.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  Цены евробондов РФ продемонстрировали за неделю смешанную динамику на фоне нестабильности UST
.
30 сентября 2022 года 18:50

Цены евробондов РФ продемонстрировали за неделю смешанную динамику на фоне нестабильности UST

Москва. 30 сентября. Котировки российских еврооблигаций продемонстрировали по итогам последней недели сентября смешанную динамику на фоне нестабильной конъюнктуры американских казначейских обязательств (US Treasuries) в ожидании дальнейшего агрессивного повышения процентных ставок мировыми центробанками, включая ФРС США. При этом суверенные спреды к доходности базовых активов умеренно сузились.

Ситуация в секторе российских еврооблигаций 26 сентября была относительно спокойной, инвесторы не предпринимали активных действий на фоне существующих ограничений на движение капитала в пользу нерезидентов. Последний фактор ограничивает влияние на динамику отечественных евробондов падающих в цене US Treasuries и гособлигаций других развитых стран.

В свою очередь мировые рынки были обеспокоены перспективами рецессии в глобальной экономике из-за быстрого повышения процентных ставок центробанками мира для борьбы с инфляцией, бьющей многолетние рекорды. Кроме того, на рисковые активы негативно влияет ралли доллара, обеспеченное "ястребиными" заявлениями и действиями Федеральной резервной системы США. Тревоги по поводу рецессии затронули все финансовые рынки, обрушили акции и вызвали рост доходности облигаций.

Падение мирового рынка гособлигаций с начала 2022 года превышает 20%, что говорит о "медвежьем" тренде, который, по данным Deutsche Bank, отмечен впервые за 76 лет. В последний раз столь слабая динамика фиксировалась в 1946 году. Индекс Bloomberg Global Aggregate Total Return, рассчитываемый на основе цен государственных и корпоративных бондов с рейтингами инвестиционной категории, в понедельник снизился по итогам восьмой сессии подряд, что является самым длительным периодом непрерывного падения с 2022 года.

Падение стоимости гособлигаций и, соответственно, рост доходностей обусловлены двумя основными факторами, отмечают эксперты. Во-первых, это рекордные за сорок лет темпы инфляции, сокращающие реальную доходность инвестиций в бонды. Во-вторых, это быстрый подъем мировыми центробанками ключевых процентных ставок: когда краткосрочные ставки повышаются, доходности "длинных" бумаг также идут вверх, поскольку инвесторы хотят более высоких доходов от долгосрочных инвестиций. При этом аналитики полагают, что спад на рынке облигаций может продолжиться.

В Британии рынок закладывает повышение базовой процентной ставки Банком Англии сразу на 150 базисных пунктов на ноябрьском заседании. Глава британского ЦБ Эндрю Бейли заявил, что Банк Англии будет без колебаний менять процентные ставки по мере необходимости для того, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2% в среднесрочной перспективе. Десятилетние гособлигации Великобритании с начала текущего года подешевели уже на 27%.

Американский ЦБ также не планирует прекращать ужесточение денежно-кредитной политики. Прогнозы руководителей Федеральной резервной системы, опубликованные на прошлой неделе, показывают, что базовая процентная ставка в США может достигнуть 4,4% годовых к концу текущего года. Доходность десятилетних US Treasuries находится на максимуме с 2010 года.

Боковая динамика котировок российских суверенных еврооблигаций сохранялась практически все неделю, при этом ситуация на мировых рынках капитала была высоко волатильной. Довольно сильные скачки были зафиксированы в среду. Так, если в первой половине дня цены US Treasuries умеренно снижались, во второй половине торгов они перешли к активному восстановительному росту. Доходность десятилетних гособлигаций США в ходе торгов в среду поднималась выше 4% годовых, обновив максимум с апреля 2010 года. Вместе с тем к вечеру их доходность снизилась на 17 базисных пунктов, до 3,774% годовых. Снижение процентных ставок было обусловлено заявлением Банка Англии о намерении приостановить начало обещанной продажи госбондов. Вместо этого британский ЦБ начнет покупать государственные долговые бумаги со сроком погашения от 20 лет для стабилизации ситуации на рынке.

