Инвестиционное цунами

По прогнозам банка Nomura, в будущем Азию захлестнет "цунами притока капитала". Мощные потоки активов хлынут туда уже в следующем году. Но, предупреждают эксперты, существует ряд рисков: "мыльные пузыри" активов и прочие неприятности, если приток или отток капитала в регионе будет слишком большим.

Японская Nomura Holdings Inc. ожидает "цунами притока капитала" в страны Азии в следующем году. Это должно произойти на фоне "пологого восстановления экономик развитых государств" и ожиданий, что Федеральная резервная система (ФРС) США не будет поднимать процентные ставки. Такие прогнозы содержатся в докладе 2010 Global Economic Outlook, подготовленном японской компанией.

Напомним, что по итогам прошедшего двухдневного заседания Комитета по открытым рынкам Федеральная резервная система (ФРС) США в среду приняла решение о сохранении базовой процентной ставки на текущем уровне - в диапазоне 0% - 0,25% годовых. Кроме того, американский ЦБ отметил, что действие основных программ по поддержке ликвидности завершится 1 февраля 2010 года.

Между тем, в докладе Nomura, в частности, указывается, что Азия (за пределами Японии) восстанавливается быстрее, чем другие регионы. В 2010 году аналитики японской компании ожидают смены парадигмы развития экономики в регионе: впервые с азиатского кризиса 1998 года основным фактором роста ВВП станет внутрирегиональный спрос.

По прогнозам экспертов Nomura, в следующие года азиатский ВВП (без учета Японии) будет расти в среднем на 8,3% в год, Китая - на 10,2%.

Однако при этом специалисты компании предупреждают, что существует ряд рисков, которые могут наблюдаться в будущем году. В число основных из них Nomura включает "мыльные пузыри" активов, спекуляцию и контроль за капиталовложениями, если приток или отток капитала в регионе будет слишком большим.

Вместе с тем аналитики брокера полагают, что страны региона должны позволить своим нацвалютам дорожать, чтобы обеспечить стабильность экономики.

Напомним, что Международный валютный фонд ожидает, что ВВП развивающихся стран вырастет на 5,1% в 2010 году по сравнению с подъемом на 1,3% в развитых государствах.

Ранее инвестбанк Goldman Sachs Group Inc. обнародовал свой прогноз, согласно которому в ближайшие 20 лет Китай и другие emerging markets "переманят" инвестиции. По словам экспертов банка, развивающиеся страны будут намного более привлекательными для инвесторов, чем развитые рынки. При этом ожидается, что приток инвестиций сведет на нет все усилия китайского правительства по предотвращению формирования "мыльных пузырей" на рынках активов.

"Деньги западных стран перемещаются в страны Востока, и это означает, что деньги из развитого мира перетекают в развивающиеся страны. Этот тренд сохранится в следующие 10-20 лет",- заявил в начале декабря глава отдела стратегии по Китаю в Goldman Sachs Томас Дэн.

По его прогнозам, рост корпоративных прибылей в КНР составит в следующем году в среднем 20-30%. В связи с этим эксперт рекомендовал скупать акции китайских автопроизводителей, фармпредприятий, а также компаний с большими земельными активами в Шанхае в ожидании всемирной выставки World Expo в следующем году.

Тем временем, министр финансов РФ Алексей Кудрин в конце ноября поспешил предостеречь, заявив, что сворачивание рядом стран мер по активной поддержке экономик может привести к оттоку части капитала с emerging markets, в том числе и из России. "Сворачивание мер по поддержке ликвидности в мире через повышение учетных ставок будет означать, возможно, отток капитала с развивающихся рынков", - сказал А.Кудрин в конце ноября.

По его словам, часть средств уйдет и "с наших фондовых рынков". Индексы будут скорректированы, меньше будет предложение кредитов, в том числе и для инвестирования. "Это в свою очередь снизит активность и может снизить инвестиции как на фондовом рынке, так и на рынке прямых инвестиций", - сказал он, подчеркнув, что опасности ухода капиталов нет, но "есть некоторые риски, которые надо принимать во внимание".

Редакция ИА "Финмаркет"