.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  Цены евробондов РФ продемонстрировали по итогам недели смешанную динамику
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

23 августа 2019 года 19:23

Цены евробондов РФ продемонстрировали по итогам недели смешанную динамику

Москва. 23 августа. Котировки российских еврооблигаций продемонстрировали по итогам недели смешанную динамику вследствие повышенной волатильности в секторе американских казначейских обязательств (US Treasuries), что в свою очередь определялось перепадами "аппетита к риску" у глобальных инвесторов на фоне поступавших противоречивых новостей. "Длинные" выпуски евробондов РФ в основном немного снизились в цене, в то время как среднесрочные бумаги слегка подорожали. При этом изменения суверенных спредов к доходности базовых активов в целом оказались незначительными.

Тенденция к ценовому снижению сформировалась на мировых долговых рынках в первый же день недели вслед за наметившейся отрицательной коррекцией котировок US Treasuries. Причем падение цен "длинных" выпусков отечественных евробондов было довольно заметным и в отдельных бумагах превышало 80 базисных пунктов. Рост доходностей базовых активов стимулировал аналогичную динамику и всех суверенных облигаций стран с развивающейся экономикой, в том числе и российских евробондов. Поводом для формирования такой динамики послужили новости из США, в частности, заявления американского президента Дональда Трампа о том, что Соединенные Штаты активно ведут подготовку к заключению торговой сделки с Китаем. И хотя у большинства инвесторов не было уверенности в том, что торговые переговоры дадут какие-то позитивные результаты, тем не менее, словесные интервенции президента США стимулировали спрос на рисковые активы, что выразилось в росте акций и снижении стоимости валютных облигаций.

Небольшой рост активности покупателей в секторе российских еврооблигаций наблюдался во вторник, чему способствовало повышение котировок US Treasuries, которые в последнее время почти 100%-но определяют динамику валютных долговых бумаг России. В свою очередь снижение доходностей американских казначейских обязательств было продиктовано новой волной спроса инвесторов на защитные активы в условиях существующих рисков замедления темпов мировой экономики, в том числе из-за торгового противостояния между США и Китаем.

Вместе с тем в середине недели инициатива на мировых долговых рынках вновь перешла к продавцам вследствие возросшего "аппетита к риску", что было позитивным фактором для рынков акций и валют emerging markets, в том числе российского рубля, заметно укрепившегося 21 августа. Восстановление спроса на рисковые активы произошло благодаря смягчению денежно-кредитной политики в Китае и комментариев президента США Трампа о необходимости снижения в ближайшее время ставки ФРС как минимум на 1 процентный пункт. Китай 20 августа снизил базовую ставку кредитования банков на 10 базисных пунктов (до 4,25% годовых) для стимулирования экономики.

В среду президент США Трамп продолжил атаку на Центробанк страны, назвав Федрезерв и его председателя Джерома Пауэлла "единственной проблемой" США. "Дела с Китаем и в других торговых соглашениях идут хорошо. Единственная наша проблема - это Джей Пауэлл и ФРС. Он как гольфист, который не может загнать мяч в лунку. США ждет существенный рост, если он сделает верный шаг - снизит ставку, однако рассчитывать на него не стоит! Пока он все делает неверно и толкает нас вниз", - написал Трамп в своем Twitter.

Американские фондовые индексы завершили торги 21 августа уверенным ростом после публикации протокола июльского заседания Федеральной резервной системы (ФРС), тон которого совпал с ожиданиями рынка. Протокол заседания ФРС от 30-31 июля показал, что руководители Федрезерва, приняв решение о снижении ставки на 25 базисных пунктов, отказались от какого-либо прогнозирования дальнейшей политики. Обсуждая перспективы монетарной политики, члены FOMC "в целом выступили за подход, при котором политика будет определяться поступающей информацией и ее последствиями для экономического прогноза, и в котором будут отсутствовать любые признаки следования Федрезервом предустановленному курсу", говорится в протоколе. "Большинство участников заседания расценивали снижение ставки на четверть процентного пункта как часть корректировки подхода к политике в ответ на изменение экономического прогноза за последние месяцы", - отмечается в документе.

