"РЖД" хотят удерживать краткосрочный долг в пределах 15% портфеля

20 февраля. FINMARKET.RU - ОАО "Российские железные дороги" планирует удерживать долю краткосрочной задолженности в кредитном портфеле в пределах 15%, заимствований в иностранной валюте - в пределах примерно 40%, говорится на сайте компании.

При этом монополия сохранила ориентир предельного соотношения чистого долга к EBITDA по РСБУ на уровне 2,5. "Стратегия заимствований направлена на поддержание длинного средневзвешенного срока обязательств и сбалансированного графика их погашения при оптимизации стоимости и структуры кредитного портфеля", - также замечают РЖД.

В 2013 г. представители перевозчика отмечали, что компания собирается ограничивать долю иностранной валюты в структуре кредитного портфеля в пределах 25-30%, а долю краткосрочных займов - в рамках 20%. Пару лет после этого компания проводила курс на удлинение срока обязательств в основном за счет инструментов, в которых задействовались государственные средства.

В то же время после девальвации конца 2014 г. долг головной компании монополии заметно вырос (в первую очередь за счет валютной части), вплотную приблизившись к 1 трлн руб. После этого "Российские железные дороги" начали проводить политику по снижению долга и постепенному замещению в нем валюты на рубли, в которых выражены основные доходы группы. В частности, топ-менеджеры компании подчеркивали интерес к рублевым евробондам.

Осенью 2016 г., например, РЖД использовали средства 7-летнего выпуска таких облигаций на 15 млрд руб. для выкупа части евробондов-2018 (на 70 млн швейцарских франков из 525 млн). За день до этого компания также разместила 4-летние долларовые евробонды на $500 млн, выкупив на них часть бумаг из долларового же выпуска на $1,5 млрд, который должен быть погашен в апреле 2017 г. Перед этим монополия может прибегнуть к такой же комбинации размещения долговых инструментов.

"По результатам проведенной работы по оптимизации кредитного портфеля, его структура по состоянию на 31 декабря 2016 г. соответствовала принятым целевым показателям: 38,1%, или 344,8 млрд руб., приходилось на заимствования в иностранной валюте, 8%, или 76,2 млрд руб., - на краткосрочные заимствования", - отмечает компания на своем сайте, уточняя, что "показатели кредитного портфеля рассчитываются на основе управленческой отчетности и не учитывают величину кредиторской задолженности по начисленным процентам". Средний срок заимствований составил около 10 лет.

Общий объем кредитного портфеля, включая банковские займы, рублевые облигации и еврооблигации, по состоянию на 31 декабря 2016 г. составил 905,3 млрд руб., сократившись в 2016 г. на 7%. "Снижение обусловлено переоценкой валютных заимствований компании на фоне укрепления курса российского рубля в течение 2016 г.", - поясняет монополия.