Приватизация: список переиграли

Москва. 28 июля. FINMARKET.RU - Дырявый бюджет требует денег, и у государства появился шанс снизить свое присутствие в экономике. Минфин рассчитывает в 2011-2013 годы привлечь в федеральный бюджет от приватизации почти 1 трлн рублей. Список 11 крупных госкомпаний, в которых государство планирует снизить свою долю (сохранив контроль) в следующие три года, согласовали Минфин и Минэкономразвития.

Предложения Минфина, озвученные накануне претерпели некоторые изменения. Напомним, министерство финансов до согласования предлагало, как сообщал источник "Интерфакса" в министерстве, приватизировать 10 крупных госкомпаний: 24,16% акций Роснефти (госдоля в настоящее время составляет 75,16%), 27,10% акций Транснефти (78,1%), 25% минус одна акция ОАО "РЖД" (100%), 28,11% акций ОАО "Федеральная сетевая компания ЕЭС" (79,11%), 9,38% Русгидро (60,38%), 25% минус одна акция Совкомфлота (100%), 49% акций АИЖК (100% акций), 24,5% Внешторгбанка (85,5%), 9,3% акций Сбербанка (60,3% акций), 49% Россельхозбанка (100%).

После согласования список несколько изменился, но пополнился на одну позицию. Минэкономразвития и Минфин согласовали перечень из 11 крупных компаний и банков для приватизации в 2010-2013 гг., сообщил журналистам директор Департамента имущественных отношений Минэкономразвития Алексей Уваров.

По его словам, из предложенного ранее Минфином списка, состоящего из 10 крупных госкомпаний и банков, исключены РЖД и АИЖК, но добавлены "Росагролизинг", "Росспиртпром" и Объединенная зерновая компания (ОЗК). Кроме того, по его словам, позиция Минэкономразвития заключается в том, что ни в одном из предложенных к приватизации активов государство не планирует терять контрольный пакет. При этом в некоторых инфраструктурных компаниях, например в ФСК или "Транснефти", Минфин предлагал снизить долю государства до 51%.

А.Уваров пояснил, что из согласованного между Минфином и Минэкономразвития списка была исключена приватизация РЖД, потому что данный вопрос необходимо обсуждать во взаимосвязи с завершением реформы на железнодорожном транспорте. "Мы считаем, что РЖД еще до конца не исполнили свое предназначение быть в том числе инструментом инфраструктурной реформы на железнодорожном транспорте, и нужно еще обсуждать, избавляться от какого-то пакета акций РЖД или нет, насколько это повлияет на то, что будет делаться на железнодорожном транспорте", - отметил он.

АИЖК, по его словам, было исключено из списка для приватизации, потому что АИЖК, это "чистый институт развития, и продавать АИЖК коммерческого смысла не имеет".

Касаясь, в частности, "Росагролизинга", А.Уваров отметил, что не планируется его продажа в 2011 году, но предлагается поставить правительству некоторый ориентир, "для того чтобы действующая политика "Росагролизинга" как в части корпоративного управления, так и поведения как субъекта рынка уже исходила из того, что в 2013 году возможна приватизация".

А.Уваров отметил, что эти предложения пока носят рабочий характер, а окончательный список компаний, которые будут приватизироваться в 2011-2013 годах, будет утвержден правительством до конца ноября.

При этом он заявил, что, прежде всего, в настоящее время обсуждается сумма, которую планируется получить от приватизации в ближайшие три года. "Самое главное здесь - это сумма - 1 трлн рублей, которую планируется получить за три года от приватизации", - сказал директор департамента.

При этом А.Уваров заметил, что Минфин поделил доходы от приватизации на три года примерно поровну. "Мы считаем, что такой пропорциональности не получится и, соглашаясь с приватизаций тех или иных активов, мы говорим о том, что момент для приватизации необходимо выбирать в каждом случае специально, в зависимости от рыночной конъюнктуры и основываясь на рекомендациях консультантов, которых мы сейчас можем привлекать к сотрудничеству", - сказал А.Уваров. Так что, сроки приватизации и возможные суммы еще будут обсуждаться. Но, как отметил А.Уваров, "мы согласны с Минфином, что сумма от этих активов в течение трех лет составит, как минимум, 1 трлн рублей".

Отметим, что Минфин рассчитывал получить от приватизации предложенных им госкомпания 298 млрд руб. в 2011 году, 276 млрд руб. - в 2012 году и 309 млрд руб. в 2013.

Некоторая ясность по срокам приватизации появилась только по одной компании. Приватизация "Совкомфлота" пока планируется на третий квартал 2011 года, заявил Алексей Уваров. "Наиболее удачное время для размещения и продажи акций "Совкомфлота" - пока нам видится третий квартал 2011 года, но начинать подготовку будем уже сейчас ", - сказал он. "Мы понимаем, что сделку нужно начинать уже в этом году, но завершать ее будем тогда, когда будет наиболее благоприятный рынок. По результатам консультаций с несколькими инвестбанками мы понимаем, что это третий квартал 2011 года", - повторил А.Уваров.

При этом он уточнил, что это будет "двойная операция" - часть акций будет размещаться на бирже, а часть продаваться в виде госпакета. При этом он заметил, что третий квартал следующего года также не является "каким-то жестким сроком", может быть и позже.

"Нужно понимать, что это ориентир, но есть процессы, которые нам неподвластны", - сказал он.

