.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
НОВОСТИ
Главная  /  Все новости  /  Минэкономразвития: цена кризиса - 46 рублей за доллар
.
 
 
 
 
04 августа 2012 года 14:42

Минэкономразвития: цена кризиса - 46 рублей за доллар

 2  
Министерство разработало сценарий кризиса при падении цен на нефть до $60 за баррель. Главное отличие от катастрофы 2009 года - более масштабная девальвация, которая спасет бюджет и позволит государству потратиться на смягчение последствий спада
Москва. 4 августа. FINMARKET.RU - Основой антикризисной программы правительства должен стать специальный вариант бюджета на случай резкого падения цен на нефть (он должен быть готов к концу августа). Поскольку доходы от продажи нефти составляют сейчас половину всех доходов бюджета, считалось, что кризисное планирование выльется в тяжелую и безрадостную резню расходов. Однако Минэкономразвития, которому была поручена вся предварительная работа, разработало сценарий, при котором бюджет будет тратить даже больше, чем при высоких ценах на нефть (копия документа имеется в распоряжении "Финмаркета"). И это, по замыслу министра Андрея Белоусова, должно сгладить последствия кризиса для экономики. Оплатить операцию придется населению, которому придется минимум год прожить с курсом 46 рублей за доллар и инфляцией почти в 12%, подсчитало министерство. Два сценария кризиса Наряду с базовым "умеренно-оптимистичным" сценарием (он заложен в проект "обычного", не антикризисного бюджета), Минэкономразвития разработало два сценария разной степени пессимистичности. О том, какой из трех вариантов более реалистичен, сейчас остается только спорить. "Оптимистичный вариант" предполагает, что:
  • Европа каким-то чудесным образом избежит углубления рецессии и разрастания кризиса.
  • для этого членам Еврозоны нужно пройти между Сциллой и Харибдой - ювелирно снизить дефициты бюджета, чтобы это, с одной стороны, позволило снизить цену заимствований, а с другой, не подорвало окончательно экономический рост.
  • причем все страны должны действовать согласовано вне зависимости от их совершенно разных экономических интересов и политических проблем.
  • тогда мировая экономика будет расти бодрыми темпами (4% в год), а цена на нефть останется на уровне $100 за баррель.

Цены на нефть и курс доллара при различных сценариях

Согласно сценарию "мягкого кризиса" (в документе Минэкономразвития он именуется "вариант А"):
  • остановить разрастание долгового кризиса не удастся. То та, то другая страна, охваченная рецессией, будет испытывать трудности с выплатой долга. Попытки бюджетной консолидации (снижения дефицита бюджета) будут загонять страны еще глубже в рецессию. Пострадает не только юг Европы, но и развитые экономики центра и севера.
  • однако европейским лидерам удастся договориться о плане спасения. За дело возьмется Европейский ЦБ и антикризисные фонды, которые в режиме пожарной команды будут тушить очаги кризиса, спасая банки, снижая остроту долговых проблем и поддерживая спрос.
  • некоторые экономики продолжат расти и станут точками опоры для бедствующего континента, что предотвратит перерастание кризиса в неконтролируемый процесс.
  • закончится все стагнацией экономики ЕС (слабый рост в 0,3-0,7% после 2014 года). Сильно пострадают от падения спроса и недостатка банковского фондирования страны СНГ и Восточной Европы. БРИК и США также замедлятся, а цена на нефть на некоторое время упадет до $75-80, но затем вновь начнет расти.
  • темпы роста российской экономики в 2013 году могут замедлиться до 0,5-1,2%, а затем выйдет на траекторию 3-3,7% в год.
  • курс доллара в 2013 году (временно) подскочит до 37 рублей, инфляция (не надолго) вырастет до 8,6%, темпы роста доходов населения снизятся в реальном выражении до 1%.

