Алор

*Неделя началась с продолжения распродаж рублевых активов*

Утренняя сессия на Московской бирже началась с продолжения продаж

российских акций, большинство из которых теряют в цене свыше процента.

Причиной этого является негативный внешний фон: американские фьючерсы

теряют около 1,2%, на 3% подешевела нефть.

Никакого нового негатива на рынок за выходные не поступило, просто началась

коррекция Америки от технического сопротивления. На ухудшении

инвестиционных настроений вниз пошла и нефть, на которую дополнительно

давят коронавирусные проблемы, уже ударившие по авиации, и ожидаемые

локдауны в ряде стран. Важной для нефти будет отметка 70 долларов за

баррель: если она устоит, можно ожидать, что котировки до конца года будут

торговаться в диапазоне 70-75 долларов, в противном случае можно будет

ждать движения к 65 долларам.

Таким образом, цель по Индексу Мосбиржи в 3500 пунктов вновь становится

актуальной. До ее достижения рекомендуем даже не задумываться о новых

среднесрочных покупках. Исключение составляют лишь акции золотодобытчиков.

Золото пытается закрепиться выше отметки 1800 долларов за тройскую унцию. В

случае ухода выше 1830, рост котировок драгметалла может ускориться. Но это

не очевидный сценарий: золото уже неоднократно тестировала на прочность

отметку 1800 долларов, но пока взять ее не удается.

Негатива российскому рынку акций добавил и Банк России. Судя по

высказываниям его главы Эльвиры Набиуллиной, цикл повышения ставки еще не

закончился. Рост ставки продолжит увеличивать расходы эмитентов на

обслуживания долга и уже сделал практически неинтересным покупку акций под

дивиденды.

Поэтому по-прежнему сохраняем рекомендацию сокращать долю акций в портфелях

на отскоках.

Пара доллар-рубль торгуется в районе 74,4, что чуть выше уровня закрытия

пятницы. Повышение ключевой ставки в пятницу очень слабо поддерживает

рубль, поскольку данное решение было ожидаемым. До конца года ждем

умеренного ослабления российской валюты.

Под конец года традиционно увеличивается объем рублей в экономике в

результате завершения расчетов бюджета со своими контрагентами. Многие уже

начали получать годовые бонусы. Инвесторы будут покупкой доллара

хеджировать позиции по акциям и облигациям перед новогодними каникулами.

Так что давление на рубль возрастет, и рассчитывать на его укрепление не

стоит.

-

Главный аналитик АЛОР БРОКЕР Алексей Антонов

--

*Елена Шатилова*

*8 926 294 09 69*