.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  Справедливая доходность дебютного выпуска бондов ГК "Сегежа" - в диапазоне 7,60-7,70% - "БКС Глобал Маркетс"
.
23 января 2020 года 14:13

Справедливая доходность дебютного выпуска бондов ГК "Сегежа" - в диапазоне 7,60-7,70% - "БКС Глобал Маркетс"

Аналитики "БКС Глобал Маркетс" считают справедливой доходность Сегежа-1P-1R в диапазоне 7,60-7,70%, что близко к верхней границе ориентиров организаторов, говорится в комментарии аналитика инвесткомпании Юрия Голбана.

"Сегежа" 27 января будет размещать дебютный выпуск облигаций сроком обращения 3 года и объемом RUB 10 млрд. "Ориентиры купона 7,25-7,50% транслируются в доходность к погашению 7,38-7,64%. Справедливая доходность – 7,60-7,70%, купон – 7,45-7,56%". - указывает Юрий Голбан.

Эмитентом выступает головная компания холдинга – ООО «ГК «Сегежа». Ориентиры организаторов предлагают премию по доходности в размере 15-45 б.п. к кривой материнской АФК «Система» (NR/BB-/BB-; Эксперт РА: ruA). "Мы считаем справедливым верхнюю границу ориентиров, учитывая дебют эмитента на публичном долговом рынке и ограниченный потенциал снижения долговой нагрузки, - отмечает аналитик "БКС Глобал Маркетс". - Мы не исключаем, что на фоне высокого спроса на рублевые облигации размещение может пройти с незначительной премией к кривой Системы. Однако мы обращаем внимание инвесторов, что на вторичном рынке есть бумаги эмитентов с сопоставимым кредитным рейтингом с доходностью выше 8%".

"Сегежа" – один из крупнейших лесопромышленных холдингов, указывается в комментарии "БКС Глобал Маркетс". "Сегежа" занимает лидирующие позиции в России и Европе по производству мешочной бумаги и изделий из нее. Вертикальная интеграция позволяет "Сегеже" контролировать всю производственную цепочку и минимизировать отходы. Лесозаготовка древесины (запасы – 7,5 млн куб. м) обеспечивает 70% собственных потребностей. Производственные мощности позволяют выпускать 375 тыс. т мешочной бумаги, 1,6 млрд бумажных мешков, 192 тыс. куб. м фанеры и 1,2 млн куб. м пиломатериала. Основной акционер холдинга – АФК «Система» (99,8%), при этом менеджмент не исключает IPO через 1-2 года.

"Цены на продукцию из древесины падали в течение практически всего 2019 г. на фоне ввода новых мощностей и снижения спроса со стороны строительной отрасли, - отмечает Юрий Голбан. - Несмотря на это, выручка компании в 1П19 увеличилась на 18% г/г до RUB 30 млрд. Более 50% выручки приходится на продажи мешочной бумаги и бумажных мешков, вместе с тем на экспортные продажи – около 80% выручки. У компании одни из самых низких в отрасли себестоимость производства, что позволяет поддерживать рентабельность по EBITDA на достаточно высоком уровне (26% в 1П19). Мы не ожидаем дальнейшего сильного снижения цен, так как текущие уровни близки к себестоимости многих мировых производителей".

По мнению эксперта "БКС Глобал Маркетс", у компании ограниченный потенциал снижения долговой нагрузки, учитывая достаточно амбициозную инвестпрограмму и выплачиваемые дивиденды.