Банк Англии принял решение приостановить начало объявленной ранее программы продажи государственных облигаций и вместо этого начнет покупки госбондов на фоне резкого роста их доходности. "Центробанк будет осуществлять временные покупки долгосрочных государственных бондов Великобритании начиная с 28 сентября. Цель таких покупок - возврат к нормальным рыночным условиям. Покупки будут производиться в любом масштабе, необходимом для достижения поставленной цели", - говорилось в заявлении британского ЦБ.

Доходность 10-летних гособлигаций Великобритании в ходе торгов в среду достигала 4,61% годовых, фиксируя рекордный с 1957 года рост с начала месяца. После заявления Банка Англии доходность упала на 54 базисных пункта, до 4,07% годовых. Новость также вызвала снижение доходности других гособлигаций по всему миру.

Котировки российских еврооблигаций в четверг вновь продемонстрировали боковую динамику, несмотря на вновь развернувшиеся вниз цены US Treasuries после их заметного скачка днем ранее. Статданные по экономике США, опубликованные 29 сентября, подтвердили, что инфляция в стране замедляется не так быстро, как ожидалось. В то же время ситуация на рынке труда остается благоприятной, и это позволяет ФРС продолжать ужесточение денежно-кредитной политики.

В последний день недели ситуация на мировых долговых рынках улучшилась, в результате чего они смогли отыграть большую часть предыдущего снижения, что тем самым привело к некоторому расширению заметно сузившихся ранее суверенных спредов. В пятницу в Кремле состоялось подписание документов о присоединении к России четырех новых регионов (ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областей). Данное событие может привести к объявлению со стороны западных стран новых антироссийских санкций.

Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году снизились в цене за неделю на 1,1% - до 58,46% от номинала (их доходность выросла на 13 базисных пунктов - до 10,52% годовых), при этом бумаги с погашением в 2042 году подорожали на 0,13%, до 60,01% от номинала (их доходность снизилась на 45 базисных пунктов - до 10,02% годовых; спред к доходности US Treasuries аналогичной дюрации сузился на 56 базисных пунктов). Самый "длинный" выпуск евробондов РФ с погашением в 2047 году потерял в цене за пять дней всего 0,03%, подешевев до 49,98% от номинала (его доходность выросла на 2,5 базисного пункта, до 11,07% годовых).

Евробонды РФ с погашением в 2026 году снизились в цене на 0,18%, до 50,01% от номинала (их доходность выросла на 23 базисных пункта - до 26,77% годовых), бумаги с погашением в 2027 году потеряли в стоимости 0,3%, подешевев до 49,27% от номинала (их доходность выросла на 19 базисных пунктов - до 21,63% годовых), а евробонды с погашением в 2029 году упали на 5,8%, до 40,06% от номинала (их доходность выросла на 130 базисных пунктов и составила 21,35% годовых).

Самый "короткий" выпуск евробондов РФ с погашением в 2023 году подорожал за неделю на 1%, до 68,9% от номинала (его доходность снизилась на 22 базисных пункта - до 46,43% годовых). Стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году снизилась на 0,9%, составив 66,38% от номинала (их доходность снизилась на 5 процентных пунктов, до 23% годовых).

Динамика котировок валютных гособлигаций России на следующей неделе по-прежнему будет определяться как общемировым настроем инвесторов на глобальных долговых рынках, так и сообщениями на геополитическую и санкционную тематику; при этом явно выраженный тренд, скорее всего, не установится вследствие влияния противоречивых факторов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА". Рынок в целом останется низколиквидным как по причине невозможности осуществлять многим инвесторам операции в силу объявленных Западом антироссийских санкций, так и вследствие введенных Россией ограничений на движение капиталов в пользу нерезидентов.