В четверг котировки российских еврооблигаций консолидировались на ранее достигнутых уровнях в отсутствие значимых ценовых движений в секторе американских казначейских обязательств. Глобальные инвесторы заняли выжидательную позицию перед пятничным выступлением председателя Федрезерва Джерома Пауэлла на ежегодном банковском симпозиуме в Джексон-Хоуле.

В последний день рабочей недели котировки евробондов РФ вновь устремились вверх вслед за позитивной ценовой динамикой US Treasuries на фоне новой волны бегства из рисковых активов на новостях о введении Китаем ответных пошлин на американские товары на сумму $75 млрд в год. Как говорилось в сообщении на сайте министерства финансов КНР, пошлины будут введены в два этапа, с 1 сентября и с 15 декабря 2019 года. "Указанные меры являются вынужденным шагом Китая в ответ на одностороннюю политику и торговый протекционизм США", - говорится в заявлении китайского Минфина. Данные новости свидетельствуют о том, что торговая война между США и Китаем находится в самом разгаре и говорить о достижении какого-либо компромисса в ближайшее время пока преждевременно.

В свою очередь президент США Трамп пообещал в пятницу днем объявить об ответных мерах на действия Китая. "Наша страна глупо теряла триллионы долларов из-за Китая многие годы. Они крали нашу интеллектуальную собственность стоимостью миллиарды долларов каждый год, и они хотят продолжать делать это. Я не позволю этому случиться", - написал Трамп в Твиттере. "Нам не нужен Китай. Откровенно говоря, нам было бы намного лучше без них. Китай зарабатывал на Штатах и крал у нас год за годом, и этому необходимо положить конец", - заявил Трамп. "Я объявлю об ответных мерах сегодня днем", - написал Трамп.

На этом фоне выступление главы Федрезерва Джерома Пауэлла на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле оказалось несколько в тени. Ситуация в американской экономике довольно благоприятная, но есть значительные риски, заявил председатель ФРС. "Неопределенность, связанная с торговой политикой, вероятно, сыграет роль в замедлении глобальной экономики, а также ослаблении производственной активности и капиталовложений в США", - сказал Пауэлл. "Мы будем действовать должным образом, чтобы поддержать экономический рост при сохранении сильного рынка труда и инфляции около 2%-ного целевого уровня", - заявил он.

Стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году по итогам недели снизилась на 0,11% и составила 112,86% от номинала (спред к трехлетним US Treasuries расширился на 4 базисных пункта и 23 августа составил 147 базисных пунктов).

Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году подешевели за неделю на 0,46% (их доходность выросла на 3 пункта - до 4,13% годовых), с погашением в 2042 - на 0,37% (их спред к US Treasuries аналогичной дюрации расширился на 3 пункта - до 239 базисных пунктов), с погашением в 2047 году - на 0,07% (их доходность выросла всего на 0,5 базисного пункта и составила 4,155% годовых).

Десятилетний выпуск суверенных евробондов РФ с погашением в 2027 году вырос в цене за неделю на 0,03%, до 105,99% от номинала (его доходность снизилась на 0,5 пункта и составила 3,37% годовых), бумаги с погашением в 2026 году подорожали на 0,25%, до 108,73% от номинала (их доходность снизилась на 4 базисных пункта и составила 3,30% годовых), с погашением в 2023 году - на 0,56% (их спред к US Treasuries сузился на 12 пунктов и составил 120 базисных пунктов).

Цены валютных гособлигаций России на следующей неделе, скорее всего, вновь не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне нестабильной ситуации на мировых рынках капитала, в том числе на нефтяных площадках, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА". По мнению экспертов, нестабильность ситуации на мировых рынках будет следствием сохраняющейся неопределенности в торговых спорах между США и Китаем, что ведет к росту опасений инвесторов относительно резкого замедления темпов экономического роста, что в свою очередь негативно скажется на мировом спросе на нефть и металлы.


