БКС

Ежедневный обзор рынка акций

Комментарий по рынку

Осторожная игра ОПЕК разочаровала рынки

Цены на нефть Brent упали в свете разочарования продлением соглашения на 9 месяцев (а не на 12, как ожидали некоторые эксперты) без увеличения масштаба сокращения, что может оказаться недостаточным для восстановления баланса спроса и предложения.

Нефть и газ

Нефтяной сектор: Соглашение о сокращении добычи продлено на 9 месяцев – ожидаемо, позитивно

Пролонгация сделки была ожидаема, но все же оказывает положительное влияние на настроения инвесторов. Мы ожидаем существенного сокращения запасов во 2П17, что в сочетании с повышением спроса на 1.3 млн барр. в сутки может привести к дальнейшему росту цен.

Лукойл: Прогноз 1К17 по МСФО – рост EBITDA выше среднего по сектору

Рост добычи на месторождениях, запущенных во 2П16, и начало работы новых блоков на Волгоградском НПЗ обеспечили сильный результат.

Лукойл: Сделка по продаже алмазного бизнеса закрыта – нейтрально

Учитывая, что компания объявила о сделке в конце 2016 г., новость носит технический характер.

Металлургия и добыча

Алроса: 1К17 по МСФО – негативный сюрприз на фоне роста расходов

Финансовые результаты Алросы оказались хуже ожиданий. Сохраняем негативный взгляд на бумаги компании.

Финансовый сектор

ТКС: Прогноз 1К17 по МСФО – еще один сильный квартал

ROE ТКС, по нашим оценкам, осталась выше 40%. Наибольший интерес представляют рост комиссионных доходов и динамика качества кредитного портфеля.

Банк «Санкт-Петербург»: 1К17 по МСФО – рост ROE на фоне снижения стоимости риска

Мы считаем результаты смешанными: динамика ключевых доходов оказалось слабой, а рост чистой прибыли совпал с ожиданиями.

Электроэнергетика

Россети: Прогноз МЭР по дивидендам соответствует DY’16 2% – негативно

Хотя методология МЭР не до конца ясна, RUB 3 млрд соответствуют скромной дивдоходности за 2016 г. 2% и, вероятно, разочаруют инвесторов.

Интер РАО: Прогноз 1К17 по МСФО – снижение EBITDA из-за сбыта и зарубежных активов

EBITDA в 1К17, по нашим оценкам, несколько снизилась, поскольку рост выручки от генерации в России был нивелирован падением в сбытовом сегменте в России и на зарубежных активах.

ОГК-2: 1К17 по МСФО – рост EBITDA превысил оценки БКС, позитивно

Рост EBITDA в 1К17 по МСФО выше ожиданий, позитивен для котировок, хотя этот тренд был отражен в ранее опубликованных результатах по РСБУ.

Телекоммуникации

Мегафон: День инвестора – риски для дивидендов усиливаются, негативно

Главной новостью стало вероятное снижение частоты дивидендных выплат, что создает дополнительные риски для инвесторов.

Машиностроение/Транспорт

Аэрофлот: СД рекомендовал дивиденды в объеме 50% прибыли – ожидаемо, но позитивно

Рекомендация коэффициента выплат, хотя и не стала неожиданностью, снимает оставшиеся сомнения относительно дивидендов и, следовательно, позитивна для отношения рынка к акциям.