Рубль ждет опасное укрепление

Эксперты ожидают дальнейшего укрепления российской валюты. Формула проста: нефтяная стабильность плюс хорошее выполнение бюджетного плана - и вот уже к концу 2010 года за доллар дают менее 27 рублей. Хорошо? Даже слишком. Ведь такая глубина погружения "зеленого" чревата неприятностями для российской экономики.

Во вторник доллар смог немного реабилитироваться на российском рынке и его официальный курс на среду будет снова выше 29 рублей. Впрочем, полегчало американцу, кажется, лишь временно.

Эксперты Citi верят в рубль. Или, вернее сказать, верят в нефть. Ведь свой прогноз курса российской валюты они пересмотрели именно на фоне стабилизации стоимость "черного золота". Да и бюджетный план будет выполнен лучше, чем ожидалось, полагают они. И видят в недалеком будущем рубля покорение новых вершин. Так, в четвертом квартале текущего года и в 2010 году стоимость бивалютной корзины (включает $0,55 и 0,45 евро) будет, по их мнению, находиться на уровне 34 рублей. При этом к конце текущего года доллар будет стоить 28,3 руб., а еще через год - уже 27 руб.

По прогнозам аналитиков, в текущем квартале мировые цены на нефть составят $71,3 за баррель, а в 2010 году баррель будет стоить $75. Кроме того, эксперты теперь ожидают, что дефицит российского бюджета в 2009 году составит 6,5% ВВП, а в 2010 году - 4,2% ВВП. По их мнению, поддержку рублю окажет также снижение рисковой премии для России и, как следствие, стабилизация счета движения капиталов.

В соответствии с базовым прогнозом Citi, в первом квартале 2010 года за доллар будут давать 27,7 руб., за евро - 42,6 руб. Во втором квартале стоимость американской валюты опустится до 27,1 руб., европейка же подрастет до 42,9 руб. В третьем квартале доллар будет стоить уже 26,7 руб., а евро поднимется к 43-рублевой отметке. Ну а в четвертом квартале стоимость единицы американской валюты составит 26,9 руб., а за евро будут давать 42,8 руб.

Впрочем, в обзоре подчеркивается: если стоимость барреля "черного золота" составит $50, базовому прогнозу не суждено будет сбыться. В таком случае стоимость бивалютной корзины составит уже 39-40 рублей. Кроме того, аналитики не исключают, что российское правительство может оказывать давление на Центробанк, чтобы он контролировал номинальный валютный курс.

Есть и "позитивный" вариант развития событий, при реализации которого курс рубля к бивалютной корзине может составить 30 рублей. Произойдет это в том случае, если мировые цены на нефть будут составлять $90 за баррель. Что, кстати, не так уж и невероятно. В частности, банк Goldman Sachs ожидает, что средняя цена нефти WTI в 2010 году составит именно $90 за баррель, а к концу года повысится и до $95 за баррель. Между тем, если предположить, что стоимость евро будет составлять $1,5 (в прогнозе аналитиков Citi - $1,54-1,59 в следующем году), то получается, что у нас за доллар будут давать 24,5 руб.

О том, что стоимость "зеленого" вполне может опуститься к 24-рублевой отметке буквально на минувшей неделе говорил замминистра экономического развития Андрей Клепач. Кстати, также связывавший такое укрепление именно с ростом нефтяных цен. "Может быть и 26 рублей за доллар, и даже 23 или 24 рубля, если цены на нефть будут выше $80 и будет наблюдаться высокий приток капитала в страну", - заявил он в минувшую среду. Подчеркнув, правда: падение доллара к уровням 26-27 рублей "может быть достаточно опасным с точки зрения восстановления экономики".

Так что даже рост рубля, предусмотренный базовым прогнозом Citi, может обернуться для страны нехорошими последствиями.