Перспективы выхода РЖД на внешние рынки капитала зависят от кредитных рейтингов - Якунин

9 июня. FINMARKET.RU - Перспективы выхода ОАО "Российские железные дороги" на внешние рынки капитала будут зависеть от кредитных рейтингов компании.

"Мы сейчас смотрим: если рейтинговые агентства нам сохранят рейтинги, и они будут даже несколько выше, чем суверенные, то выходить "за рубеж" получится. Мы как раз работаем с инвесторами", - заявил президент РЖД Владимир Якунин в интервью "Интерфаксу", отвечая на вопрос о возможности размещения еврооблигаций.

При этом, правда, он отметил, что пока "размещаться на Западе" компания не планирует. "Хотя, конечно, мы видим, что ситуация на международных рынках постоянно меняется и не всегда в худшую сторону, как это было в последний год", - заметил глава РЖД. По словам В.Якунина, ж/д монополия также "не прекращает взаимоотношений с иностранными инвесторами, которые уже вложили деньги в бумаги" компании. "Нам необходимо поддерживать определенный уровень доверия - и нам удается это делать. Никто от нас никуда не побежал, не сбрасывают массовым образом наши облигации", - сказал топ-менеджер.

Говоря об интересе РЖД к азиатским рынкам капитала, глава компании отметил, что потенциальные объемы таких размещений остаются сравнительно небольшими по суммам и срокам. "На похожих условиях мы сейчас можем привлечь финансирование и на внутреннем рынке. И это будет для нас эффективнее как с точки зрения стоимости капитала, так и отсутствия валютного риска", - подчеркнул В.Якунин.

Он напомнил, что в 2015 г. основным источником финансирования для РЖД будут средства Фонда национального благосостояния (ФНБ). В марте перевозчик уже выпустил привилегированные акции компании в пользу ФНБ на сумму 50 млрд руб. (средства идут на развитие Байкало-Амурской и Транссибирской магистралей, в общей сложности за 3 года из Фонда должно быть выделено 150 млрд руб.) Еще 30 млрд руб. из ФНБ РЖД получили от размещения инфраструктурных облигаций. "До конца года планируем привлечь столько же, еще около 40 млрд руб. - за счет пенсионных накоплений, которые находятся под управлением Внешэкономбанка. Это на те проекты по развитию инфраструктуры на подходах к портам и обновление парка локомотивов, которые обозначило правительство", - отметил президент монополии.

"Что касается рыночных заимствований, то здесь будем ориентироваться на российский капитал и конъюнктуру. В России мы недавно уже разместились на 30 млрд рублей двумя траншами на срок 5,5 и 4,5 года. Что называется, увидели "окно". Фактически поставили рекорд по срочности среди рыночных размещений корпораций за последние полтора года. Очень хорошая процентная ставка - на 0,75 п.п. ниже ключевой ставки ЦБ. Почти 70% бумаг было приобретено негосударственными пенсионными фондами и управляющими компаниями", - добавил он.

В то же время, по мнению В.Якунина, модель финансирования инфраструктурных компаний, в том числе РЖД, "требует переосмысления". "Ненормальная ситуация, когда у нас в стране есть свободные ресурсы, они "стерилизуются", выводятся за рубеж в какие-то инструменты, при этом у себя на рынке получить долгосрочное кредитование с приемлемой ставкой мы не можем. Нас выталкивают на Запад. Мы там, конечно, занимаем очень хорошо, мы вообще лучшие заемщики с точки зрения ставок и длины займов, но мы занимаем в валюте", - отметил президент "Российских железных дорог".

По его словам, в 2013-2014 гг. влияние на РЖД курсовых разниц по долговым обязательствам, номинированным в иностранной валюте, составило около 140 млрд руб., хотя практически весь валютный долг захеджирован в швейцарский франк - валюту, в которой выражена выручка за транзитные перевозки. В итоге девальвация рубля в конце 2014 г. не повлияла на компанию "с точки зрения обслуживания долговых обязательств". "К тому же в прошлом году мы выплачивали только проценты по валютным займам, размер которых не существенен", - добавил В.Якунин.

По его словам, в 2015 и 2016 гг. ежегодный объем погашений составит около 70 млрд руб. - менее 10% от общего объема кредитного портфеля. Первое же существенное погашение валютного долга в валюте будет только в 2017 г.: "Мы должны будем погасить свои дебютные еврооблигации на $1,5 млрд", - уточнил глава РЖД, назвав текущую ситуацию с валютным риском "минимальной и не требующей экстраординарных мер".