.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  Справедливая доходность новых бондов Softline находится в диапазоне 8,3-8,5% годовых - ITI Capital
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

16 октября 2020 года 17:45

Справедливая доходность новых бондов Softline находится в диапазоне 8,3-8,5% годовых - ITI Capital

Справедливая доходность новых облигаций Softline (В/ru BBB+) находится в диапазоне 8,3-8,5% годовых, отмечается в аналитическом материале ITI Capital.

20 октября, во вторник, состоится сбор заявок на рублевые облигации АО "СофтЛайн трейд" (работает под брендом Softline) серии 04 объемом не менее 3 млрд руб. Ожидаемый срок обращения бумаг составит три года два месяца. Структура выпуска также предусматривает амортизацию, начиная с восьмого купонного периода. Индикатив доходности, установленный организаторами выпуска, составляет YTM 9,3-9,83%, что соответствует премии над кривой ОФЗ в 425-478 б.п., говорится в материале инвесткомпании.

По мнению аналитика ITI Capital Ольги Николаевой, диапазон выглядит весьма привлекательно, поскольку предполагает существенную премию как к собственной кривой эмитента, так и к обращающимся аналогам из IT-сектора или сопоставимой рейтинговой группы.

"Справедливая доходность новых облигаций, по нашей оценке, находится в диапазоне YTM 8,3-8,5%, что предполагает премию к недавно размещенному выпуску Qiwi, рейтинг которого на две ступени выше, чем у Softline. Таким образом, участие в книге выглядит привлекательным в рамках заявленного индикатива. В случае закрытия книги даже по нижней границе диапазона, положительная ценовая переоценка может составить не менее 2,5%", - отмечает Николаева.

Группа Softline специализируется на предоставлении IT-услуг, в частности, по созданию облачных сервисов (22% выручки в 2019 г.) и комплексных технологических решений (18% выручки). Помимо этого, компания занимается продажей программного и аппаратного обеспечения (60% выручки) и оказанием сопутствующих услуг. За 25 лет существования география присутствия компании охватила более чем 50 стран. Таким образом, на зарубежные рынки приходится более трети совокупных продаж. У Softline диверсифицированная база поставщиков (более 3 тыс. контрагентов), компания является одним из восьми глобальных партнеров Microsoft. Среди акционеров - инвестиционные фонды ZUBR Capital и Da Vinci Capital, а также Совкомбанк.

Ключевые факторы инвестиционной привлекательности Softline:

- продолжающийся рост рынка IT-услуг в России, в том числе за счет реализации нацпроектов и растущей цифровизации экономики под влиянием Covid-19;

- сильные рыночные позиции компании (доля рынка продаж ПО в России - 10%), диверсифицированная операционная модель, позволяющая предоставить клиентам полный список IT-услуг;

- низкая концентрация вендоров и клиентской базы;

- высокие темпы роста продаж (CAGR свыше 21%), опережающие рынок;

- обширная география присутствия;

- дополнительный источник ликвидности в виде пакета акций норвежской IT-компании Crayon (10,14%), специализирующейся на облачных технологиях и цифровизации бизнеса. Рыночная стоимость инвестиций с момента вложения в августе 2018 г. увеличилась почти в семь раз и сейчас превышает $93 млн;

- повышение операционной эффективности по мере реализации налогового маневра в российском IT-секторе.

По мнению эксперта ITI Capital, главными недостатками кредитного профиля является высокая доля короткого долга (примерно 80% от общей задолженности) и неполная финансовая прозрачность компании.

