Фонды на борьбу с кризисом есть

Двум главным фондам страны - Резервному фонду РФ и Фонду национального благосостояния - исполнился ровно год. Минфин поспешил отчитаться, насколько выросли оба детища за это время. Нам есть чему радоваться - с момента создания объем Фонда национального благосостояния вырос более чем в 2,5 раза, а размер Резервного фонда - на 10 проц. Это значит, что нам есть чем бороться с предстоящим дефицитом бюджета.

Сегодня на пресс-конференции замдиректора департамента международных финансовых отношений, госдолга и государственных финансовых активов Минфина РФ Петр Казакевич отчитался о самочувствие двух российских национальных фондов: Резервного фонда РФ и Фонда национального благосостояния (ФНБ), которые были созданы ровно год назад. Так, на 1 февраля 2009 года размер Резервного фонда РФ составил 4,9 трлн рублей, или 137 млрд долл., Фонда национального благосостояния (ФНБ) - 2,9 трлн рублей, или 84 млрд долл. В целом, с момента создания объем средств ФНБ увеличился более чем в 2,5 раза, объем средств Резервного фонда - на 10 проц. Таким образом, Резервный фонд достиг нормативной величины - 10 проц. от объема ВВП.

Между тем, совокупный доход двух фондов с момента их создания по 15 января 2009 года составил 271 млрд рублей, или 8,5 млрд долл. Из них на Резервный фонд приходится 205 млрд рублей (6,5 млрд долл. ), на ФНБ - 66 млрд рублей (2 млрд долл. ). Доходность национальных фондов, рассчитанная по корзине валют, в которые вложены средства фондов, составила 5,4 проц. годовых.

Это значит, что нам есть чем бороться с дефицитом бюджета, который, по прогнозам Минфина, ждет страну в этом году, в случае, если цены на нефть составят 41 доллар за баррель. В связи с этим, ожидается, что часть средств из национальных фондов будет пущена на борьбу с негативными последствиями мирового финансового кризиса, в частности на покрытие дефицита бюджета.

Напомним, что ранее в России существовал единый государственный Стабфонд, который был разделен Минфином на Резервный фонд и ФНБ30 января прошлого года. В феврале прошлого года в первом из них находилось 3,05 трл руб., а в ФНБ - 783 млрд руб. Как сообщил 27 января вице-премьер и министр финансов России Алексей Кудрин, объем Резервного фонда России достиг к концу января текущего года 4,7 трлн руб. При этом на 1 января 2009 года в Резервном фонде находилось 4,027 трлн руб. Таким образом, только за неполный месяц объем фонда увеличился более чем на 600 млрд рублей. В свою очередь, в Фонде национального благосостояния в конце января находилось более 2,6 трлн руб. В долларовом эквиваленте в обоих национальных фондах находилось 210-215 млрд.

Одной из причин увеличения стабилизационных фондов России в рублевом эквиваленте в последние месяцы стало падение курса рубля на валютных биржах. Ведь средства фондов размещены Минфином в основном в долларах, евро и британских фунтах. Для сравнения: на 1 декабря 2008 года совокупный объем Резервного фонда России составлял 3 трлн 661,37 млрд рублей (132,63 млрд долл.), на 1 ноября - 3 трлн 572,78 млрд рублей (134,60 млрд долл.). В свою очередь, совокупный объем Фонда национального благосостояния России на 1 декабря 2008 года - 2 трлн 108,46 млрд рублей (76,38 млрд долл.), на 1 ноября - 1 трлн 667,48 млрд рублей (62,82 млрд долл.).

Как напомнил сегодня замдиректора департамента Минфина, до октября прошлого года средства фондов размещались в соответствии с консервативной стратегией - на счетах Банка России в иностранной валюте - по 45 проц. в долларах США и евро, 10 проц. - в фунтах стерлингов. На остатки на этих счетах ЦБ РФ выплачивал проценты, размер которых определялся исходя из индексов, сформированных из разрешенных российским законодательством долговых обязательств, к которым относятся суверенные долговые обязательства иностранных государств, долговые обязательства иностранных государственных агентств, центральных банков, а также международных финансовых организаций.

В октябре прошлого года Минфин впервые начал размещать средства ФНБ в финансовые активы, номинированные в российских рублях. Как пояснил замдиректора департамента Минфина, в условиях финансового кризиса средства фонда не должны были оставаться в стороне от решения стоявших перед страной проблем. В итоге в целях поддержки банковской системы и финансового рынка было решено инвестировать часть средств ФНБ - 625 млрд рублей.

Так, на 1 февраля 2009 года во Внешэкономбанке на депозиты было размещено 235 млрд рублей по ставке 7 проц. годовых до конца 2019 года. За счет этих средств ВЭБ предоставил субординированные кредиты ключевым банкам РФ. Кроме того, на депозиты в ВЭБе из ФНБ было размещено 175 млрд рублей на 5 лет для формирования инвестиционного портфеля из акций и корпоративных облигаций ведущих российских компаний.

В Минфине считают, что размещение средств ФНБ в российские ценные бумаги целесообразно. Это позволит диверсифицировать риски и получить неплохой инвестиционный доход в долгосрочной перспективе. Как отметил Петр Казакевич, в настоящее время текущая рыночная стоимость российских активов значительно ниже долгосрочных справедливых цен. По его словам, курсовая разница от перерасчета средств фондов положительная, она превышает 1 трлн рублей. Тем временем, доходность по отдельным счетам за период с момента создания фондов по 15 января 2009 года составила 3,9 проц. годовых по долларовым счетам, 5,94 проц. годовых - по счетам, номинированным в евро и 9,85 проц. годовых - по счетам, номинированных в британских фунтах стерлингов.

Отметим, что с этого года Минфин перешел на новый агрегированный показатель доходности, который рассчитывается по корзине валют, в которых размещены средства нацфондов. Ожидается, что использование такого показателя позволит избежать искажения результатов в связи с изменением курсов доллара и евро. Так, если бы доходность размещения фондов была пересчитана по долларам, то за указанный период доходность была бы отрицательной и составила бы минус 2,5 проц. годовых. Если бы доходность была пересчитана в евро, то она составила бы 9,3 проц. годовых, в рублях - 26 проц. годовых.

Редакция ИА "Финмаркет"