Экономика: поиск "дна" продолжится в 2015 году

3 октября. FINMARKET.RU - Рост промпроизводства в РФ в сентябре 2014 года, согласно ожиданиям экономистов, оказался нулевым в годовом выражении, инфляция составила 0,6%. Таковы данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в сентябре, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров, проведенного в конце месяца.

В сентябре, по мнению экономистов, ситуация в промышленности не претерпела особых изменений по сравнению с предыдущими месяцами - продолжается стагнация с незначительными помесячными колебаниями то в сторону незначительного оживления, то торможения.

Но на фоне продолжающейся геополитической напряженности и произошедшего в последний месяц снижения цен на нефть, ослабления рубля, а также "дела Евтушенкова", аналитики стали серьезно пересматривать в сторону ухудшения ожидания по 2015 году.

Значительно снизились консенсус-прогнозы на 2015 год по росту ВВП, промпроизводству, розничной торговле. Консенсус-прогноз по росту инвестиции в 2015 году теперь перешел в ожидание хоть незначительного, но снижения инвестиций. Значительно вырос консенсус-прогноз по инфляции как на 2014 год, так и на 2015 год.

Прогнозы по курсу доллара подскочили, но не так значительно, как это можно было бы ожидать. Объясняется это тем фактом, что некоторые аналитики просто еще не пересмотрели свои прогнозы чисто по техническим причинам (пересмотр курсовых прогнозов обычно достаточно жестко формализован), поэтому в следующем месяце, очевидно, консенсус опять претерпит существенный изменения.

Промпроизводство

В сентябре аналитики ожидают сохранения нулевых темпов роста промпроизводства, а по итогам года консенсус-прогноз указывает на рост в 0,8% (по опросу месяц назад - также 0,8%). Минэкономразвития более оптимистично - в конце августа министерство повысило прогноз на 2014 год до 1,7% с 1%. При этом консенсус-прогноз по росту промпроизводства на 2015 год снизился до 0,8% с 1,2% по предыдущему опросу (прогноз Минэкономразвития - 1,6%).

Инвестиции в основной капитал

Инвестиции в основной капитал, согласно консенсус-прогнозу, в сентябре упали на 2,9% в годовом выражении после снижения на 2,7% в августе. Консенсус-прогноз на 2014 год указывает на падение инвестиций на 3,2% (месяц назад ожидалось падение на 3,5%). Минэкономразвития в конце августа сохранило свой прогноз по сокращению инвестиций на 2,4% в 2014 году. При этом консенсус-прогноз на 2015 год теперь предполагает снижение инвестиций на 0,3% против роста на 1,7% по предыдущему опросу (Минэкономразвития ожидает роста на 2%).

Розница

Оборот розничной торговли в годовом выражении, по оценкам экономистов, в сентябре увеличился на 1,4% после роста также на 1,4% в августе. По итогам 2014 года, согласно консенсус-прогнозу, розничная торговля вырастет на 1,7% (2,1% по опросу месяц назад). Минэкономразвития в своем базовом прогнозе ожидает повышения потребления на уровне 1,9%. При этом министерство в конце августа существенно понизило прогноз по росту розничной торговли в 2015 году - до 0,6% с 2,1% (консенсус-прогноз аналитиков теперь тоже равняется лишь 0,8% против 2,1% месяц назад).

Инфляция

Инфляция в сентябре 2014 года, согласно ожиданиям аналитиков, из-за значительного роста цен на товары из так называемого "антисанкционного списка", импорт которых был ограничен, ускорится до 0,6% против 0,2% в августе.

Годовой консенсус-прогноз на 2014 год по инфляции из-за введенных ограничений на импорт значительно вырос по сравнению с опросом месяц назад и составляет 7,9% (против 7,3% по опросу в августе). Минэкономразвития в сентябре по этой же причине повысило свой прогноз на 2014 год до 7,5% с 6%, а на 2015 год - до 5-6% с 5%. При этом на 2015 год консенсус-прогноз по инфляции вырос до 6,3% с 5,8% месяцем ранее (прогноз Минэкономразвития - 5-6%)

ВВП

В 2014 году экономисты ожидают замедления темпов роста ВВП до 0,2% (по опросу месяц назад - также 0,2%) с 1,3% в 2013 году. Базовый вариант прогноза Минэкономразвития на 2014 год по росту ВВП сохранился на уровне 0,5%. В 2015 году экономисты ожидают рост экономики на уровне 0,8% (месяц назад - 1,5%). Минэкономразвития прогнозирует рост ВВП в 2015 году на уровне 1,2%.

Отток капитала

Прогноз по оттоку капитала в 2014 году равняется $114 млрд ($109 млрд по опросу месяц назад), на 2015 год - $65 млрд ($58 млрд). Минэкономразвития в сентябре повысило прогноз по оттоку по итогам 2014 года до $100 млрд с $90 млрд, а по 2015 году - до $50 млрд с $40 млрд.

Курс доллара

Консенсус-прогноз по курсу доллара на конец 2014 года вырос до 48,1 руб. с 47,1 руб. по опросу месяц назад (при этом, как указывалось, некоторые аналитики просто еще не пересмотрели свои прогнозы, и в результате оценки разнятся от 36 руб. до 41 руб.)

В опросе приняли участие аналитики следующих организаций: ING, Альфа-банк, БКС, "ВТБ Капитал", Институт экономической политики, Райффайзенбанк, "Ренессанс Капитал", АФК "Система", ФК "Уралсиб", "Центр развития" НИУ ВШЭ.