отметить, что в 2006 году в Европе компании отложили всего два IPO, а в США - шесть.

Кроме того, российские эмитенты не хотят проводить IPO в период предстоящих президентских выборов не потому, что опасаются политических рисков, а из-за нежелания остаться без внимания СМИ.

Кризис на мировых финансовых рынках заставил многие компании отложить IPO, но в итоге может даже поспособствовать увеличению биржевой активности эмитентов. Основной целью IPO для российских компаний является привлечение капитала для развития существующего бизнеса или региональной экспансии (76 проц.). На втором месте - рефинансирование долга (20 проц.), на третьем - проведение независимой оценки (17 проц.).

На данный момент около 70 российских компаний (с учетом эмитентов, зарегистрированных в других юрисдикциях, основные активы которых сосредоточены в РФ) провели IPO.