Рост ВВП, инфляция и доходы населения

Наконец, разработан сценарий А2, в общих чертах повторяющий показатели глобального кризиса 2008-2009 годов. По нему:
  • бедствующие страны ЕС не могут восстановить платежеспособность, несмотря на снижение дефицитов бюджетов, а европейские лидеры - договориться о спасении евро.
  • стоимость гособлигаций падает, что вызывает острый кризис банковской системы - главного держателя этих облигаций. Кризис распространяется на весь ЕС.
  • ЕЦБ и антикризисные фонды не могут действовать из-за разногласий политиков. В результате после долгих и безуспешны переговоров, богатые страны Европы предпочитают договориться о новом монетарном союзе без участия "слабых", нежели жертвовать своими интересами ради их спасения. Администрация США не вмешивается и наблюдает за падением Европы со стороны.
  • потери банков США, БРИК и Японии также велики. Мировая экономика растет всего 1,2%, экономика ЕС падает на 2,8% и долго не может восстановиться, в США также начинается рецессия.
  • происходит резкое падение цен на нефть. Это связано не только с падением спроса со стороны США, Китая, Индии и Европы, но и с действиями инвесторов на рынке производных нефтяных бумаг. Главные среди них - Morgan Stanley и Goldman Sachs, потеряв деньги в Европе, начнут выводить инвестиции и из нефтяных бумаг, что вызовет обвал цен на сырье.
  • цены падают ниже $60 за баррель в первой половине 2013 года. Среднегодовая цена в этом году - точно такая же, какая была в 2009 году - $60.
Россию немедленно накрывает давно ожидаемая (и на сей раз настоящая) вторая волна кризиса. Экспортная выручка выводится из страны, не задерживаясь. В 2013 году доходы от экспорта падают на 31% (в 2009 году было 36%). Начинается лавинообразная девальвация. Экономика падает также сильно, как европейская. "Катастрофический вариант", при котором США сами себя загоняют в глубокую (4%) рецессию (в случае, если республиканцы и демократы не смогут договориться о преодолении "фискального клиффа" - запланированного на 2013 год резкого снижения расходов бюджета) Минэкономразвития не рассматривало из-за "низкой вероятности".
Платежный баланс и резервы ЦБ

Главное отличие сценария А2 от кризиса 2009 года - спад экономики будет не таким глубоким, инвестиции, хотя и снизятся, но не прекратятся вовсе. Причина - балансирующий механизм в виде гибкого курса рубля и готовность государства (по крайней мере в лице Минэкономразвития) этот механизм применить на полную мощность. Девальвация, по подсчетам министерства, в этом случае будет намного глубже, чем в 2009 году, когда ЦБ и правительства боролись за крепкий рубль до последнего, потратив $200 млрд. На сей раз, по мнению министерства, ЦБ будет сторонним наблюдателем роста доллара (15-16% в реальном выражении против 5,6% в 2009 году) и займется минимизацией последствий повышения инфляции (почти 12%). Доллар будет стоить 46 рублей.
  • Безработица вырастет меньше, чем в 2009-ом, а вот реальные доходы населения упадут (в 2009 году наблюдался их слабый, но рост).
  • Как и 4 года назад, в 2013-ом вырастет склонность к сбережениям (причем граждане из-за девальвации будут предпочитать долларовые активы, что усилит отток капитала).
  • Потребительская активность, а вместе с ней и торговля, напротив, упадут.
  • Отток капитала ($80 млрд за год) и снижение экспорта не приведут к тому, что в стране впервые за долгие годы станет отрицательным текущий счет - после девальвации импорт просто рухнет, что обеспечит сохранение торгового профицита.

