Промышленность держится на предвыборных деньгах

Москва. 1 июня. FINMARKET.RU - Несмотря на отток капитала и падение рубля, российская экономика в мае "оторвалась" от мировой: пока в Китае и Европе деловая активность снижается, в российской промышленности она заметно выросла. Кроме России, рост активности отмечен только в Канаде.

Компания Markit в пятницу опубликовала индекс PMI для России, стран Азии, Европы и США. Индекс рассчитывается на основе опроса менеджеров по закупкам компаний промышленности и сектора услуг - их спрашивают о спросе на товары, запасах, планах на закупку сырья, занятости и т.д.

Ответы менеджеров не всегда совпадают с данными официальной статистики, однако в целом индекс хорошо предсказывает тренд. В пятницу вышел индекс PMI для США, в котором менеджеры сообщали, что наняли или собираются нанимать новых сотрудников. Одновременно были опубликованы официальные данные по новым рабочим местам - худшие за год. Американские индексы рухнули.

Для России пока опубликован только индекс PMI для обрабатывающей промышленности, но уже на его основе можно выявить общую тенденцию в мае: деловая активность в России растет, а в Европе и Азии снижается. Однако эксперты предупреждают, что радоваться по этому поводу не стоит: на российскую экономику все еще сказываются активные траты бюджета перед выборами, а также снижение конкуренции на рынке нефти. Как только эти факторы исчезнут, деловая активность в России начнет падать, как и во всем мире.

• Индекс PMI для обрабатывающей промышленности России с учетом сезонности в мае вырос до 53,2 против 52,9 в апреле. Это даже выше среднего значения индекса за 2002-2007 годы - 52,7. Если индекс PMI превышает 50, то это сигнал того, что экономика будет расти.
• Выросли практически все компоненты индекса, кроме выпуска продукции, который снизился с 54,8 в апреле до 53,8 в мае. Опрошенные менеджеры по закупкам не ожидают бурного роста выпуска.
• Индекс новых заказов в мае вырос до 54,9 против 53,9 в апреле, что свидетельствует о росте внутреннего спроса.
• Индекс новых экспортных заказов вырос 51,7 в апреле до 52 в мае. Это самые быстрые темпы роста с ноября прошлого года.

Деловая активность в России все еще растет

Александр Морозов, банк HSBC: экономика России "не отрывается" от мировой

"Сильные результата индекса PMI, кажется, противоречат слабым данным по росту обрабатывающей промышленности, а также индексам для других стран. Может сложиться впечатление, что, чем сильнее снижаются ожидания производителей в еврозоне, тем лучше себя чувствуют российские бизнесмены. Но данные PMI нельзя воспринимать как доказательство того, что российская экономика "оторвалась" от мировой".

• Участники опроса заявили о высокой деловой активности в секторе потребительских товаров. Это полностью соответствует официальным данным, которые показывают быстрый рост розничных продаж и кредитования домохозяйств.
• Замедление роста обрабатывающей промышленности заметно в результатах опросов производителей инвестиционных и промежуточных товаров. В индексе производства, рассчитанном Росстатом, как раз больше представлена тяжелая промышленность.
• С официальной динамикой промпроизводства совпадает и компонент индекса по выпуску продукции - он говорит о снижении выпуска в мае.
• В этом году пик трат бюджета пришелся на начало года. В результате в этом году госзаказы росли быстрее, чем обычно в это время года.
• Рост экспортного спроса говорит о том, что экспортеры смогли захватить большую долю рынка за счет конкурентов из других стран.

Деловая активность в обрабатывающей промышленности России больше напоминает активность в США и Китае, чем в Европе

США: деловая активность стремительно падает

Индекс PMI для обрабатывающей промышленности США снизился с 56 в апреле до 54 в мае.

• Снизились практически все компоненты индекса PMI, однако большинство из них осталось выше 50. Но есть и исключение: компании не хотят запасать готовую продукцию.
• Индекс выпуска снизился с 56,4 в апреле до 54,5 в мае. Индекс новых заказов упал с 56,9 до 54,6 в мае.

В мае деловая активность в обрабатывающей промышленности США резко упала

• Индекс занятости в мае, вопреки официальной статистике, вырос до 56,3 против 54,3 в апреле. Промышленные компании собираются нанимать новых сотрудников и создавать рабочие места. При этом реальный уровень безработицы вырос с 8,1% до 8,2%.

"Обрабатывающая промышленность продолжит расти разумными темпами - около 3% в годовом выражении. Это должно обеспечить устойчивый, хотя и не быстрый, рост экономики во втором квартале", - пишет экономист Markit Крис Уильямсон. Низкий рост в мае был связан со стагнацией экспортных заказов - это связано с падением спроса в ЕС и в Китае. Однако кризис в Европе и замедление в Китае несет и хорошие новости - снизились и цены на сырье.

Азия: Индия растет, а Китай падает

Китай

• Индекс PMI для обрабатывающей промышленности Китая снизился с 49,3 в апреле до 48,4 в мае. Ситуация в китайской промышленности ухудшается уже 7 месяцев подряд. Снизились большинство компонентов индекса. Респонденты ожидают снижения как внутренних, так и экспортных заказов, падения выпуска и занятости. Опрошенные менеджеры во всем винят снижение мирового спроса.
• В HSBC ожидают дальнейшего замедления роста экономики Китая. Правительство должно на это отреагировать ослаблением денежной политики: процентные ставки могут быть сокращены на 25 п.п., также может быть снижены норма резервирования для банков.

Индия

• Как и в России, в Индии выросли практически все составляющие PMI, при том что сам индекс немного снизился - с 54,9 в апреле до 54,8 в мае. Растет количество заказов, причем как внутренних, так и внешних, и открываются новые компании.

Обрабатывающая промышленность Китая замедляется, а Индии - растет

• Индийская экономика выглядит хорошо и на фоне других азиатских стран. Выше 50 PMI только у Тайваня.

Деловая активность в Азии

Еврозона в глубоком падении

• Итоговый индекс PMI для обрабатывающей промышленности еврозоны оказался на минимальном значение с середины 2009 года - 45,1. В апреле индекс составлял 45,9. PMI уже 10 месяцев подряд оказывается ниже 50 - в течение этого периода промпроизводство в Европе сокращалось.
• Лучше всего в еврозоне себя чувствует обрабатывающая промышленности Ирландии - 51,2.
• Активность в обрабатывающей промышленности Германии, Франции и Испании упала до минимальных значений с середины 2009 года.

"Падение курса евро - это проблеск надежды, ведь это может стать долгожданным импульсом для экспортеров. Однако новые экспортные заказы в мае сократились на наибольшую величину за последние 6 месяцев, так что пока нет никаких признаков благотворного воздействия снижения курса", - поясняет главный экономист Markit Крис Уильямсон.

Деловая активность растет только в обрабатывающей промышленности Ирландии и Австрии