Опубликовано: ИА "Финмаркет"
 


.
02 июля 2025 года 17:23
Инвесторам стоит обратить внимание на новые валютные облигации "Газпром нефти" серий 006Р-01 и 006Р-02, говорится в материале аналитика Антона Куликова на портале БКС Экспресс. ПАО "Газпром нефть" 4 июля проведет сбор заявок инвесторов на приобретение выпуска двухлетних облигаций серии 006Р-01 в...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 10:55
Индекс RGBI, вероятно, покажет умеренную техническую коррекцию от достигнутых годовых максимумов в ближайшее время, говорится в материале управляющего по анализу банковского и финансового рынков банка ПСБ Дмитрия Грицкевича. Индекс RGBI во вторник закрылся на новых годовых максимумах на отметке...    читать дальше
.
02 июля 2025 года 09:45
Москва. 2 июля. Котировки рублевых корпоративных облигаций в среду, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики из-за влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе сформировавшихся на рынке ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ РФ с одной стороны, и неуверенности инвесторов в скором окончании процесса урегулирования конфликта вокруг Украины с другой, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
01 июля 2025 года 18:53
Аналитик инвестиционной компании "Цифра брокер" Дмитрий Вишневский выбрал пять выигрышных инструментов на фоне возможного снижения ключевой ставки Банка России по итогам заседания в июле 2025 года. "Все чаще в информационном поле появляются комментарии и мнения (в том числе Банка России) о...    читать дальше
.
01 июля 2025 года 14:20
Эксперты брокера "ВТБ Мои инвестиции" представили инвестиционную стратегию для РФ на третий квартал 2025 года. По их мнению, долгосрочные ОФЗ, корпоративные рублевые облигации высокого кредитного качества, а также акции ориентированных на внутренний рынок секторов будут наиболее привлекательны для...    читать дальше
.
01 июля 2025 года 09:50
Москва. 1 июля. Котировки рублевых корпоблигаций во вторник, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики из-за влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе сформировавшихся на рынке ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ РФ, с одной стороны, и неуверенности инвесторов в скором окончании процесса урегулирования конфликта вокруг Украины, с другой стороны, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
01 июля 2025 года 09:28
Рыночная конъюнктура для долгового рынка в целом остается позитивной; длинные облигации с фиксированным купоном покажут опережающую динамику до конца текущего года, говорится в материале управляющего по анализу банковского и финансового рынков банка ПСБ Дмитрия Грицкевича. Индекс RGBI продолжает...    читать дальше
.
30 июня 2025 года 15:40
Инвесторам стоит обратить внимание на новые трехлетние корпоративные облигации "Группы Позитив" серии 001P-03, говорится в материале аналитика "БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") Виктории Нижник на портале БКС Экспресс. Эксперт отмечает следующие ключевые моменты: - Эмитент занимается разработкой и...    читать дальше
.
30 июня 2025 года 09:45
Москва. 30 июня. Котировки рублевых корпоблигаций в понедельник, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики из-за влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе неопределенности относительно дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ РФ и в целом нейтральной геополитической новостной повестки, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
27 июня 2025 года 13:37
Индекс государственных облигаций России (RGBI), вероятно, продолжит подъем до уровня в 117 пунктов в течение ближайших месяцев, полагает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Рост показателя обусловлен ожиданиями снижения ключевой ставки ЦБ РФ на ближайшем июльском заседании, отмечает...    читать дальше
.
27 июня 2025 года 10:51
Конъюнктура на рынке рублевых гособлигаций остается позитивной, ориентиром по индексу RGBI на конец текущего года выступают значения 120-122 пункта, говорится в материале управляющего по анализу банковского и финансового рынков банка ПСБ Дмитрия Грицкевича. Индекс RGBI в среду продолжил обновлять...    читать дальше
.
27 июня 2025 года 09:58
Москва. 27 июня. Котировки рублевых корпоблигаций в пятницу, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики из-за влияния противоречивых внешних и внутренних факторов, в том числе неопределенности относительно дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ, с одной стороны, и спада напряженности на Ближнем Востоке, с другой стороны, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".    читать дальше
.
26 июня 2025 года 18:24
Инвесторам стоит обратить внимание на новые валютные облигации "Газпром капитала" серии БО-003Р-15, говорится в материале аналитика "БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") Виктории Нижник на портале БКС Экспресс. ООО "Газпром капитал" 27 июня с с 11:00 до 15:00 мск проведет сбор заявок на годовые...    читать дальше
.
Страница 1 из 2
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефону 495) 988-76-77. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.