Кризис-2009 и кризис А2

Восстановление не займет 3 года, как в прошлый раз - уже через год, как только начнут расти цены на нефть (из-за снижения добычи странами ОПЕК), основные параметры "полета" будут в норме. Рост уже в 2014 году может составить 2-2,9%. Проблема только в том, что граждане и бизнес дорого заплатят за кризис - доходы в 2015 году будут ниже на 17 процентных пунктов, чем были бы в случае отсутствия кризиса, что, как пишет Минэкономразвития, вызовет "нежелательные социальные последствия". Но, если положение граждан, вынужденных платить "инфляционный и девальвационный налоги", ухудшится, то положение бюджета, напротив улучшится. А потому министерство предлагает использовать бюджет для смягчения последствий кризиса. Бюджетный маневр в условиях турбулентности Доходы бюджета из-за снижения цен на нефть упадут в обоих сценариях кризиса.
  • Снижение на $1 цены на нефть означает для российского бюджета потери в 70-75 млрд руб (по оценке Минэкономразвития)
  • Следовательно, по "варианту А" (падение цен на нефть до $80 за баррель) казна должна потерять около 1,4 трлн руб, а по "варианту А2" ($60 за баррель) - почти 3 трлн руб. Однако из-за девальвации и высокой инфляции рублевые потери окажутся значительно ниже.
  • При "мягком кризисе" бюджет потеряет 150 - 300 млрд рублей, при "жестком" - 1,1 - 1,2 трлн рублей.
  • Возникший дефицит бюджета будет покрыт за счет резервов, как и в 2009 году. "Вариант А2" за год уменьшит их, как минимум, на четверть: сейчас там примерно 4,6 трлн рублей, а останется около 3 трлн.
  • Но Минэкономразвития считает, что бюджет в кризис может потратить и больше, чем запланировано на случай, если этого кризиса не будет.
  • В 2009 году антикризисная программа обошлась правительству в 1 трлн рублей, сейчас она будет намного дороже.
  • Только индексация пенсий, пособий и зарплат бюджетников, исходя из инфляции на уровне 11% в год, потребует около 1,5 трлн рублей. Вслед за зарплатами бюджетников вырастут и зарплаты в других отраслях. Это простимулирует спрос и торговлю.
  • Увеличение госинвестиций будет стоить еще столько же. Госинвестиции смогут частично возместить потери от уменьшения инвестиционной активности бизнеса и снижения кредитования.
Если проводить такую активную бюджетную политику, то, как уверено Минэкономразвития, последствия кризиса будут намного мягче:
  • спад ВВП в 2013 году будет на 0,6 п.п. меньше
  • падение инвестиций - на 2,3 п.п. меньше
  • спад в торговле - на 1,2 п.п. меньше
Сравнение основных макроэкономических параметров при сценарных прогнозах
макропоказатели 2012 2013 2014 2015
Цены на нефть Urals (мировые в долл./баррель)  
"Обычный" бюджет на 2013-15 годы 115 97 101 104
Вариант А 102 80 93 100
Вариант А2 102 60 75 85
Валовой внутренний продукт, в %  
"Обычный бюджет" 3,4 3,8 4,4 4,7
Вариант А 3,2 0,5 2,2 3,1
Вариант А2 3,2 -2,7 2,0 2,9
Курс доллара среднегодовой, рублей за доллар  
"Обычный бюджет" 29,2 29,7 30,5 31,5
Вариант А 32,1 37,2 35,9 34,8
Вариант А2 32,1 45,9 44,8 41,7
Инфляция, в %  
"Обычный бюджет" 4,8 6,2 5,2 4,9
Вариант А 5,1 8,6 7,0 5,1
Вариант А2 5,1 11,9 7,4 5,1
Реальные доходы населения, в %  
"Обычный бюджет" 5,0 4,5 5,3 5,2
Вариант А 3,8 1,0 2,2 4,1
Вариант А2 3,8 -3,7 1,2 3,3
Инвестиции в основной капитал, в %  
"Обычный бюджет" 6,6 6,4 7,3 7,8
Вариант А 4,7 0,2 4,0 7,1
Вариант А2 4,7 -9,1 3,7 7,0
Приток (+)/отток (-) в млрд долл.  
"Обычный бюджет" -25 15 30 40
Вариант А -60-70 -50 0 0
Вариант А2 -60-70 -80 -20 0


Опубликовано /Финмаркет/
 
 

 
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
Андрей Логунов    06.08.2012
Бюджетный маневр, который правительство собирается предпринять с целью смягчения ситуации будет всего лишь латанием дыр. По-хорошему, надо менять кредитно-финансовую и налоговую политику, о которых наши экономисты давно твердят. Или перенять часть опыта Китая, который, кстати, учел некоторые рекомендации наших ученых в свое время.
Андрей Логунов    06.08.2012
Бюджетный маневр будет всего лишь латанием дыр. По-хорошему, надо менять кредитно- финансовую и налоговую политику, о которых наши экономисты давно твердят. Или перенять часть опыта Китая, который кстати учел некоторые рекомендации наших ученых в свое время.
 
.
29 июня 2022 года 09:27
Американская Bunge собирается сократить присутствие в России, продав компанию "Бунге СНГ", которой, в частности, принадлежит один из крупных маслоэкстракционных заводов РФ, сообщили "Интерфаксу" источники на аграрном рынке.

