.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Валюта
Главная  /  Валюта  /  Мнения аналитиков  /  Равновесный курса рубля на горизонте 2021г составляет 78 руб./$1 - Альфа-банк
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

12 августа 2020 года 14:41

Равновесный курса рубля на горизонте 2021г составляет 78 руб./$1 - Альфа-банк

Значение равновесного курса рубля, рассчитанного исходя из доли сырьевого экспорта в ВВП, на горизонте 2021 года составляет в лучшем случае 78 руб./$1, говорится в обзоре главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой.

"Пандемия дорого обошлась российской экономике, и справедливая стоимость рубля, рассчитанная нами на основе четырех моделей, сместилась из диапазона 63-70 руб./$1 на этот год к диапазону 68-78 руб./$1 на 2021 год. Потенциальное улучшение капитального счета пока еще может обеспечить краткосрочное укрепление курса рубля к доллару, но этим движением следует воспользоваться для увеличения валютной позиции: на конец 2021 года мы ожидаем курс 75 руб./$1", - пишет эксперт.

По оценке экономиста, справедливая стоимость рубля при цене на нефть $40 за баррель составляет 72 руб./$1 и 67 руб./$1 - при цене на нефть на уровне $50. Таким образом, как считает Орлова, текущий диапазон курса рубля 73-74 руб./$1 примерно на 3-4 рубля слабее того уровня, который соответствует текущей цене на нефть. Подобное несоответствие курса рубля и цены на нефть объясняется слабостью капитального счета, то есть настроем инвесторов, продиктованным возвратом на повестку дня санкционных рисков, отмечает эксперт. По ее мнению, хотя ситуация пока далека от той, которая наблюдалась в 2018 году, из-за приближения президентских выборов в США инвесторы вынуждены проявлять большую осторожность. В итоге, настрой рынка по рублю сейчас выглядит крайне разнонаправленным: часть инвесторов ожидает продолжающегося ослабления рубля от текущих уровней, другие же готовы отыгрывать сценарий возвращения курса к уровням 2019 года, то есть к 60-65 руб./$1.

"Анализ справедливой стоимости рубля позволяет сделать три важных вывода. Во-первых, тот факт, что российская экономика пострадала меньше других стран от карантинных мер, позволяет рассчитывать на некоторое краткосрочное укрепление курса рубля к доллару. Такую индикацию в частности дает сравнение динамики промышленности в США и в России. Именно этим объясняются наши ожидания укрепления курса рубля до 65 руб./$1 в ближайшие месяцы и ориентир 67 руб./$1 на конец этого года. Это возможное укрепление рубля соответствует и оценке его справедливой стоимости на основе паритета процентных ставок на 2021 год, который указывает на привлекательность России для рынков капитала, исходя из дифференциала процентных ставок. Однако второй вывод заключается в том, что, несмотря на возможное укрепление курса рубля с текущих уровней, карантинные меры спровоцировали структурную слабость его справедливой стоимости: из диапазона 63-70 руб./$1, рассчитанного для 2020 года, она сместилась в диапазон 68-78 руб./$1 на 2021 год, при этом три из четырех использованных моделей указывают на то, что фундаментальный курс будет слабее уровня 70 руб./$1. По этой причине наш ориентир по курсу на конец 2021 года - это уровень 75 руб./$1. Третье важное наблюдение связано с тем, что подход к оценке на основе нефтяных доходов говорит в пользу возможности более радикального ослабления курса рубля, если Россия не сможет диверсифицировать свой экспорт. Исходя из результатов нашей оценки справедливой стоимости, мы считаем, что курс рубля вряд ли надолго вернется в диапазон 60-70 руб./$1. Таким образом, его возможное укрепление до этих уровней следует использовать для увеличения валютной позиции", - говорится в обзоре.