Опубликовано: ИА "Финмаркет"
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   
.
Компании упоминаемые в новости:    СофтЛайн Трейд


.
27 октября 2020 года 09:35
Москва. 27 октября. Цены рублевых корпоративных облигаций во вторник, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне неоднозначных сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, полагают эксперты.    читать дальше
.
26 октября 2020 года 19:10
Москва. 26 октября. Котировки большинства выпусков российских суверенных еврооблигаций в понедельник слегка снизились на фоне падения спроса глобальных инвесторов на рисковые активы; исключение составил лишь самый "длинный" выпуск евробондов РФ с погашением в 2047 году, который скорректировался вверх после падения в конце прошлой недели. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) практически не изменились в цене за день, что в итоге привело к некоторому расширению суверенных спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
26 октября 2020 года 12:27
Аналитики "ФИНАМа" представили наиболее интересные выпуски российских евробондов с точки зрения сочетания риска и доходности, сообщается в обзоре инвесткомпании. RUSSIA 28 Самый ликвидный выпуск на МосБирже в линейке еврооблигаций Минфина РФ. Спред в доходности к UST остается расширенным...    читать дальше
.
26 октября 2020 года 10:54
Цены на нефть в понедельник, возможно, просядут до $40,50 за баррель, говорится в аналитическом материале Sberbank CIB. "Участников рынка продолжают тревожить рост заболеваемости коронавирусом, дополнительное предложение нефти со стороны Ливии и то, что властям США так и не удалось договориться...    читать дальше
.
26 октября 2020 года 10:40
Доходность 10-летних ОФЗ на текущей неделе может вернуться к середине диапазона 5,95-6,15% годовых, говорится в комментарии Промсвязьбанка. Давление на котировки будут оказывать ослабление спроса на риск на глобальных рынках из-за роста заболеваемости Covid-19, а также риски замедления деловой...    читать дальше
.
26 октября 2020 года 09:33
Москва. 26 октября. Цены рублевых корпоративных облигаций в понедельник могут слегка снизиться под давлением негативных сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, полагают эксперты.    читать дальше
.
23 октября 2020 года 18:59
Москва. 23 октября. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций по итогам недели умеренно снизились вслед за падением цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов немного сузились за счет более активного падения стоимости американских бумаг по сравнению с отечественными евробондами; исключение составил лишь спред для выпуска "Россия-30".    читать дальше
.
23 октября 2020 года 10:07
Москва. 23 октября. Цены рублевых корпоративных облигаций в пятницу, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне противоречивых сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, полагают эксперты.    читать дальше
.
22 октября 2020 года 19:03
Москва. 22 октября. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций в четверг чуть снизились на фоне общемирового падения спроса глобальных инвесторов на рисковые активы; исключение составили лишь евробонды РФ с погашением в 2030 году. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) также снизились в цене, что в итоге привело к сохранению суверенных спредов к доходности базовых активов приблизительно на уровнях предыдущего дня.    читать дальше
.
22 октября 2020 года 17:43
Аналитики "ФИНАМа" представили стратегию на 4 квартал, в которой дали инвестиционные рекомендации. Так, для консервативной части портфеля рекомендовано обратить внимание на долларовые корпоративные облигации инвестиционного уровня с плавающим купоном, а также ETF на золото, говорится в...    читать дальше
.
22 октября 2020 года 16:10
Белоруссия продолжит вовремя и в полном объеме обслуживать обязательства по госдолгу, в том числе по евробондам, считает международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings. "У правительства имеется подушка безопасности в виде депозитов в иностранной валюте в Национальном банке, также в...    читать дальше
.
22 октября 2020 года 14:55
Бонды НЛМК выглядят дорого, лучшей альтернативой аналитики Райффайзенбанка считают бумаги "Полюса", отмечается в обзоре банка. "Бонды НЛМК, как и других компаний черной металлургии, выглядят дорого. NLMKRU 23 торгуется с YTM 1,96%, NLMKRU 24 предлагает YTM 2,26%, NLMKRU 26 – YTM 2,50%. Лучшей...    читать дальше
.
22 октября 2020 года 11:48
Минфин может выполнить план по заимствованиям на 4К2020, потому что ЦБ поможет ему в этом, предоставив банкам ликвидность на покупку ОФЗ, отмечается в комментарии аналитика "ФИНАМа" Алексея Ковалева. "Если до недавнего времени у участников рынка и существовали какие-либо опасения относительно...    читать дальше
.
Страница 1 из 3
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.