"Информация о готовящейся продаже есть, актив...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 09:26
Пресс-служба Банка России сообщает, что остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России на начало операционного дня 29 июня составили по Российской Федерации 1654,6 млрд руб., в том числе по Московскому региону 1527,8 млрд руб.

На начало...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 09:20
9 июня. FINMARKET.RU – ВТБ разместит 30 июня однодневные биржевые облигации серии КС-4-247 объемом 50 млрд рублей, говорится в сообщении банка.

Дисконтные облигации размещаются по открытой подписке в рамках четвёртой программы биржевых однодневных бондов ВТБ серии КС-4...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 09:18
Доллар дорожает к евро и снижается в парах с иеной и фунтом стерлингов после роста накануне, вызванного спросом на защитные активы на фоне опасений по поводу перспектив мировой экономики.

Накануне евро опустился примерно на 0,6% после выступления главы Европейского...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 09:11
Фоновые рынки стран Азиатско-Тихоокеанского региона снижаются на торгах в среду, следуя за динамикой фондовых индексов США, значительно опустившихся по итогам торгов во вторник.

Китайский индекс Shanghai Composite к 8:33 мск теряет 1%, гонконгский Hang Seng -...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 09:04
Число зарегистрированных случаев заражения коронавирусом в мире на утро среды достигло 545 млн 467 тыс. 865, сообщает американский университет Джонса Хопкинса.

С начала распространения вируса в мире от последствий заражения COVID-19 скончались 6 млн 332 тыс. 602...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 08:56
Белоруссия будет исполнять долговые обязательства по еврооблигациям в белорусских рублях из-за невозможности проведения платежей в инвалюте в связи с западными санкциями, сообщило правительство республики.

"Белоруссия будет исполнять долговые обязательства по...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 08:46
Нефтяные котировки снижаются после активного роста накануне, вызванного опасениями по поводу предложения топлива на мировом рынке.

Накануне министр энергетики и инфраструктуры ОАЭ Сухейль аль-Мазруи подтвердил, что страна близка к максимальной добыче исходя из квоты в...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 08:35
Розничные продажи в Японии в мае увеличились на 3,6% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, свидетельствуют данные министерства экономики, торговли и промышленности страны. Темпы подъема стали максимальными за год - с мая 2021 года.

Аналитики в среднем ожидали...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 08:30
Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 2 выпускам еврооблигаций на общую сумму $37,33 млн.

Эмитент

Выпуск

Размер выплат, всего

Размер выплат на облигацию

...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 08:30
Сегодня ожидаются погашения по 3 выпускам облигаций на общую сумму 50,54 млрд руб.

Эмитент

Выпуск

Тип погашения

Размер погашения, всего

Размер погашения на...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 08:30
Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 22 выпускам облигаций на общую сумму 48,69 млрд руб.

Эмитент

Выпуск

Размер выплат, всего

Размер выплат на облигацию

...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 08:28
Резиденты РФ смогут напрямую временно получить права акционера и участника в российских компаниях, которыми сейчас владеют через контролируемые иностранные компании (КИК) в "недружественных" юрисдикциях, следует из поправок, внесенных правительством в Госдуму.

Как...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 08:20
Фондовый рынок США завершил торги во вторник снижением после первоначального роста. Инвесторы оценивали разочаровавшие рынок статистические данные и комментарии представителей руководства Федеральной резервной системы (ФРС) США.

Несмотря на подъем на прошлой неделе,...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 08:14
Клиенты банков с 1 октября 2022 года смогут самостоятельно устанавливать в банке запрет на онлайн-операции или ограничивать их параметры - максимальную сумму транзакции или лимит на определенный период времени, говорится в сообщении ЦБ РФ.

"Такая упреждающая мера...    читать дальше
.
29 июня 2022 года 08:07
Фондовые рынки стран Западной Европы завершили торги во вторник ростом благодаря оптимистичным новостям по поводу коронавируса в Китае. FTSE 100 достиг максимума более чем за 2 недели.

Власти Китая сократили время карантина для въезжающих в страну туристов до семи дней...    читать дальше
.
Страница 1 из 19
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке

.