На внешний рынок без очереди

Россия может занять на внешнем рынке меньше запланированных на этот год $17,8 млрд. При этом Минфин готов выпускать еврооблигации на более долгий срок, до 30 лет, и рассматривает возможность размещения евробондов в рублях. График выхода на рынок правительство скоординирует с госкомпаниями, чтобы те не помешали РФ занять первой.

Минфин пока обсуждает объемы и сроки выпуска еврооблигаций, на внешний рынок для финансирования дефицита бюджета РФ вернется после 10-летнего перерыва. "Банки советуют выходить не позже апреля-мая", - рассказал замминистра финансов Дмитрий Панкин в среду на форуме "Россия -2010". В первом полугодии, считают банкиры, будут складываться более интересные условия для эмитентов, однако Минфин решение по времени размещения суверенных бумаг пока не принял, отметил Панкин.

Министерство, по его словам, сейчас проводит интенсивные консультации с банками из числа 22 отобранных ранее кандидатов в организаторы евробондов. "Мы встречаемся, обсуждаем их предложения и возможные стратегии", "каждый кандидат в лид-менеджеры предлагает свою стратегию выхода на рынок - с какими бумагами выходить, с 3-, 5-, 10- или 30-летними, в какой валюте, в какой регистрации", - сообщил замминистра. "Нам надо взвесить все факторы и принять окончательное решение", - сказал Панкин, добавив, что лид-менеджеров (предположительно, четырех) для выпуска еврооблигаций Минфин выберет до конца текущей недели.

В бюджете-2010 запланированы внешние займы в объеме $17,8 млрд руб., но Россия, скорее всего, займет меньше. "Сколько реально мы сможем занять на рынке, будет зависеть от нефтяных цен и от общей динамики экономики, как будет складываться ситуация, - пояснил заместитель министра. - Будет это $10 млрд, будет это $12 млрд, точно сейчас сказать нельзя". Более высокие цены на нефть (новый прогноз $65 вместо прежних $58 за баррель в 2010 году) приводят к росту доходов бюджета и уменьшают потребность в заимствованиях. С другой стороны, дорогая нефть укрепляет рубль (в бюджете заложено 33 руб. за доллар, сейчас речь идет о 30 руб.), и рублевые поступления в казну сокращаются, поэтому ожидать, что "существенно сократятся потребности бюджета, не приходится", посетовал замминистра.

В среду вечером вопрос внешних заимствований Минфин должен был обсуждать с представителями госкомпаний. Задача министерства - понять планы госкомпаний и скоординировать график выхода на мировой рынок, "чтобы не получилось, что все госкомпании и РФ выходят все вместе на рынок и тем самым создают помехи друг другу", объяснил Панкин. Министерство считает логичным, чтобы государство вышло со своими суверенными заимствованиями раньше госкомпаний. В случае необходимости, может быть принято решение о госрегулировании внешних займов компаний, и Минфин сможет координировать эти вопросы через их советы директоров, предположил чиновник.

Часть еврооблигаций РФ может выпустить со сроком обращения 30 лет, сообщил Панкин. Ранее речь шла о 3-5 летних бумагах. Сейчас на мировом рынке есть спрос на долгосрочные бумаги, и "при структуризации нашего выпуска евробондов мы вполне можем рассмотреть возможность выпуска какой-то части и в длинных, вплоть до 30-летних, бумагах", не исключил замминистра. Кроме того, Минфин считает "интересным" вопрос о выпуске рублевых евробондов, но также рассматривает возможность увеличения выпуска рублевых инструментов. В настоящее время рынок хорошо относится к рублевым инструментам, а всегда лучше иметь долг в национальной валюте, чем в иностранной, заметил Панкин. Более удобными для бюджета он назвал 2-3-летние облигации.

Также Россия может привлечь в 2010 году кредит Всемирного банка на $1-2 млрд, если условия по нему будут лучше, чем при рыночном размещении, напомнили в Минфине.

Редакция ИА "Финмаркет"