Уралсиб Брокер

СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

Сегодня в центре внимания рынков – заседание ФРС. Ставка, вероятно, останется без изменений, но риторика регулятора может оказаться относительно жесткой. Вчера вечером доходность UST10 поднялась до 1,84% на новостях по торговым переговорам, но российские евробонды не отреагировали на это движение и показали нейтральную динамику. Из макроэкономической статистики сегодня будут опубликованы данные по инфляции в США.

Внутренний рынок

Вчера котировки большинства ОФЗ изменились мало, рынок ждет результатов двухдневного заседания ФРС, которые будут объявлены сегодня поздно вечером, и слушаний по санкциям в отношении РФ в комитете Сената. Как мы и предполагали, для сегодняшнего аукциона Минфин выбрал среднесрочные ОФЗ, это будет новый выпуск облигаций.

Нижегородская область проведет сегодня букбилдинг по новому выпуску облигаций объемом 10 млрд руб. Срок обращения – 5,5 года, дюрация – 3,96 года. Ориентир по ставке купона установлен на уровне 6,75–6,85%, что соответствует доходности к погашению 6,92–7,03% годовых и премии к кривой ОФЗ 70–80 б.п. Мы ждем формирования книги заявок в середине предложенного диапазона доходности.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

ЦБ вчера в ходе аукциона разместил КОБР 28-й серии номинальной стоимостью 439 млрд руб. Мы полагаем, что на следующей неделе, если аукцион по доразмещению состоится, спрос на КОБР будет высоким.

ВКРАТЦЕ

АК «АЛРОСА» (BBB-/Baa2/BBB-) реализовала алмазной продукции в ноябре 2019 г. на 288 млн долл.

ЕАБР (ВВВ/Ваа1/ВВВ+) проводит вторичное размещение выпуска EDB ’22 на сумму до 201 млн долл. Итоговая цена продажи будет определена по результатам голландского аукциона, минимальная цена установлена на уровне 104,5% от номинала. Интерфакс.

Газпром нефть (ВВВ-/Ваа2/ВВВ) 12 декабря проведет сбор заявок инвесторов на новый выпуск биржевых облигаций серии 003P-02R объемом 10 млрд руб. Срок обращения выпуска составляет десять лет, оферта не предусмотрена. Ориентир по ставке купона – 7,2–7,4%, что соответствует доходности 7,40–7,61%. Техническое размещение выпуска на бирже предварительно запланировано на 23 декабря. Организаторы размещения.

СОП ФПФ (-/-/-) 19 декабря проведет сбор заявок на дебютный выпуск облигаций серии 01 объемом 10 млрд руб. Облигации выпускаются под гарантии РФ и под залог денежных средств. Срок обращения выпуска составляет семь лет, оферта не предусмотрена. Ориентир по ставке купона – спред в 50–75 б.п. к точке на G-кривой на сроке семь лет. Техническое размещение на бирже намечено на 25 декабря. Организаторы размещения.

Зенит (-/-/ВВ-) по результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии БО-001Р-05 на 5 млрд руб. установил ставку купона в размере 7,65%. Это примерно посередине первоначального диапазона 7,55–7,80% и предполагает доходность 7,79% к оферте через два года. Техническое размещение выпусков на бирже предварительно запланировано на 16 декабря. Организаторы размещения.

ПИК (-/-/ВВ-) по результатам сбора заявок на новый выпуск биржевых облигаций серии 001Р-02 установила ставку купона на уровне 8,25%. Это соответствует нижней границе первоначального диапазона 8,25–8,40% и предполагает доходность 8,51% при дюрации 3,6 года. Объем выпуска был установлен на уровне 7 млрд руб. при ориентире 5–7 млрд руб. Техническое размещение на бирже намечено на 18 декабря. Организаторы размещения.

Агентство Fitch повысило рейтинг Юникредит банка на одну ступень до «ВВВ», прогноз – негативный, а также подтвердило рейтинги Райффайзенбанка, Росбанка и Ситибанка на уровне «ВВВ», прогнозы по рейтингам – стабильные. Fitch.

Агентство S&P изменило прогнозы по рейтингам НМЛК и ММК со стабильных на позитивные, сами рейтинги подтверждены на уровне «ВВВ-». S&P.

Автодор (-/-/ВВВ) перенес с 23 на 20 декабря сбор заявок на облигации объемом 15 млрд руб. Организаторы размещения.