Велес Капитал ИК

Комментарии к отчетности

27 октября 2020 года

ЭНЕЛ РОССИЯПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ (9М19 МСФО)

ЭНЕЛ РОССИЯПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ (9М19 МСФО)

Энел Россия представит консолидированные результаты в пятницу, 30 октября.

Отчетность будет опубликована в 16:00 МСК, конференц-звонок состоится в 17:00.

Мы ожидаем формально слабых результатов, но в 2020 г. компания находится практически под идеальным штормом: результаты 2019 г. включают в себя Рефтинскую ГРЭС, а результаты 2020 г. дополнительно омрачнены снижением выработки из-за пандемии коронавируса и введением ограничительных мер. В третьем квартале результаты компании будут несколько поддержаны восстановлением выработки и ростом цен РСВ по сравнению со 2К20, которые, по нашим оценкам, выросли в среднем на 15% к/к.

На данном этапе котировки компании поддерживает будущий зафиксированный дивиденд на акцию в размере 0,085 руб.

На конференц-звнке мы хотели бы услвшать прогнозы менеджмента на 2020 год и информацию о ходе строительства ветропарков.

Энел Россия: МСФО результаты за 3К и 9М 2020 г.

млн руб.

3К 2020

3К2019

+/-

9М2020

9М2019

+/-

Выручка

11 218

17 448

-35,7%

32 090

52 741

-39,2%

EBITDA

2 718

4 215

-35,5%

8 275

13 019

-36,4%

Чистая прибыль (скорр)

1 343

1 692

-20,6%

4 141

5 971

-30,6%

Аналитик: Алексей Адонин