ИК "ФИНАМ"
Российские торговые площадки не поддержали общемировой оптимизм. Обзор рынка акций 20.09.2018
Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»
На мировых торговых площадках воцарился безудержный оптимизм. Откуда инвесторы его черпают, пока непонятно. Китай с Америкой договориться по пошлинам на смог и вряд ли сможет ответить Вашингтону адекватно. Канада тоже пока не продвинулась по части замены NAFTA новым соглашением. Ситуация с мировой экономикой не выглядит безоблачной. Судите сами: Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) понизила оценку роста мирового ВВП. По обновлённому прогнозу, глобальная экономика поднимется на 3,7% в 2018-2019 годах против роста на 3,6% в 2017 году. Напомним, что еще в майском прогнозе ОЭСР ожидала роста ВВП на 3,8% в текущем году и на 3,9% в следующем. Кроме того, организация отметила дальнейшее увеличение рисков торговых ограничений, которые могут нанести ущерб рынку труда. Кроме того, усиливается давление на страны с развивающимся рынком. В ОЭСР в целом отмечают рост неопределенности – «стабильности, говорят, в мире нету». Прогноз роста реального ВВП еврозоны понижен до 2% в 2018 году и 1,9% в 2019 году по сравнению с подъёмом на 2,5% в 2017 году. По США прогноз роста ВВП на текущий год оставлен ан прежней отметке – 2,9%, а на 2019 год понижен до 2,7% (в 2017 году экономика Штатов показала прирост на 2,2%). По России прогноз роста ВВП оставлен без изменений: в 2018-ом экономика вырастет на 1,8%, в 2019-ом - на 1,5%, как и в 2017 году. В общем, вроде бы все безрадостно, но растем по всем фронтам.
Тем временем Британия отчиталась сегодня по розничным продажам. Показателем месяц к месяцу темпы роста объемов розничных продаж снизились с 0,9% до 0,3%, при том, что аналитики ждали ухода индикатора в отрицательную область – до -0,1%. Год к году цифра снизилась с 3,8% до 3,3% при прогнозах падения до 2,3%. Европейские индексы сегодня, подхваченные волной общемирового оптимизма, дружно и весьма прилично выросли: FTSE100 поднялся на 0,49% - до 7367 п., САС40 взлетел на 1,07%, до уровня 5452 п., немецкий DAX вырос на 0,88%, дотянувшись до уровня в 12326 п.
Минэкономразвития России опубликовал сегодня данные по темпам роста ВВП как по стране в целом, так и по отдельным отраслям. В августе темпы расширения экономики страны снизились с 1,8% до 1,0%, при прогнозах на уровне 1,6%. Цифра печальная. По заверению МЭР, основной вклад в замедление роста в августе внесло резкое ухудшение годовой динамики сельского хозяйства (-10,8% г/г после слабого роста в июне-июле). Кроме того, снижение годовых темпов роста в августе продемонстрировали грузооборот транспорта (2,5% г/г после 4,1% г/г в июле) и промышленное производство (2,7% г/г после 3,9% г/г в июле). В строительстве по-прежнему была отмечена перманентная стагнация (-0,8% г/г в августе после -0,7% г/г в июле). Рост обрабатывающей промышленности в августе замедлился до 2,2% г/г по сравнению с 4,6% г/г в июле. И лишь темпы роста оборота розничной торговли в августе показали незначительное увеличение по сравнению с предыдущим месяцем (2,8% г/г и 2,7% г/г соответственно).
Максим Орешкин пообещал нам сохранение прогнозов роста ВВП в текущем году на отметке 1,8%, а инфляции на уровне 3,4% к концу года. На 2019 год подъем ВВП ожидается на уровне 1,3%, инфляция в 4,3% с пиковым значением около 5% в 1 квартале. С 2020 года экономический рост будет основываться на реализации национальных проектов и различных мер правительства. По его словам, МЭР прогнозирует рост на 2% в 2020 году с дальнейшим закреплением на 3%. По словам министра, профицит бюджета на 2019 год составляет 1,8% ВВП, в 2020 году он составит 1,1% ВВП, а в 2021 году - 0,8% ВВП. Доходы бюджета РФ в 2019 году планируются на уровне 19,948 трлн. рублей, расходы на уровне 18,063 трлн. рублей.
