Ситуация в секторе российских еврооблигаций 13 января была относительно спокойной, инвесторы не предпринимали активных действий на фоне существующих ограничений на движение капитала в пользу нерезидентов. Последний фактор ограничивает влияние динамики американских гособлигаций на ситуацию в секторе отечественных евробондов как в негативную, так и в позитивную сторону. При этом котировки американских гособлигаций в понедельник продемонстрировали плавное снижение.
Негативное настроение глобальных инвесторов было вызвано ростом опасений, что Федеральная резервная система (ФРС) США будет медленнее, чем ожидалось ранее, снижать процентные ставки в текущем году. В частности, этому способствует сильный рынок труда. Эксперты Bank of America и Deutsche Bank теперь полагают, что Федрезерв вовсе не будет снижать ставку в текущем году. "Пока у ФРС нет возможности даже говорить о перспективах снижения ставок в ближайшее время", - отметила старший стратег Charles Schwab & Co Кэти Джонс.
Статданные, обнародованные в минувшую пятницу, показали рост числа рабочих мест в экономике США в декабре на 256 тыс. и снижение безработицы до 4,1% по сравнению с 4,2% в ноябре. Аналитики в среднем прогнозировали повышение числа рабочих мест на 165 тыс., по данным агентства Bloomberg. Респонденты Trading Economics предполагали увеличение на 160 тыс. При этом большинство экспертов не ожидало изменения безработицы с ноябрьского уровня.
Во вторник динамика цен как отечественных евробондов, так и американских гособлигаций не выходила за рамки бокового диапазона. Индекс оптимизма представителей малого бизнеса в США в декабре подскочил до максимума более чем за шесть лет. Значение индикатора составило 105,1 пункта по сравнению со 101,7 пункта в ноябре, по данным Национальной федерации независимого бизнеса (NFIB). Это стало неожиданностью для аналитиков, которые прогнозировали снижение показателя до 100,5 пункта.
В свою очередь цены производителей в США (индекс PPI) в декабре увеличились на 3,3% относительно того же месяца предыдущего года, сообщило министерство труда. Это максимальный прирост с февраля 2023 года. Аналитики в среднем прогнозировали еще более значительный подъем - на 3,4%. В ноябре показатель повысился на 3%.
Котировки US Treasuries в середине недели умеренно подросли, позитивно отреагировав на публикацию в США данных об уровне инфляции в декабре, в то время как цены российских еврооблигаций вновь не демонстрировали ярко выраженной динамики. Потребительские цены (индекс CPI) в США в декабре увеличились на 2,9% относительно того же месяца прошлого года, сообщило министерство труда страны. Таким образом, темпы подъема повысились по сравнению с ноябрьскими 2,7%. Средний прогноз аналитиков для декабрьской инфляции также составлял 2,9%.
Потребительские цены без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) в прошлом месяце выросли на 0,2% относительно ноября и на 3,2% в годовом выражении. Аналитики в среднем ожидали повышения на 0,2% и 3,3% соответственно. В ноябре подъем составлял 0,3% м/м и 3,3% г/г. Федеральная резервная система (ФРС) внимательно следит за данными о темпах роста потребительских цен в стране, которые являются одним из ключевых факторов при принятии решений относительно денежно-кредитной политики. Целевой уровень инфляции американского ЦБ составляет 2%. Следующее заседание ФРС состоится 28-29 января.
В последние два дня недели (16-17 января) ситуация как в секторе базовых активов, так и на рынке отечественных евробондов была относительно спокойной, колебания котировок проходили без ярко выраженной направленности. Согласно опубликованной в четверг новой порции статистики, розничные продажи в Соединенных Штатах в декабре увеличились на 0,4% относительно предыдущего месяца. Аналитики в среднем прогнозировали повышение показателя на 0,6%. Между тем, отчет Минтруда США показал более существенное, чем ожидалось, увеличение числа заявок на пособие по безработице в стране на прошлой неделе. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием, выросло на 14 тыс. - до 217 тыс. Показатель предыдущей недели был пересмотрен до 203 тыс. с 201 тыс. Аналитики в среднем прогнозировали увеличение числа заявок до 210 тыс. с ранее объявленного уровня.
Число домов, строительство которых было начато в США в декабре, увеличилось на 15,8% относительно предыдущего месяца и составило 1,499 млн в пересчете на годовые темпы, что является максимумом с февраля 2024 года, сообщило министерство торговли страны в пятницу. Согласно пересмотренным данным, в ноябре количество новостроек составляло 1,294 млн домов, а не 1,289 млн, как сообщалось ранее. Аналитики в среднем прогнозировали рост показателя с объявленного ранее ноябрьского уровня до 1,32 млн. Темпы роста числа новостроек в США в декабре были максимальными с марта 2021 года.
Между тем объем промышленного производства в Штатах в декабре увеличился на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщила Федеральная резервная система. Эксперты в среднем прогнозировали повышение лишь на 0,3%. Согласно пересмотренным данным, в ноябре промпроизводство в США выросло на 0,2%. Ранее сообщалось о его снижении на 0,1%.
Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году за прошедшую неделю снизились в цене всего на 0,01%, подешевев до 70,04% от номинала (их доходность увеличилась на 2 базисных пункта, составив 9,16% годовых). Самый "длинный" выпуск евробондов РФ с погашением в 2047 году не изменился в цене, которая, как и неделей ранее, составила 30,94% от номинала (его доходность выросла на 5 базисных пунктов - до 16,85% годовых). Вместе с тем облигации с погашением в 2042 году подешевели на 1,8%, до 68,59% от номинала (доходность увеличилась на 20 базисных пунктов и составила 9,16% годовых; спред к доходности US Treasuries аналогичной дюрации расширился на 37 базисных пунктов).
Евробонды РФ с погашением в 2026 году потеряли в стоимости 0,05%, подешевев до 71,56% от номинала (их доходность выросла на 54 базисных пункта и составила 30,68% годовых). Вместе с тем бумаги с погашением в 2027 году подорожали на 4,5%, до 68,19% от номинала (доходность упала на 185 базисных пунктов, составив 20,74% годовых). Евробонды РФ с погашением в 2029 году подешевели на 0,01% - до 66,71% от номинала (их доходность увеличилась на 9 базисных пунктов, составив 15,24% годовых). Стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году увеличилась на 0,01% - до 66,86% от номинала.
Динамика котировок валютных гособлигаций России на следующей неделе будет определяться как общемировым настроем инвесторов на мировых долговых рынках, так и сообщениями на геополитическую и санкционную тематику; при этом явно выраженный тренд, скорее всего, не сформируется вследствие влияния противоречивых факторов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА". Рынок отечественных евробондов в целом останется низколиквидным как по причине невозможности осуществлять многим инвесторам операции в силу объявленных Западом антироссийских санкций, так и вследствие введенных Россией ограничений на движение капиталов в пользу нерезидентов.
3
