Рубль: укрепление неизбежно

Москва. 18 мая. FINMARKET.RU - Европейский долговой кризис еще не завершился, предупреждает оракул глобальной рецессии Нуриэль Рубини. А рублю такие прогнозы не страшны - согласно прогнозам экспертов, приток капитала укрепит российскую валюту и вернет ее стоимость на предкризисные уровни.

Рост курса рубля к бивалютной корзине (индикатор, включающий $0,55 и EUR 0,45) может превысить 10% на фоне увлечения притока капитала, полагает эксперт ING Bank Станислав Пономаренко.

"Мы повысили потенциал роста курса рубля РФ к бивалютной корзине с текущего уровня и теперь считаем, что он поднимется по крайне мере на 10%. Таким образом, курс российской нацвалюты вернется на предкризисный уровень относительно бивалютной корзины", - отмечается в обзоре банка.

Утром во вторник стоимость бивалютной корзины заметно снизилась и оказалась к 11:30 мск на уровне 33,57 рубля, потеряв 19 копеек к предыдущему закрытию.

При этом, по мнению экспертов ING, "вероятность устойчивого притока капитала в Россию делает укрепление рубля неизбежным, особенно если принять во внимание заявления высокопоставленных политиков относительно более гибкой в настоящее время валютной политики и, как правило, свободного движения капитала".

Кроме того, отмечает аналитик, российская валюта в настоящее время выглядит самой дешевой относительно дензнаков других сырьевых стран и торгуется к ним с 15-20-процентным дисконтом, который, как полагает эксперт, не является оправданным.

На прошлой неделе замминистра финансов РФ Сергей Сторчак заявил, что приток капитала в Россию и другие страны с формирующимися рынками может усилиться из-за событий в Европе. "Я соглашусь, что приток горячих денег, которые будут выводиться из инструментов, номинированных в евро, усилится в страны с формирующимися рынками, в том числе и в Россию", - сказал он, посочувствовав в связи с этим Центробанку РФ. "Конечно, ЦБ не позавидуешь", - сказал замминистра.

В Банке России, правда, свой прогноз движения капитала по итогам 2010 года не меняют. Как заявил ранее первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, официально в прогнозе сохраняется "маленький отток". "Но я не исключаю, что будет небольшой приток, цифры небольшие", - сказал он в минувшую пятницу.

Отметим, что в феврале А.Улюкаев заявлял: в ближайшее время риски притока капитала на развивающиеся рынки будут преобладать над рисками оттока. "Бюджеты, прежде всего американский и европейских стран, в течение 2-3 лет будут глубоко дефицитными, это мощный фон, на котором будут приниматься все решения, - говорил он в интервью "Интерфаксу". - Спреды по вложениям в суверенный долг многих развитых стран резко растут, и в этой связи большинство инвесторов рассматривают вложения в суверенные и корпоративные бумаги развивающихся рынков как более приемлемые".

Ранее аналитики инвестиционной компании UniCredit Securities отмечали, что создание в Европе антикризисного фонда помощи проблемным странам может стать для рубля сильным положительным фактором. "Мы считаем, что создание фонда помощи переживающим наибольшие трудности странам-членам ЕС в размере 750 млрд евро, который должен поддержать склонность инвесторов к риску, в сочетании с валютным стимулированием Европейского центрального банка (ЕЦБ) должны способствовать росту стоимости всех реальных активов, и прежде всего - сырья. Мы считаем, что оба эти фактора должны поддержать российские рынки и курс рубля", - отмечалось в обзоре ИК, опубликованном неделю назад.

Однако пока что инвесторы не спешат рисковать. Принятие Европейским союзом пакета мер для предотвращения распространения пагубного влияния Греции не принесло спокойствия на рынки, поскольку остается вопрос о том, достаточно ли сильно правительство этой страны для осуществления необходимых строгих мер, объясняет профессор Нью-йоркского университета Нуриэль Рубини.

По его мнению, кризис, который охватывает еврозону, еще не завершился, поскольку Греция остается "вершиной айсберга", "Это не конец, - сказал он в интервью британской телерадиокорпорации BBC. - То, с чем мы столкнулись сейчас в еврозоне, это второй этап типичного финансового кризиса".

Рынки продолжают с сомнением относиться к платежеспособности некоторых европейских государств, поскольку есть "существенные экономические и финансовые проблемы в еврозоне", отмечает профессор. А недавние массовые беспорядки в Греции в ответ на строгие финансовые меры подогревают опасения в отношении способности некоторых европейских правительств решать проблемы, считает Н.Рубини. "Если эти меры крайней экономии будут осуществляться, рынки, вероятнее всего, стабилизируются", - полагает он.