Подбадриваемые Максимом Станиславовичем рынки открылись весьма живо и сразу ушли в приличный рост, продолжавшийся большую часть дня. После 15 часов инвесторы, видимо, прикинув реалистичность озвученного, понемногу начали фиксировать прибыль, чем развернули индексы в коррекцию, которая к вечеру «съела» все достижения первой половины дня. В результате к концу торговой сессии индекс долларовый РТС за счет укрепления рубля вырос на 0,58%, до 1141 п., а индекс МосБиржи и вовсе почти не изменился, снизившись на 0,15% до 2401 п. Наибольшей рост показали акции «Мечела» (+10,36% в обычке и +2,17% в префах), «Юнипро» (+4,98%), РУСАЛ (+2,96%) и ММК (+2,86%). Сильней других снизились «Уралкалий» (-6,39%), ЭнелРос (-2,83%), ОГК-2 (-2,16%), «Россети» (-2,10%), «Газпром» (-1,93%) и ТМК (-1,50%).
Стоимость углеводородов, показавшая накануне приличный рост после выхода статистики от Минэнерго США (напомним, запасы сырой нефти выросли с -5,296 млн. барр. до -2,057 млн. барр, хотя эксперты предрекали -2,741 млн. барр., что, впрочем, оказалось куда скромнее предварительных данных, опубликованных во вторник Американским институтом нефти, показавших рост запасов с -8,636 млн. барр. до 1,250 млн. барр., Избыточные запасы в Кушинге изменились незначительно – с -1,242 млн. барр. до -1,25- млн. барр.), сегодня умеренно снижались на фоне возрастающей ближе к вечеру волатильности. Однако, существенно подешеветь нефть не смогла из-за сохраняющихся опасений снижения поставок со стороны Ирана и заявлений Саудовской Аравии, что цена в 80 долл./барр. их вполне устраивает и пересматривать объемы экспорта они пока не собираются. На момент закрытия отечественных бирж нефть марки BRENT стоила 78,67 долл./барр. Нефть марки WTI – 70,84 долл./ барр.
Российская валюта сегодня продолжила укрепляться относительно доллара. Правда, ближе к вечеру была отмечена незначительная техническая коррекция, не изменившая, впрочем, общей картины. Чего не скажешь про евро – по отношению к нему рубль тоже утром дорожал, но со второй половины дня развернулся и весьма быстро откатился на стартовые рубежи. По состоянию на 18:50 мск за единицу американской валюты уже давали 66,23 руб., а за один евро - 77,74 руб.
Вышедшие сегодня в США данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице показали незначительное снижение с 204 тысяч до 201 тысячи, хотя аналитики ждали роста до 210 тысяч. Продажи на вторичном рынке жилься изменений не претерпели – как было, так и осталось 5,34 млн. сделок, при том, что эксперты прогнозировали рост до 5,35 млн. Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии существенно вырос - с 11,9 до 22,9, хотя рынки ждали повышения всего до 17,0.
На фоне столь оптимистичной статистики американские торговые площадки открылись заметным гэпом вверх, продолжив в той или иной мере подрастать и далее. К 18:50 мск. DIJA прибавил 0,90% до 26643 п., S&P500 поднялся до 2929 п. (+0,72%), NASD COMP взлетел на 0,91% - до 8022 п.
Завтра Япония представит статистику по инфляционным показателям, а Франция опубликует данные по своему ВВП за 2-й квартал. По индексам деловой активности в производственном секторе и секторе услуг отчитаются Германия, Франция, ЕС и США. Вечером выйдут данные по числу буровых установок от Baker Hughes. Акции «Северстали» проведут последний день в дивидендах.
[cid:image001.jpg@01D45115.AB0C7370]