Опубликовано: /Финмаркет/
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
20 сентября 2019 года 11:01
Котировки госбумаг продолжают с начала недели консолидироваться в узком диапазоне (+-4 б.п. по доходности) – в четверг доходность 5-летних ОФЗ снизилась на 4 б.п. – до 6,75%, 10-летних – на 2 б.п. – до 7,01% годовых, сообщается в обзоре Промсвязьбанка. "В ближайшее время ожидаем сохранения...    читать дальше
.
20 сентября 2019 года 09:59
Москва. 20 сентября. Цены рублевых корпоративных облигаций в пятницу, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне неоднозначных сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, полагают аналитики.    читать дальше
.
19 сентября 2019 года 18:41
Москва. 19 сентября. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций в четверг демонстрировали в основном боковую динамику, нейтрально отреагировав на итоги очередного заседания Федрезерва США. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) лишь слегка подросли в цене, что в итоге привело к небольшому расширению суверенных спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
19 сентября 2019 года 17:26
После нескольких лет избыточной ликвидности на рынке, когда цена денег не определялась спросом и предложением, а диктовалась процентной ставкой ФРС по избыточным резервам, мы можем вернуться к старым добрым временам торговли на денежном рынке, говорится в комментарии Julius Baer. Это означает, что...    читать дальше
.
19 сентября 2019 года 10:47
ОФЗ среднесрочно по-прежнему сохраняют потенциал роста котировок на фоне замедления инфляции и снижения ставок ФРС и ЕЦБ, говорится в обзоре Промсвязьбанка. Котировки ОФЗ в среду продолжили консолидацию – доходность 5-летних госбумаг осталась на уровне 6,79% годовых, 10-летних – 7,03% годовых....    читать дальше
.
19 сентября 2019 года 10:24
Текущие уровни доходности UST’10 находятся на "справедливом" уровне. Вместе с тем ожидаемые действия ФРС локально поддержат рынок евробондов ЕМ, говорится в обзоре Промсвязьбанка. По итогам торгов среды доходности UST’10 осталась без изменения на уровне 1,8% годовых. ФРС США ожидаемо снизил...    читать дальше
.
19 сентября 2019 года 10:00
Москва. 19 сентября. Цены рублевых корпоративных облигаций в четверг, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне неоднозначных сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, после объявления итогов сентябрьского заседания Федрезерва США, полагают аналитики.    читать дальше
.
18 сентября 2019 года 19:08
Москва. 18 сентября. Котировки большинства выпусков российских суверенных еврооблигаций в среду вновь умеренно подросли 3-й день подряд благодаря ценовому повышению американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом изменения суверенных спредов к доходности базовых активов в целом незначительные.    читать дальше
.
18 сентября 2019 года 09:55
Москва. 18 сентября. Цены рублевых корпоративных облигаций в среду, скорее всего, не продемонстрируют ярко выраженной динамики на фоне противоречивых сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, в том числе с нефтяных площадок, в ожидании объявления итогов сентябрьского заседания Федрезерва США, полагают аналитики.    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 18:54
Москва. 17 сентября. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций во вторник немного повысились вслед за увеличением цены большинства US Treasuries на фоне роста глобальных рисков после атак беспилотников на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии. При этом изменения суверенных спредов к доходности базовых активов в целом оказались не очень существенными.    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 13:11
Во вторник с 11:00 до 15:00 мск состоится букбилдинг по новому выпуску серии 001Р-03R Тинькофф Банка (-/Ва3/ВВ-), планируемый объем размещения составляет 10 млрд руб., сообщается в обзоре корпорации "Уралсиб". Срок обращения десять лет, но предусмотрена оферта через три года. Ориентир по бумаге...    читать дальше
.
17 сентября 2019 года 09:47
Москва. 17 сентября. Цены рублевых корпоративных облигаций во вторник могут слегка снизиться под давлением негативных сигналов, поступающих с мировых рынков капитала, полагают аналитики.    читать дальше
.
16 сентября 2019 года 19:14
Москва. 16 сентября. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций в понедельник умеренно подросли вслед за выросшими в цене US Treasuries на фоне подъема глобальных рисков после атак беспилотников на нефтяную инфраструктуру Саудовской Аравии. При этом изменения суверенных спредов к доходности базовых активов в целом оказались незначительными.    читать дальше
.
Страница 1 из 2
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.