Опубликовано: ИА "Финмаркет"
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
01 октября 2020 года 19:01
Рублю удалось в четверг удержаться в плюсе, несмотря на падение нефтяных котировок, отражая таким образом ослабление геополитических рисков, говорится в комментарии начальника отдела анализа банков и денежного рынка "Велес Капитала" Юрия Кравченко. "Днем в четверг на глобальных валютных...    читать дальше
.
01 октября 2020 года 16:55
По мнению аналитика "Открытие Брокер" Андрея Кочеткова, у рубля появляются поводы для укрепления ещё на 3%-5% из-за сокращения геополитической премии в связи с армяно-азербайджанским конфликтом, отмечается в комментарии инвесткомпании. "Днём в четверг появилось совместное заявление президентов...    читать дальше
.
01 октября 2020 года 15:55
Москва. 1 октября. Доллар и евро продолжают снижаться на "Московской бирже" в четверг днем, рубль растет к бивалютной корзине, восстанавливая позиции после падения по итогам сентября, на фоне внешнего позитива.    читать дальше
.
01 октября 2020 года 15:05
Обильное предложение ликвидности центральным банком наряду с политикой нулевой или отрицательной процентной ставки обеспечит дальнейший поток капитала в более рискованные сегменты облигаций, говорится в комментарии Julius Baer. Изоляция рынка облигаций от экономического влияния является ключевым...    читать дальше
.
01 октября 2020 года 14:06
Основной риск для рубля - непрогнозируемые возможные антироссийские санкции, но в целом в четвертом квартале можно ждать укрепления рубля - доллар снизится до 75 руб./$1, говорится в комментарии "УНИВЕР Капитала". "В последние два дня рубль укрепляется. На графике USD/RUB есть техническая...    читать дальше
.
01 октября 2020 года 13:38
Аналитики банка "Санкт-Петербург" в отсутствии ухудшения санкционной риторики ждут умеренного укрепления рубля, курс доллара в позитивном сценарии, по их мнению, может снизиться до 76 руб./$1, говорится в комментарии банка. Эксперты отмечают, что на фоне отсутствия выраженного внешнего негатива...    читать дальше
.
01 октября 2020 года 12:49
Рубль в четверг продолжит дорожать после резкого падения в предыдущие дни, и его курс, возможно, достигнет 76,7 руб./$1, говорится в аналитическом материале Sber Investment Research, аналитического подразделения Sber CIB. Аналитики Sber CIB прогнозируют, что в четверг рубль продолжит дорожать...    читать дальше
.
01 октября 2020 года 10:30
Рубль "встает" на путь укрепления, говорится в комментарии начальника управления торговых операций на российском фондовом рынке "Фридом Финанс" Георгия Ващенко. "На аукционе ОФЗ в среду наблюдался высокий спрос. Это признак того, что игроки не видят ослабления рубля в ближайшем будущем. Мы ожидаем...    читать дальше
.
01 октября 2020 года 10:28
Москва. 1 октября. Доллар и евро активно дешевеют на "Московской бирже" в четверг утром; рубль уверенно растет к бивалютной корзине, восстанавливая позиции после падения по итогам сентября, в частности, благодаря позитивным сигналам с внешних рынков.    читать дальше
.
01 октября 2020 года 10:12
Рубль в начале торгов четверга продолжит укрепляться по отношению к основным мировым валютам, говорится в комментарии главного аналитика Промсвязьбанка Богдана Зварича. "Подъем на рынке энергоносителей и позитивная динамика валют развивающихся стран поддержат покупки в рубле, в результате чего...    читать дальше
.
30 сентября 2020 года 19:35
Москва. 30 сентября. Доллар и евро усилили падение на "Московской бирже" в среду вечером, рубль ускорил рост к бивалютной корзине благодаря росту интереса к риску на мировых рынках и активной фиксации прибыли в последний день месяца после наблюдавшихся в течение всего сентября распродаж.    читать дальше
.
30 сентября 2020 года 18:50
Газпромбанк (MOEX: GZPR) сохраняет свой прогноз курса рубля на конец 2020 года в 70-72 руб./$1 при цене на нефть Brent $52 за баррель, говорится в обзоре банка. "Стремительное падение курса рубля в последние дни вызывает беспокойство инвесторов и вновь поднимает вопрос об устойчивости российской...    читать дальше
.
30 сентября 2020 года 18:14
Доллар и евро в среду ощутимо корректировались на российском рынке после длительного периода роста, отмечается в комментарии начальника отдела анализа банков и денежного рынка "Велес Капитала" Юрия Кравченко. К окончанию рабочего дня доллар и евро снижались на 1,7-1,8%, что делало рубль в среду...    читать дальше
.
Страница 1 из 6
.
.
.
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.