Аналитики ожидают, что инфляция за 2-3 месяца приблизится к 20%

5 февраля. FINMARKET.RU - Рекордный за последние 16 лет рост потребительских цен в РФ в январе 2015 года - на 3,9% - привел к тому, что годовая инфляция уже в конце января достигла уровня ключевой ставки ЦБ в 15%, которую регулятор неожиданно для рынка понизил с 17% менее недели назад.

Уже в ближайшую неделю инфляция в годовом выражении должна превысить этот показатель и продолжит расти как минимум ближайшие два месяца.

По мнению экономистов, опрошенных "Интерфаксом", инфляция в годовом выражении может на пике через 2-3 месяца приблизиться к 20%, и по идее ЦБ должен вновь начать ужесточение денежно-кредитной политики. Но решится ли ЦБ опять увеличивать ставку после того, как в декабре резко ее поднял, а в январе почти треть этого повышения отыграл назад, большой вопрос, так как подобные метания могут быть истолкованы как растерянность, говорят аналитики.

"Сюрприз (январская инфляция) и для меня, и для рынка. Это очень резкий скачок", - прокомментировал январские данные главный экономист финансовой группы БКС Владимир Тихомиров.

По его словам, главным фактором всплеска инфляции стал скачок цен на плодоовощную продукцию. "Проблема в том, что январь - еще не тот месяц, когда доля импорта в плодоовощной корзине достигает максимума. Поэтому сильное давление этого фактора сохранится в феврале-марте", - предупредил экономист. По его мнению, годовая инфляция может вырасти во втором квартале до 18-19%.

В.Тихомиров считает, что ЦБ должен будет отреагировать на тот факт, что инфляция в феврале превысит ключевую ставку и продолжит расти в ближайшие месяцы.

"Если ЦБ хочет сохранить доверие рынка и действительно доказать, что контроль за инфляцией является приоритетом для него, то к концу месяца надо повышать ставку", - сказал он. По итогам 2015 года он ожидает роста цен на уровне 14,6%.

Главный экономист АФК "Система" Евгений Надоршин отметил: "если такими же темпами продолжим расти, то в марте может выйти и на 20%".

"Это подтверждает мнение, что январское снижение ставки ЦБ было поспешным шагом. В этом контексте повышение ставки представляется более разумным решением, чем недавнее ее понижение. Но я не думаю, что регулятор на это пойдет", - заявил Е.Надоршин.

Аналитик Райффайзенбанка Мария Помельникова также считает, что инфляция в годовом выражении продолжит ускоряться в первом полугодии 2015 года, и "ожидать ее сколь-либо выраженного замедления можно будет не раньше июля-августа".

По ее словам, основной фактор, который будет оказывать влияние на динамику инфляции - ослабление курса рубля, поскольку девальвационный шок, произошедший в ноябре-декабре 2014 года, еще только будет сказываться на ценах. При этом, как отмечает аналитик, в связи с ослаблением курса рубля резко ускорился рост цен на непродовольственные товары и услуги, и это, помимо нетипичного удорожания отдельных продовольственных товаров (зерно, сахар, плодоовощная продукция), будет одним из главных факторов риска раскручивания инфляции в дальнейшем.

М.Помельникова ожидает, что инфляция в годовом выражении рискует превысить 18% в первом полугодии, и с учетом новых данных видит риски для своего прогноза по инфляции на конец года в 13%.