Опубликовано: ИА "Финмаркет"
 


.
27 января 2023 года 19:05
Москва. 27 января. Котировки российских еврооблигаций продемонстрировали по итогам недели смешанную динамику, несмотря на умеренное снижение цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для некоторых выпусков евробондов РФ сузились, а для ряда бумаг расширились.    читать дальше
.
27 января 2023 года 10:12
Вероятен умеренный рост цен рублевых гособлигаций в течение торговой сессии в пятницу, говорится в комментарии главного аналитика Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия Монастыршина. "Среди позитивных драйверов видим восстановительный рост цен на нефть, а также профицит ликвидности в банковском секторе и...    читать дальше
.
27 января 2023 года 09:43
Москва. 27 января. Котировки рублевых корпоблигаций в пятницу, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, а также ожиданий сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 7,5% годовых в ближайшие несколько месяцев, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
26 января 2023 года 18:55
Москва. 26 января. Котировки большинства выпусков российских суверенных еврооблигаций в четверг вновь продемонстрировали боковую динамику, несмотря на умеренное ценовое снижение американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов немного сузились.    читать дальше
.
26 января 2023 года 10:39
Умеренно позитивные настроения будут преобладать на рынке ОФЗ в четверг, полагает аналитик "Инвестиционного банка Синара" Александр Афонин. Эксперт отмечает, что в ходе торгов среды на рынке ОФЗ основная активность была сосредоточена в длинных бумагах. "По всей видимости, часть нереализованного...    читать дальше
.
26 января 2023 года 09:42
Москва. 26 января. Котировки рублевых корпоблигаций в четверг, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне влияния противоречивых сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, а также ожиданий сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 7,5% годовых в ближайшие несколько месяцев, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
26 января 2023 года 09:33
Рынок рублевых гособлигаций вряд ли покажет позитивную реакцию на замедление инфляции в РФ в течение торговой сессии в четверг, учитывая навес предложения нового госдолга, говорится в комментарии главного аналитика Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрия Монастыршина. Также эксперт отмечает, что Минфин на...    читать дальше
.
25 января 2023 года 19:25
Москва. 25 января. Котировки большинства выпусков российских суверенных еврооблигаций в среду продемонстрировали боковую динамику на фоне плавного ценового роста американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов немного расширились.    читать дальше
.
25 января 2023 года 10:40
Размещение нового выпуска облигаций "РусГидро" серии БО-П09 со сроком обращения 3 года, скорее всего, пройдет с доходностью 9,2-9,3% годовых, полагает старший аналитик "Инвестиционного банка Синара" Александр Афонин. "РусГидро" 27 января планирует открыть книгу заявок по облигациям серии БО-П09...    читать дальше
.
25 января 2023 года 09:54
Кривая доходности рублевых гособлигаций может сдвинуться вверх еще на 3-5 базисных пунктов (б.п.) на торгах в среду, полагает главный аналитик Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрий Монастыршин. "Конъюнктуру глобальных рынков для ОФЗ мы оцениваем нейтрально. Слабые индексы деловой активности (PMI) в США и...    читать дальше
.
24 января 2023 года 19:21
Москва. 24 января. Котировки большинства выпусков российских суверенных еврооблигаций во вторник слегка снизились вслед за негативной динамикой американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства бумаг изменились незначительно.    читать дальше
.
24 января 2023 года 12:46
Негативное влияние на долговой рынок РФ в скором времени начнет оказывать текущая бюджетная политика, говорится в комментарии ITinvest. При условии сохранения стабильной геополитической обстановки ЦБР с большой долей вероятности сохранит ключевую ставку на отметке 7,5% на ближайшем заседании,...    читать дальше
.
24 января 2023 года 10:34
Перед недельными аукционами Минфина доходность длинных ОФЗ может вырасти еще на 3-10 б.п., полагает главный аналитик Промсвязьбанка (ПСБ) Дмитрий Монастыршин. "Индекс цен гособлигаций RGBI по итогам торгов в понедельник снизился на 0,15%, - отмечает эксперт. - Доходность ОФЗ по всей кривой...    читать дальше
.
Страница 1 из 2
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.