"Открытие Брокер"
Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам <Открытие Брокер>
За прошедший месяц рынки драгоценных металлов в целом снижались под влиянием повышения процентной ставки ФРС США в ходе июньского заседания. При этом дополнительное давление на цены оказывает сезонно низкий спрос в летний период и введение налога на товары и услуги GST в Индии с 1 июля 2017 г.
Тем не менее, рынок не ожидает от ФРС скорого продолжения повышения процентных ставок: вероятность повышения ставки в декабре пока оценивается в 40%. Последнее выступление Дж. Йеллен, намекнувшей на очень постепенное повышение процентных ставок, снизило реальные доходности в экономике, что способствовало росту цен на драгоценные металлы.
Остальные центробанки все чаще упоминают о необходимости сворачивания стимулирующих мер. По предварительным оценкам, ЕЦБ может заявить о сокращении программы выкупа активов в ходе симпозиума в Джексон Хоул в конце августа, хотя в ходе сегодняшнего заседания политика ЕЦБ не изменилась. Банк Японии также пока сохранил текущую денежно-кредитную политику без изменений.
В целом рынок золота поддержан ослабевшим после речи Йеллен курсом доллара США, снизившимися реальными ставками, слабой статистикой по американской экономике, а также техническим закрытием коротких позиций.
При этом общий интерес к драгоценным металлам на рынке остается ограниченным, что усиливается сезонными факторами. Неопределенность в отношении политики ФРС и прочих центробанков сильно ограничивает покупки драгоценных металлов.
С начала 3 квартала запасы в серебряных и платиновых ETF-фондах подросли, запасы в золотых и палладиевых ETF-фондах снизились. Значительное снижение запасов в палладиевых фондах указывает на формирование дефицита металла на мировом рынке. В первую неделю после выступления Дж. Йеллен произошел резкий рост инвестиционного спроса, впоследствии сократившийся.
Официальный спрос остается ниже прошлогоднего уровня, хотя традиционные покупатели остаются привержены покупкам металла.
С уважением,
Александр Лебедев
Начальник отдела по связям с общественностью
АО <Открытие Брокер>
Тел.: +7 (495) 777-56-56 (вн. 11-4355)
Моб.: +7 (926) 573-18-59
115114, Россия, Москва, Летниковская ул., д.2, стр.4
lebedev-aa@open.ru
