Минфин: вложения в ОФЗ-н для граждан могут стать привлекательнее рыночных ОФЗ и вкладов

15 июля. FINMARKET.RU - Дополнительная премия по ОФЗ-н, компенсирующая гражданам выпадающие доходы из-за уплаты в будущем НДФЛ на купонный доход, будет постоянной и сделает этот инструмент более привлекательным для физлиц, чем классические ОФЗ или банковские вклады, сообщил директор долгового департамента Минфина РФ Константин Вышковский.

В 2020 году бумаги планируется начать продавать через marketplace Банка России.

Вышковский напомнил, что в Налоговый кодекс были внесены поправки, отменяющие освобождение физических лиц от налогообложения купонного дохода по государственным ценным бумагам РФ, эти доходы с 2021 года будут облагаться НДФЛ по ставке 13%.

"Понятно, что это изменение не способствует спросу на наши инструменты. В этой связи для нового выпуска ОФЗ-н, размещение которого начнется уже завтра, мы предусмотрели дополнительную премию по доходности в размере, который компенсирует гражданам уплату в будущем налога на купонный доход в размере 13%. То есть теперь ставки купонного дохода по данному выпуску, и мы исходим из того, что и по последующим выпускам, будут обеспечивать сохранение доходности по нашим облигациям на прежнем уровне, как если бы режим налогообложения для данных финансовых инструментов не изменился. Этот подход позволит выровнять условия налогообложения дохода по ОФЗ-н и по рыночным облигациям, включая обычные классические наши ОФЗ, которые приобретаются на ИИС, по которому предусмотрен налоговый вычет", - сказал он в ходе онлайн-брифинга, посвященного новому выпуску ОФЗ-н.

Кроме того, вложения в ОФЗ-н, отметил он, для граждан будут более выгодными, чем размещение средств на банковские вклады на 3 года.

В качестве примера он привел расчеты доходности по новому выпуску ОФЗ-н 53006RFMS, размещение которого начнется 16 июля: "Мы устанавливаем еженедельно цену продажи ОФЗ-н. В первую неделю продажи бумаги (нового выпуска) средний купон установлен на уровне 4,87%, в первую неделю они будут предлагаться по цене 98% от номинала, что соответствует доходности к погашению 5,63% годовых". Таким образом, если гражданин купит инструмент в первую неделю продажи и будет держать его до погашения через три года, это принесет ему доход 5,63% годовых. Это на 85 базисных пунктов (б.п.) выше, чем доходность по классическим трехлетним ОФЗ, отметил глава департамента. По сравнению с банковскими депозитами показатель еще более высокий (4,4% максимальная доходность по банковским депозитам сейчас).

"Мы планируем и дальше совершенствовать инструмент, прежде всего, по линии упрощения механизма приобретения через удаленные каналы. В текущем году планируется пилотное размещение на создаваемой Банком России площадке marketplace. (. . .) Исходим из того, что возможность покупки ОФЗ-н на этой платформе станет последовательным шагом на пути повышения доступности этого инструмента для граждан России и будет способствовать росту интереса к нему со стороны более молодой аудитории", - сообщил Вышковский. Доля онлайн-продаж сейчас, по его словам, достигла почти 40%, средний чек покупки через онлайн-каналы составил чуть более 400 тыс. рублей.

В 2019 году был принят ряд изменений в размещении ОФЗ-н: граждан освободили от уплаты комиссий за операции с ОФЗ-н банкам-агентам, снижен минимальный объем покупки с 30 до 10 штук. В результате удельный вес физлиц, купивших ОФЗ-н в объеме не более 30 штук, в общем числе покупателей увеличился втрое, средний чек покупки бумаг снизился более чем в 2,5 раза - с 1,5 млн рублей до 685 тыс. рублей.

Однако несмотря на модернизацию инструмента, в текущем году объемы размещения ОФЗ-н заметно снизились по сравнению с показателями 2017-2018 годов, отметил Вышковский. Средний дневной объем продаж с начала этого года составляет порядка 47 млн рублей против 290 млн рублей в день за аналогичный период размещения дебютного выпуска. Минфин связывает это с общей экономической ситуацией, а не с характеристиками инструмента. "Это является следствием действия объективных факторов. В первую очередь, значительного снижения процентных ставок в российской экономике, в том числе, на инструменты с минимальным уровнем риска, к которым относятся суверенные облигации и ОФЗ-н в частности. Это связано с ухудшением общего положения российских домохозяйств на фоне экономического спада, вызванного распространением новой инфекции. Мы убеждены, что снижающийся спрос на ОФЗ-н непосредственно не связан с характеристиками нашего инструмента. Сегодня мы не видим явных недостатков инструмента, которые следовало бы обязательно устранить, хотя мы к этому готовы", - пояснил Вышковский.

ОФЗ-н серии 53006RFMS будут размещаться с 16 июля 2020 года по 22 января 2021 года, дата погашения - 2 августа 2023 года. Номинал одной облигации - 1 тыс. рублей. Купонная ставка по первому купону составляет 4,10% годовых, по второму - 4,40%, по третьему - 4,70%, по четвертому - 5,00%, по пятому - 5,30%, по шестому - 5,73%. Облигации нового выпуска можно будет купить в отделениях ВТБ, Сбербанка, Промсвязьбанка и Почта банка. Минимальная сумма покупки облигаций составит 10 тыс. рублей. Под залог облигаций владельцы смогут привлекать кредиты у банков-агентов при наличии соответствующих программ кредитования.