БКС

Прогноз на неделю: Формирование позиций перед длинными выходными

Марк Брэдфорд, аналитик ФГ БКС

Торги на этой неделе могут проходить довольно волатильно в преддверии майских праздников. Помимо динамики цен на нефть влияние на ход торгов могут оказать итоги саммита ЕС-Украина (сегодня) и ожидания решения ЦБ (четверг).

§ Цены на нефть Brent превысили $65 за барр. Цены на нефть выросли на фоне ослабления доллара в ожидании сохранения мягкой денежно-кредитной политики США (после выхода слабых макроданных, в частности заказов на товары длительного пользования), а также сигналов о сокращении предложения – число буровых установок в США снижается 20 недель подряд, и в свете усиления напряженности в Йемене.

§ Саммит ЕС-Украина, вероятно, окажет позитивное влияние на рынки. Встреча примечательна отсутствием антироссийской риторики со стороны лидеров саммита – Европа все более критично смотрит на неспособность Киева выполнить основные политические аспекты минских соглашений (децентрализация власти), а также провести реформы.

§ Заседание ЦБ – у понижения ставки есть сторонники и противники. В центре внимания инвесторов также окажется заседание ЦБ (30 апреля) –часть экспертов считает, что понижение ставки становится менее вероятным, учитывая сохранение высокой инфляции и стабилизацию курса рубля; сторонники понижения ставки отмечают, что смягчение необходимо для стимулирования инвестиций. По мнению нашего главного экономиста, несмотря на повышение ставки валютного РЕПО, ЦБ может понизить ключевую ставку на этой неделе на 100 б.п. до 13%.

§ Рост в США и на большинстве азиатских рынков. Американские рынки акций продолжили рост в пятницу (DJIA +0.12%, S&P 500 +0.23%), благодаря сильным корпоративным отчетам. Азиатские индексы преимущественно растут (Hang Seng +1.30%, Shanghai +1.87%, Nikkei -0.32%). Фьючерсы на S&P торгуются без динамики. Фьючерсы на Brent торгуются на уровне $65.15 за барр. - ниже уровня открытия.

Вчера: Волатильность под влиянием динамики Brent, курса рубля. Цены на нефть Brent после небольшой просадки завершили неделю ростом на фоне ожиданий стимулов мировых центробанков (Китай – слабые данные по производственному сектору, США – ухудшение данных по рынку жилья, товарам длительного пользования), а также на фоне опасений по поводу перебоев в поставках (рост напряженности в Йемене, увеличение запасов в США, сокращение числа буровых установок). Рубль, также потеряв часть позиций в начале недели, возобновил укрепление. На этом фоне долларовый РТС показал неплохую динамику, рублевый ММВБ выглядел более слабо.

По итогам недели: Цены на нефть Brent ($65.3 за барр.), рубль укрепился к доллару до 50.87, РТС (+3.99%) и ММВБ (+1.6%).