"Открытие Брокер"

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»

К 15:15 (мск) индекс ММВБ снижался на 0,62% до 1935,16 п., РТС падал на 1.29% до 1069,49 п. К середине дня российский рынок торговался в минусе на пониженных объёмах. Собственно говоря, негатив сформировался ещё накануне, когда нефть обвалилась до $51 за баррель Brent, а с ней ослаб и российский рубль. Впрочем, существенной поддержки экспортёрам это не оказало. Даже в пятницу их бумаги продолжили снижение: «Роснефть» (-1,03%), «ЛУКОЙЛ» (-1,39%), «Северсталь» (-0,3%), ММК (-1,86%). 26 мая началось ГОСА Сбербанка, на котором глава компании Г. Греф пообещал достигнуть большинство целей стратегии 2014-2018 уже в текущем году. Однако на рынке растут сомнения, что Сбербанк (-1,54%) сможет поддерживать прежние темпы роста (в I квартале прибыль по МСФО выросла на 41,5%). Маржа прибыльности будет снижаться вместе со ставкой ЦБ РФ, да и рост кредитования оставляет желать лучшего из-за падения реальных доходов населения (в апреле оно составило минус 7,6% в годовом выражении). Акционеры Сбербанка одобрили выплату 6 рублей дивидендов на одну обыкновенную акцию и аналогичную сумму на привилегированную бумагу (это составляет 25% прибыли по МСФО). К середине дня на разных полюсах рынка расположились: ПИК (+2,73%), «КАМАЗ» (+2,57%), ТМК (+2,12%), «ВСМПО-Ависма» (+1,78%), а также НМТП (-6,74%) (торгуется первый день без дивидендов), «Россети» (-4,2%), АП «Транснефть» (-2,64%).

Совет директоров «Аэрофлота» (-1,85%) рекомендовал акционерам одобрить дивиденды в размере 17,5 рублей на акцию, что составляет более 9% доходности. К слову, в январе-апреле российские компании увеличили перевозку пассажиров на 20,8%.

Рубль пытался вернуть утраченные накануне вечером позиции. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2920 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 9,27%, недельная – до 9,32%, а месячная снизилась до 9,43%. Банки продолжают снижать ставки по депозитам. В II декаде мая усреднённая максимальная депозитная ставка в десяти крупнейших банках составила 7,69% (по сравнению с 7,92% в I декаде). В апреле ставка изменялась по декадам следующим образом: 7,8%, 7,94%, 7,87%. Соответственно, можно говорить о существенном снижении привлекательности депозитов. К 15:15 (мск) пара USD/RUB прибавляла 0,03% до 56,98, EUR/RUB снижалась на 0,02% до 63,79.

Фунт стерлингов слабел как из-за слабой статистики, полученной на текущей неделе, так и на фоне роста неопределённости по поводу предстоящих выборов. Консерваторы Терезы Мэй всего на 5 п. п. опережают лейбористов. В Италии вновь появляются новости о неустойчивости банков Popolare di Vicenza и Veneto Banca. Соответственно, банковский сектор в Европе был слабейшим: Deutsche Bank (-2%), Societe Generale SA (-3,15%), UniCredit SpA (-2,8%). Из Базельского комитета поступают вести о том, что в ближайшее время будут представлены новые правила достаточности капитала банков, чтобы они могли выживать в штормовом рынке без денег налогоплательщиков. И немного о статистике. К 15:15 (мск) DAX – 12556,73 (-0,51%), CAC40 – 5295,93 (-0,77%), FTSE 100 – 7523,22 (+0,07%).

В крупнейших банках пытаются понять то, как продление соглашения об ограничении добычи повлияет на рынок. В Goldman Sachs ожидают очередного эпического обвала в 2018 году, когда участники соглашения выйдут из-под ограничений и начнут новую войну за долю рынка. В Deutsche Bank полагают, что соглашение будет продлено до конца 2018 года или даже до 2019 года. Однако некоторые говорят и о более близком обвале, основывая свой анализ на структуре контрактов. Напомним, что разрыв в стоимости в течение года не превышает $0,8, что намекает о низких ожиданиях дефицита в течение 12 месяцев. Вечером выйдет очередной отчёт Baker Hughes, который, с большой вероятностью, вновь покажет рост числа активных буровых в США. Соответственно, к вечеру давление на нефтяные контракты может усилиться. К 15:15 (мск) Brent – $51,17 (-1,16%), WTI – $48,32 (-1,19%), золото – $1265,1 (+0,69%), медь – $5639,44 (-1,52%), никель – $9040 (+0,00%), палладий – $778,4 (+1,22%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал в пределах 0,1% до 97,20. AUD слабел до 0,15%, а NZD укреплялся на 0,5% против валюты США. К 15:15 (мск) EUR/USD – $1,119 (-0,13%), GBP/USD – $1,284 (-0,78%), USD/JPY – 111,07 (-0,66%).

Рост ВВП США в I квартале пересмотрен с 0,7% до 1,2%. Основной вклад в улучшение показателя внесли такие параметры, как рост экспорта на 5%, а также бизнес инвестиции 11,9% прироста. Объём заказов на товары длительного пользования в США снизился в апреле на 0,7%, а без учёта транспорта – на 0,4%. Мартовский рост заказов пересмотрен до 2,3% с 1,7%. После выхода статистики фьючерс на индекс доллара незначительно усилил рост. Фьючерс на S&P 500 снижался в пределах 0,1. Шансы на закрытие дня и недели в минусе для российского рынка достаточно велики. Вечером может усилиться падение котировок нефти в связи с публикацией статистики по активным буровым в США.