Уралсиб Брокер

СТРАТЕГИЯ

Внешний рынок

В пятницу вышел сильный отчет по рынку труда США, что в сочетании с хорошими новостями с торговых переговоров отправило доходность UST10 вверх до отметки 1,84%. Нефть продолжила дорожать, котировки поднялись до 64,3 долл./барр. Российские евробонды устояли под давлением растущей доходности базового актива, по итогам дня они не изменились в цене, а неделю завершили в плюсе.

Внутренний рынок

По итогам прошлой недели кривая ОФЗ практически не изменила своего положения. Пред-стоящая неделя будет гораздо более насыщенной событиями. В центре внимания локального рынка – заседание совета директоров ЦБ по ставке. Не проигнорируют инвесторы и заседания ФРС и ЕЦБ. В начале недели поддержку рублевым активам должен оказать пятничный скачок нефтяных цен.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

ЦБ проведет завтра аукцион по размещению КОБР 28-го выпуска, объем увеличен до 800 млрд руб. Регулятор стремится нарастить объем КОБР в обращении на 600 млрд руб., но маловероятно, что ему удастся разместить весь выпуск в ходе одного аукциона.

НЕФТЬ И ГАЗ

ОПЕК+ дополнительно сократила общую квоту по нефти на 0,5 млн барр./сутки, причем Саудовская Аравия планирует добывать на 0,4 млн барр./сутки меньше своей квоты. Дополнительное ограничение для РФ – всего 70 тыс. барр./сутки. Сделка может быть пересмотрена 6 марта 2020 г.

МАКРОЭКОНОМИКА

В ноябре годовые темпы инфляции в РФ замедлились до 3,5% с 3,8% месяцем ранее. Мы ожидаем, что в декабре годовая инфляция снизится до 3,2%, а весной следующего достигнет минимальных значений – 2,4–2,6%. В дальнейшем годовая инфляция начнет постепенно увеличиваться и по итогам 2020 г. составит 3,3%.

НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ

Сбербанк (-/Вaa3/ВВВ)

Сбербанк опубликовал результаты за ноябрь по РСБУ, отразив стабильную месячную прибыль и рентабельность капитала (около 21%). ЧПМ, по нашей оценке, осталась на уровне 5,6%, стоимость риска по новому методу раскрытия составила 0,9%. В среду банк проведет встречу с аналитиками и представит прогнозы на 2020 г. Премии субордов к старшим выпускам отыграли практически весь потенциал сужения.

ВКРАТЦЕ

Агентство Fitch поставило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента лизинговой компании Каркаде на пересмотр с возможностью повышения. На данный момент рейтинг находится на уровне «В+». Причиной пересмотра является заявление польской Getin Holding S.A. о начале переговоров с группой Газпромбанка о продаже ей 100% акций компании. Fitch.

ИКС ПЯТЬ (ВВ/Ва1/ВВ+) сегодня, с 11.00 до 12.00, проведет сбор заявок инвесторов на два новых выпуска биржевых облигаций серий001P-08 и 001P-09 объемом по 5 млрд руб. Срок обращения обоих выпусков составляет пятнадцать лет, предусмотрены оферты через три года. Ориентир по ставкам купонов – 6,7%, что соответствует доходности 6,81%. Техническое размещение выпусков на бирже предварительно запланировано на 17 декабря. Cbonds.

Агентство Fitch подтвердило кредитные рейтинги Энел Россия на уровне «ВВ+», прогноз – стабильный. Рейтинговые действия обусловлены сообщением о том, что компания в октябре погасила долг на 12 млрд руб. за счет средств, полученных от продажи Рефтинской ГРЭС. Кроме того, итальянская Enel SpA, основной акционер компании, заявила, что не рассматривает выплату спецдивидендов акционерам в связи с этой сделкой. Fitch.

Настоящий бюллетень предназначен исключительно для информационных целей и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ни при каких обстоятельствах этот бюллетень не должен использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты.

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, «УРАЛСИБ» не дает никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты включенной в бюллетень информации.

Ни «УРАЛСИБ», ни агенты компании или аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования настоящего бюллетеня или содержащейся в нем информации.

Все права на бюллетень принадлежат ООО «УРАЛСИБ Брокер», и содержащаяся в нем информация не может воспроизводиться или распространяться без предварительного письменного разрешения.

© OOO «УРАЛСИБ Брокер» 2019