Время "W"

Министр финансов Алексей Кудрин неожиданно разродился оптимистичными прогнозами. Этот год для бюджета пройдет "нормально", рубль будет стабилен, инфляция - ниже прогнозов, а госдолг не превысит 15%. Но на этом позитив заканчивается. Дно спада так и не достигнуто, а выход из кризиса будет проходить по самому неблагоприятному сценарию, полагает Кудрин.

Глава российского Минфина как всегда "радует" своими прогнозами. По его мнению, дно кризиса так и не маячит на горизонте, а выход из него пойдет по самому плохому сценарию. Впрочем, сейчас министр не рискует снова быть раскритикованным президентом - ведь и сам Дмитрий Медведев заявляет: время оптимистических оценок пока не наступило.

Не на дне

Глава российского Минфина так и не смог увидеть кризисного дна. "Мы пока не имеем дна и начала устойчивых тенденций роста", - заявил он в ходе Петербургского экономического форума. Пока же, по его мнению, наблюдается лишь "тенденция к снижению темпов падения".

По словам Кудрина, "один из самых больших рисков остается в финансовой сфере". При этом проблемы финансового сектора министр связывает с невозвратом кредитов. Он напомнил, что в последние годы в России наблюдался бум роста экономики и кредитный бум. Так, "в 2007 году объем кредитов за год вырос на 50%, при этом объем кредитов в сфере недвижимости - на 80%, в сфере торговли - больше, чем на 20%", - сказал он.

Досталось от Алексея Кудрина и экономике американской. Здесь, подчеркнул он, также пока нельзя говорить о достижении "нижней точки кризиса". По мнению министра, кредитное сжатие в США продлится еще "один, два, три года", о чем говорит опыт предыдущих рецессий. По его словам, "ликвидность, которая дается Федеральной резервной системой и бюджетом США, накачка ликвидности с апреля прошлого года" привела к увеличению в 2 раза "объема наличных денег в обращении ". Это, по мнению министра, "снижает темпы сдувания пузыря".

Есть такая буква в этом слове

По мнению Алексей Кудрина, "после некоторых признаков роста все-таки придется иметь еще некоторый спад, может быть, это будет и спад индексов". Таким образом, подчеркнул он "кривая, по которой мы будем выходить из кризиса", скорее всего, будет напоминать W.

Напомним, что ликбез по антикризисным буквам ранее в своих интервью провел президент Дмитрий Медведев в своих интервью американскому телеканалу CNBC и газете "Коммерсант".. "Первый вариант наиболее благоприятный, когда выход из кризиса будет осуществляться по формуле буквы V: падение и резкий взлет", - заявил Медведев. Более тяжелый второй вариант, по словам главы государства, подразумевает выход из кризиса "в конструкции буквы L: падение и очень медленный выход". Ну а самым неблагоприятным сценарием президент считает конструкцию W: "оно будет таким образом падать, производство, потом будет расти, потом снова падать".

Так что загадочная буква W грозит нам чуть ли не той самой "второй волной", которой сейчас уже, кажется, пугают детей.

Напомним, что ранее аналитиками рассматривались другие три кризисные буквы: V, U и L. V-образная рецессия означает резкий провал, а затем быстрый выход из спада; U-образная предполагает стагнацию в нижней точке, а затем переход к восстановлению, L-образная - резкий спад и затем продолжительная депрессия вблизи дна.

А теперь - оптимизм

Для банков у министра оказалось две новости - по традиции хорошая и плохая. Плохая заключается в том, что банковский сектор РФ неизбежно столкнется с проблемой качества активов. Ну а теперь новость хорошая - ее удастся решить благодаря правительственным мерам по докапитализации банков. "Проблема будет, но мы с ней справимся", - добавил глава Минфина.

Одним из новых инструментов докапитализации станет выпуск специальных долговых инструментов - ОФЗ. Поправки в бюджет о докапитализации банков с помощью этих бумаг Минфин подготовит в июне, сообщил А.Кудрин.

Кроме того, по словам Кудрина, рубль ждет стабильность. Правда, фактически это означает: не будет падения, но не будет и роста.

"Центральный банк сказал, что укрепление рубля ниже 30 за доллар вызывает озабоченность, поэтому я думаю, что где-то так и будет выше 30 (рублей за доллар) держаться", - сказал глава Минфина в эфире телеканала "Вести 24".

Министр также подчеркнул, что правительство по-прежнему будет добиваться снижения инфляции, поскольку без этого не будет низких процентных ставок на рынке. По его словам, инфляция также может оказаться ниже прогнозного уровня. "Неопределенность высокая, но можно сказать, что сегодня больше шансов, что инфляция будет ниже 13%. Впервые мы можем выйти на инфляцию ниже прогноза", - сказал он.

Говоря о бюджете, глава Минфина заверил, что "этот год пройдем нормально", поскольку резервов достаточно. Однако следующий год будет непростым: расходы снизятся даже в номинальном выражении.

Также, по словам министра, Россия может позволить себе заимствования в ближайшие годы, не выходя за грань размера госдолга в 15% ВВП. "Низкий госдолг - это еще один наш ресурс для укрепления экономики", - он.

Редакция ИА "Финмаркет"