ИК "ФИНАМ"
На прошедшей неделе отечественные площадки, поддержанные дивидендным сезоном, продолжили попытки роста.
В пятницу на отечественные биржевые площадки пришла, наконец, давно назревшая коррекция после длительного подъёма. Внешний фон перед открытием торгов на отечественном рынке акций выглядел нейтральным. Американские биржевые индикаторы накануне показали околонулевую динамику. В пятницу снова рос Shanghai Comp. - ралли на китайском фондовом рынке продолжилось. В то же время 1,1% терял японский Nikkei 225 на фоне публикации мартовского индекса потребительского доверия – показатель составил 41,7 пункта. Товарные цены подрастали, однако нефть корректировалась после роста накануне, и лишь к вечеру вернулась на исходные позиции. Баррель нефти марки Брент торговался в районе 63,9 доллара, золото вскарабкалось выше 1200 долларов за тройскую унцию. Доллар сдавал позиции на международном валютном рынке – пара евро/доллар поднялась в район 1,077 доллара за евро. Рубль резко скорректировался вниз по отношению к основным валютам, однако установленный утром официальный курс снизился не столь значительно. Доллар по курсу ЦБ на выходные подешевел на 85 коп. до 50,52 руб., евро на 161 коп. до 54,51 руб. Давление на российскую валюту оказало ожидание смягчения монетарной политики ЦБ, который на заседании 30 апреля может снизить ставку рефинансирования более чем на 1 процентный пункт. Кроме того, инвесторы ожидали публикации отчёта агентства Fitch, которое могло снизить рейтинг России ниже инвестиционного уровня вслед за двумя другими ведущими агентствами. Отечественные биржевые индикаторы с открытия ушли в красную зону, а в середине дня рынок накрыла новая волна продаж. Индекс потребительских цен в США вырос меньше ожиданий. Высокое значение индекса потребительских ожиданий несколько сгладило эффект, однако американские биржи начали торги резкой просадкой. На этом фоне отечественные площадки продолжили ускоренное снижение, Практически все высоколиквидные бумаги понесли серьёзные потери, уверенно против рынка двигался НЛМК, на ослаблении рубля взлетевший на 3,99%. На закрытие основной сессии пятницы индекс РТС рухнул на 5,9% до 998 пунктов, индекс ММВБ потерял 1,79%, отступив до 1656 пунктов. Коррекция рынка, не смотря на свою резкость, не означает слома среднесрочных или даже краткосрочных восходящих трендов российского рынка. Нефть находится на многомесячных максимумах и вполне способна сейчас замахнутся на рывок в район 70 долларов за баррель в свете планов сокращения добычи ОПЕК и ожидаемого падения добычи сланцевой нефти в США. Укрепление рубля носило явно спекулятивный характер, и дальнейшее его продолжение было бы, скорее, негативно для импортозамещения, доходов экспортёров и исполнения бюджета. В то же время решение Fitch рейтингу России уже не может ничего кардинально изменить, зато дальнейшее снижение рейтингов после него будет уже маловероятным.
В понедельник российские фондовые индексы демонстрировали разнонаправленную динамику. Американские индексы в пятницу финишировали с большими потерями, понеся приличный урон по итогам недели. На валютной секции в понедельник наблюдалось существенное ослабление рубля по отношению к основным валютам: доллар США прибавлял 3% до 53,5 руб., а евро находился в плюсе на 2,2% до 57,3 руб. Пара евро/доллар снижалась на 0,8% до отметки 1,0716. Масштабную коррекцию на валютном рынке спровоцировало решение Центробанка о повышении начиная с 21 апреля минимальных ставок на аукционах по валютному РЕПО. Падение усугубила дешевеющая нефть. Июньские фьючерсы на нефть марки Brent дешевели до $62,4 за баррель. Судя по всему, сильное давление на них оказала новость о том, что ОПЕК в марте нарастил объем добычи на значительные 0,81 млн баррелей до 30,8 млн баррелей. Контракты на золото дешевели в пределах 0,5% и торговались по $1197 за тройскую унцию. Несмотря на дешевеющее сырье, поддержку российскому фондовому рынку оказал дивидендный период, а также оказавшаяся несколько лучше ожиданий макростатистика по РФ за 1 квартал и рублевая переоценка акций компаний-экспортеров. Среди отраслевых индексов Московской Биржи в лидерах роста находились котировки индикаторов «нефти и газа» и «металлов и добычи». Так, существенно лучше рынка закончили торговую сессию понедельника акции Газпрома, подорожавшие на 3,1%, акции ЛУКОЙЛа выросли на 3,6%. Значимой макростатистики из-за океана в понедельник не выходило. По итогам сессии понедельника индекс РТС потерял 0,02%, составив 998 пунктов, индекс ММВБ на фоне существенного ослабления рубля по отношению к доллару США вырос на 1,6%, до отметки в 1682 пунктов. Во вторник отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. Внешний фон для российского фондового рынка был нейтральным. Фондовые индексы Соединенных Штатов Америки накануне завершили торги в «зеленой» зоне благодаря воодушевляющим отчетностям Morgan Stanley и Hasbro, а также удорожанию ряда бумаг высокотехнологичного сектора в преддверии публикации на текущей неделе финансовых результатов таких компаний, как IBM, Google и Microsoft. Дополнительного оптимизма инвесторам придали известия из Китая – в воскресенье, 19 апреля, центральный банк Поднебесной снизил норму резервирования для кредиторов страны на 100 базисных пунктов до 18,5% с целью высвобождения ликвидности и поддержания объемов кредитования. Европейские биржи также закрылись ростом, в лидерах оказался немецкий DAX, выросший на 1,7%. Наблюдалось умеренное ослабление рубля по отношению к основным валютам: доллар США прибавил 0,2% до 53,4 руб., а евро находился в плюсе на 0,4% около 57,5 руб. Пара евро/доллар росла менее чем на 0,2% до отметки 1,0757. Котировки нефти находились на уровне 63 доллара за баррель марки Брент. Судя по всему, игроки рынка осторожничали в преддверии публикации статистики по запасам нефти в США, которая будет представлена вечером в среду и, по традиции, приведет к всплеску волатильности. Так, ожидается, что запасы вырастут на 2,375 млн барр против роста 1,294 млн барр на прошлой неделе. Золото торговалось на уровне 1197 долларов за тройскую унцию. Российский рынок открылся в положительной зоне. Поддержку российским индексам продолжал оказывать позитивный новостной поток, дивидендный период и неплохая макростатистика по России. Позитивными для российского рынка являются также слухи касательно предстоящей завтра встречи послов ЕС с депутатами Госдумы, на которой может быть обсужден вопрос отмены санкций. По итогам торговой сессии вторника индекс ММВБ прибавил 1,6%, достигнув отметки 1710 пунктов, индекс РТС вырос на 1,2%, до 1008 пунктов.