Глава "Совкомфлота" Сергей Франк весной текущего года заявлял, что считает целесообразным проводить IPO пароходства в 2011 году, так как компания не испытывает острой необходимости в привлечении денежных средств и заинтересована в максимально выгодной оценке.

И уже стало известно, сколько акций сможет предложить частным инвесторам Росспиртпром. ОАО "Росспиртпром", которое вошло в согласованный Минэкономразвития и Минфина перечень предприятий для приватизации в 2011-2013 годах, может предложить инвесторам до 49% акций, сообщил "Интерфаксу" директор департамента информации и внешних связей ОАО Александр Коровка.

"Сообщение о включении компании в перечень не стало для компании новостью, "Росспиртпром" уже заявлял о том, что одним из акционеров может стать Сбербанк - основной кредитор обанкротившихся "Истока" и "ОСТ-Алко", - заявил он. Речь, в частности, идет о том, чтобы в обмен на акции "Росспиртпрома" банк передал ему в управление эти предприятия. Размер пакет будет определен в зависимости от стоимости этих активов. А.Коровка сообщил, что в настоящее время решением всех связанных с возможной сделкой вопросов занимается специальная рабочая группа, созданная "Росспиртпромом" и Сбербанком.

В Объединенной зерновой компании и "Росагролизинге" планы Минэкономразвития и Минфина пока не комментируют. В то же время в момент создания ОЗК (март 2009 года) не исключалась возможность вхождения в ее капитал частных инвесторов. Как отмечалось в указе президента РФ Дмитрия Медведева о создании компании, ее стратегия должна предусматривать, в том числе, "привлечение частного капитала в указанное общество". В утвержденной в конце прошлого года стратегии развития ОЗК на период до 2015 года говорится, что "концепция государственно-частного партнерства в рамках развития ОЗК предполагает участие частного капитала наряду с государственными средствами в формировании уставного капитала". Однако предполагаемый размер этот участия не указывается.

Приватизация крупнейших российских госкомпаний должна проводиться прозрачно, в соответствии с общепринятыми правилами и с привлечением признанных международных банков, отмечала газета Financial Times, комментируя еще не согласованные предложения Минфина.

При этом газета подчеркивала, что иностранные инвесторы должны иметь возможность принять участие в приватизации, не подвергаясь дискриминации и ограничениям. Еще более важно, что несмотря на то, что правительство не намерено отдавать контроль над этими компаниями, планы продажи миноритарных пакетов, по крайней мере, демонстрируют его желание ослабить свое влияние и отказаться от увеличения доли государства в экономике. Кроме того, этот шаг повысит давление на компании, которые станут более открытыми для иностранных инвесторов, а также позволит привлечь стратегических инвесторов из-за рубежа с их капиталом и опытом, пишет газета.

Косвенно Алексей Уваров успокоил инвестиционное сообщество по части привлечения западных консультантов. По его словам, Минэкономразвития уже представило в правительство список инвестбанков-консультантов, которых правительство будет привлекать для выработки наиболее эффективного способа приватизации. По его словам, в настоящее время в этот список входят 20 инвестбанков, в том числе 9 российских и 11 иностранных. При этом директор департамента заметил, что этот список не является закрытым. Ожидается, что он будет утвержден до конца августа, и уже в этом году инвестбанки будут привлекаться к помощи при приватизации.

Среди достоинств, которые имеет предложение Минфина, FT отмечала тот факт, что приватизация компаний позволит получить дополнительные доходы в условиях дефицита бюджета. Полученные средства, в частности, могут использоваться для стимулирования слаборазвитого малого и среднего бизнеса.

По мнению аналитиков UniCredit Securities, в случае продажи всех включенных в список Минфина (еще не согласованный с Минэкономразвития) активов (по рыночным ценам), общая сумма может оказаться в два раза выше обозначенной. Новые и уже обращающиеся на рынке "голубые фишки" должны выиграть от сокращения размера госпакетов для финансирования дефицита федерального бюджета, и можно ожидать повышения ликвидности акций ряда компаний, отмечают аналитики компании. При этом, как считают в UniCredit Securities, часть активов может быть продана относительно легко, но продажа других может оказаться более сложным делом. Например, по их мнению, "в настоящее время будет непросто найти покупателя на пакет акций "Роснефти", стоимость около $8 млрд..

При этом аналитики отмечают, что государству нет смысла продавать некоторые активы с большим дисконтом, однако, чтобы получить от их продажи полную стоимость в заданные сроки, государству придется приложить усилия к улучшению инвестиционного климата. "Мы считаем, что в большинстве случаев лучшим способом максимизации отдачи станет продажа пакетов акций путем первичных или вторичных размещений в России и за рубежом", - подчеркивается в обзоре UniCredit Securities. В то же время, учитывая масштабы пакетов акций, аналитики считают, что в ряде случаев государству, возможно, придется искать стратегических инвесторов для продажи им данных активов. При этом они призывают государство воздержаться от проведения "народных" IPO, "до тех пор, пока не повысится финансовая грамотность населения".

Акции "Роснефти" и "Транснефти" включены в список активов для возможной приватизации, однако получить полную стоимость от их реализации, вероятно, будет непросто, указывают в UniCredit Securities. По мнению аналитиков, продать принадлежащие государству акции крупнейших российских нефтяных компаний по цене выше рыночной будет весьма непростой задачей, если не появятся гарантии стабилизации режима налогообложения, не улучшится прозрачность компаний и не будет повышено качество корпоративного управления в процессе подготовки к размещению акций.