"Открытие Брокер"

Значимость событий текущей торговой недели переоценить трудно, поэтому инвесторы стартовали осторожно. В среду решение ФРС по ставкам, в четверг всеобщие выборы в Великобритании, в пятницу заседание совета директоров Банка России. Всю неделю в фокусе рынка будет торговая война США и КНР на фоне риска введения с 15 декабря новых пошлин. Локальным позитивным фактором для российского фондового рынка должно стать формирование реестров под промежуточные дивидендные выплаты.

Лидеры роста

Лидеры падения

+3,3%

-2,9%

+2,1%

-1,2%

+1,8%

Группа ПИК

-1,0%

Позитивным фактором для российского фондового рынка должна стать дивидендная история. Компании, закрывающие реестры под промежуточные дивидендные выплаты, подогревают спрос к своим акциям.

Интересной статистикой сегодня поделился Bloomberg. Приток средств в ориентированные на активы развивающихся рынков американские ETF увеличился до $142,5 млн на прошлой неделе. При этом из ориентированных на российские активы ETF средства уходили: -$32,2 млн за неделю до 6 декабря и -$18 млн неделей ранее. Из ETF, ориентированных на российские акции ушло $24,9 млн. Отток средств из ориентированных на РФ облигационных фондов составил $7,3 млн.

Внешние площадки

Минорный старт недели на мировых фондовых площадках был обусловлен опубликованными накануне данными по внешней торговле КНР. Активное сальдо торгового баланса Китая в ноябре составило 38,73 млрд долл., что оказалось ниже прогнозов (44,50 млрд) и значения в предыдущем месяце (42,81 млрд). Последний раз ноябрьский показатель был ниже октябрьского значения в 2016. При этом импорт вырос на 0.3% к ноябрю 2018 г. В годовом исчислении показатель продемонстрировал рост впервые с апреля. Экспорт сократился на 1,1% г/г. В годовом базисе показатель демонстрирует сокращение с августа.

Однако главным фактором, который сейчас сдерживает активные покупки, на наш взгляд, является неопределенность, обусловленная ключевыми событиями текущей недели. В среду ФРС объявит результат двухдневного заседания по вопросам изменения денежно-кредитной политики, в четверг в Великобритании состоятся всеобщие выборы, и в следующий понедельник вступят в силу новые американские пошлины на китайскую продукцию в объеме $156 млрд. Если, конечно, до конца неделе Пекин и Вашингтон не подпишут первую фазу торгового соглашения.

Главный экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу в пятницу подтвердил, что крайний срок по тарифам (15 декабря) остается в силе. Однако рынки закладываются на отсрочку введения пошлин. Главная мотивация таких ожиданий - Дональд Трамп не захочет обвалить рынок в конце года, испортив рождественское ралли. Но фактор неопределенности высок. К тому же рынки помнят 20-процентный обвал S&P 500 в 4 квартале 2018 года, когда 16% падения пришлось на декабрь.

* S&P 500: +0,05% до 3147,52 п.

* NASDAQ: +0,04% до 8659,52 п.

* DAX: -0,29% до 13128,31 п.

* CAC40: -0,41% до 5847,66 п.

* FTSE 100: +0,04% до 7245,35 п.

Товарные рынки

Цены на золото большую часть дня демонстрировали позитивную динамику. Китайские экспортеры, как показали данные по торговому балансу, испытывают трудности с реализацией своей продукции на внешнем рынке, что увеличило беспокойства в отношении перспектив мировой экономики и повысило спрос на безопасные активы.

По той же причине цены на нефть, которые накануне продемонстрировали существенный рост, находились в понедельник под давлением. Поддержку нефтяным котировкам оказали обновленные прогнозы авторитетных банков. По итогам завершившегося в пятницу заседания ОПЕК+ и решения увеличить сокращение объемов добычи в 1 квартала 2020 года до 1,7 млн баррелей в сутки, аналитики Goldman Sachs повысили средний прогноз по Brent на следующий год с $60 до $63 за баррель. Эксперты BofA Merrill Lynch в своем свежем обзоре отметили, что строгое соблюдение квот, установленных соглашением ОПЕК+, в совокупности с заключением промежуточного торгового соглашения между США и КНР приведет к росту североморского бенчмарка до 70 за баррель ко 2 кварталу 2020 г.

· Brent: -0,36% до $64,17 за баррель

· WTI: -0,56% до $58,87 за баррель

· Золото: +0,11% до $1461,73 за тр. унц.

Валютный рынок

Курс доллара к рублю в понедельник торговался в узком диапазоне 63,59 - 63,85. Попытка закрепиться ниже минимумов пятницы оказалась безуспешной, но неудача не вылилась в слабость российской валюты, которая остается стабильной в преддверии ключевых событий текущей недели.

* USDRUB: +0,01% до 63,673

* EURRUB: +0,08% до 70,493

* EURUSD: +0,10% до 1,1072

Облигации

Котировки большинства выпусков ОФЗ на минувшей неделе не продемонстрировали существенных изменений. Первая половина текущей недели, скорее всего, будет развиваться по аналогичному сценарию. В пятницу Совет директоров Банка России проведет последнее в этом году заседание. Снижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов до 6,25% заложено в цены.

Индекс потребительских цен в России по итогам ноября составил 3,5% г/г, оказавшись ниже прогнозных оценок. В преддверии итога заседания Банка России по ставкам будут опубликованы данные по изменению потребительской инфляции за неделю (в среду).

Сегодня в терминале Bloomberg индикативная доходность по 2-летним ОФЗ снизилась на 1 п.п. до 5,82%. Доходность по 10-летним ОФЗ остается на уровне 6,44%.

* Индекс государственных облигаций: +0,05% до 566,07 пункта (+0,27% с начала месяца)

* Индекс корпоративных облигаций: +0,08% до 420,01 пункта (+0,31% с начала месяца)

Артём Лаврищев

Специалист отдела по связям с общественностью

Тел.: +7 (495) 777-56-56 (вн. 11-4231)

Моб.: +7 (962) 364-99-88

115114, Россия, Москва, Летниковская ул., д.2, стр.4