В среду на отечественном фондовом рынке преобладали коррекционные настроения. Фондовый рынок Соединенных Штатов накануне завершил торговую сессию отступлением основных индексов. Преобладанию медвежьих настроений на биржевых площадках способствовал ряд разочаровывающих квартальных отчетов голубых фишек, а также обеспокоенность инвестиционного сообщества по поводу Греции. На валютной секции в среду наблюдалось существенное укрепление рубля: американский доллар в минусе на 1,7% до 52,9 руб., а евро в минусе на 1,5% до 56,9 руб. Пара евро/доллар демонстрирует околонулевую динамику, торгуясь рядом с отметкой 1,0747. Контракты на золото на Московской Бирже дешевеют в пределах 0,4% до $1200 за тройскую унцию. Котировки июньских фьючерсов на нефть марки Brent демонстрируют повышенную волатильность в преддверии выхода вечерней макростатистики по запасам нефти в США и в связи с неоднозначным новостным фоном. На текущий момент они находятся около отметки в $62 за баррель. На котировки давит завершение военной операции в Йемене, объявленное вечером во вторник. Одновременно с этим, в США готовится внесение закона об отмене запрета на экспорт нефти для поддержки местных производителей. Российский рынок открылся снижением на фоне негативного внешнего фона из Европы, где снижались все ключевые фондовые индексы. Драйверами снижения российского индикатора выступали имеющие в нем большой вес бумаги сырьевого сектора – акции Роснефти и Газпрома. В последнем случае медвежьим настроениям способствует обвинение монополиста со стороны Еврокомиссии в доминировании в восьми странах Евросоюза. Бумаги Газпрома снизились на 2,9%, Роснефть потеряла 2,7%. Из важной макростатистики были опубликованы данные по запасам нефти в США за неделю. По данным агентства EIA запасы выросли на 5,315 млн баррелей, ожидался рост на 2,888 млн баррелей, предыдущее изменение +1,294 млн баррелей. По итогам торговой сессии среды индекс ММВБ потерял 1,8%, составив 1678 пунктов, индекс РТС снизился на 0,2%, до 1004 пунктов.
В пятницу ключевые российские фондовые индексы продемонстрировали устойчивый рост. Торги в США накануне завершились небольшим повышением в рамках 0,1-0,5%. Поводом для оптимизма на американских площадках стало удорожание нефти и, как следствие, рост бумаг энергетических компаний, а также укрепление акций высокотехнологичного сектора во главе с Microsoft и EBay. На рынке нефти сохранялась положительная динамика: котировки росли до $65 за баррель марки Брент, находясь около годовых максимумов. Сырье дорожает на фоне продолжающихся военных действий в Йемене и увеличения числа незагруженных нефтяных установок в США. Золото торговалось на уровнях $1178 за тройскую унцию. Рубль по курсу ЦБ на выходные укрепился к доллару на 1,36 руб., до 50,24 руб/доллар, евро ослабел к рублю на 47 коп., до отметки 54,65 руб/евро. Российский рынок открылся на положительной территории, росту котировок индекса ММВБ на фоне ослабляющегося рубля способствовала дорожающая нефть. Помимо технических факторов, на рост повлиял и позитивный внешний фон: все основные европейские фондовые индексы закрылись на положительной территории. Блок макростатистики оказался выше ожиданий. Показатель динамики заказов на товары длительного пользования за март прибавил 4% м/м, что гораздо выше консенсуса. Существенную поддержку российскому фондовому рынку оказали заявления китайских властей о том, они планируют еще активнее стимулировать экономику ради стабилизации экономического роста. По итогам торговой сессии пятницы индекс ММВБ вырос на 1,2% до 1683 пунктов, индекс РТС прибавил 0,9%, и подрос до 1038 пунктов. На фоне роста цен на нефть лучше рынка чувствовали себя нефтяные компании — акции ЛУКОЙЛа и Газпрома прибавили более 2%. Фаворитом сессии четверга стали бумаги ВТБ, которые прибавили 5,1%. Учитывая вдобавок практически 100% вероятность снижения ключевой ставки на заседании ЦБ в конце этого месяца, мы вполне можем увидеть начало среднесрочного тренда на ослабление рубля. Более подробную информацию вы можете получить на сайте инвестиционной компании «Финам» http://www.finam.ru.
