БКС
Рынок акций РФ: осторожность на фоне геополитики
Александр Бахтин, инвестиционный стратег «БКС Премьер»
Российский рынок акций начал понедельник умеренно позитивной динамкой торгов. Рисковые активы продолжают получать поддержку со стороны «торгового» оптимизма, нефть между тем корректируется к $64 после активного ценового подъема пятницы.
Утренние статданные ободряют покупателей. Внешнеторговая статистика Германии за октябрь вышла сегодня лучше ожиданий. В частности, объем экспорта месячном сравнении вырос на 1,2%, в то время как ожидалось снижение на -0,7%.
По нашему мнению, сегодня отечественный рынок может проявлять некоторую сдержанность в связи с текущим геополитическим фоном. Результаты парижской встречи лидеров Франции, России, Германии, Украины в «нормандском формате» важны не только с точки зрения выработки решений по урегулированию конфликта на востоке Украины, но и потенциально с точки зрения сближения позиций сторон по сложному газовому вопросу.
Президент США Дональд Трамп и его советники между тем продолжают сигнализировать о том, что переговоры с КНР «продвигаются хорошо». При этом уже 15 декабря могут вступить в силу новые американские пошлины на товары из КНР на сумму около $160 млрд. По нашему мнению, предстоящая неделя может оказаться кульминационной в отношении первой фазы торговой сделки. В противном случае Трампу, вероятно, придется отменять подъем тарифов без сделки. Полагаем, что в текущей ситуации он все же предпочтет дать фондовым рынкам повод для рождественского ралли.
Предстоящая неделя будет насыщена событиями и статданными. Завтра обратим внимание на данные по инфляции в Китае в ноябре и декабрьский индекс экономических настроений ZEW в Германии. 11 декабря, в среду, Алроса представит данные по продажам за ноябрь. В этот же день будут опубликованы данные по ноябрьской инфляции в США и недельным изменениям запасов сырой нефти в Штатах.
В четверг будет представлена оценка квартального ВВП РФ. В этот же день, как ожидается, состоится перенесенное ранее заседание правления «Газпрома» по дивидендной политике, а Русгидро представит финансовую отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2019 г.
Ключевыми событиями недели станут заседания трех регуляторов – ФРС (11 декабря), ЕЦБ (12 декабря) и Банка России (13 декабря). От Федрезерва сюрпризов со ставкой не ждут, а вот то, что ЦБ РФ и европейский регулятор пойдут на дальнейшее смягчение, совсем не исключено. Кроме того, 12 декабря внимание инвесторов будет обращено к Великобритании, где состоятся досрочные парламентские выборы, от исхода которых в огромной степени зависит судьба Brexit.
И с фундаментальной, и с технической точки зрения рынок сейчас стоит на развилке, от которой либо сформируется предновогоднее ралли с возвращением IMOEX в зону значений выше 3000 пунктов, либо же произойдет откат в направлении 2850 пунктов. Пока на рынке превалируют оптимистичные ожидания года.
***
Сергей Нагорный
Руководитель направления внешних коммуникаций ФГ БКС
+7 495 785 53 36, доб. 17731
+7 977 822 9684
129110, Россия, Москва, проспект Мира , 69 строение 1
