.
.
СЕГОДНЯ:
 
 
.
.
.
Облигации
Главная  /  Облигации  /  Мнения аналитиков  /  Цены евробондов РФ умеренно подросли за неделю благодаря активизировавшемуся спросу на риск
.
НОВОСТИ В СЕТИ
.

17 мая 2019 года 19:16

Цены евробондов РФ умеренно подросли за неделю благодаря активизировавшемуся спросу на риск

Москва. 17 мая. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций по итогам недели умеренно подросли благодаря активизировавшемуся спросу глобальных инвесторов на рисковые активы. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) также выросли в цене, что в итоге привело к незначительным изменениям суверенных спредов к доходности базовых активов.

Начало недели для мировых рынков капитала было не совсем благоприятным - рынки падали на фоне снижения интереса инвесторов к рисковым активам из-за обострившегося торгового конфликта между США и Китаем. При этом US Treasuries, как традиционные "защитные" активы, напротив, заметно подросли в цене, что привело к росту премии за риск.

Участники рынка были омрачены сообщениями о провале очередного раунда торговых переговоров между США и Китаем и объявлением Пекина о повышении пошлин на американские товары в ответ на действия Вашингтона. Минфин Китая сообщил, что увеличит до 25% пошлины на некоторые наименования из общего списка товаров американского экспорта общим объемом $60 млрд с 1 июня 2019 года. Пошлина в размере 25% будет действовать для 2,493 тыс. наименований товаров, включая продукцию животноводства, замороженные фрукты и овощи, а также приправы, 20%-ная - для 1,078 тыс. наименований, включая химическую продукцию и водку. Пекин также повышает до 25% с 10% пошлины для американского СПГ, но не станет увеличивать тарифы на ввоз в Китай нефти.

Президент США Дональд Трамп обвинил в срыве переговоров китайскую сторону, тогда как заместитель премьера Госсовета КНР Лю Хэ отметил, что Пекин не может себе позволить пойти на уступки Штатам по принципиальным вопросам двухсторонней торговли. При этом 10 мая вступило в силу долгое время откладывавшееся Вашингтоном повышение пошлин на товары китайского экспорта на сумму $200 млрд в год. Теперь эти товары облагаются пошлинами по ставке 25%, а не 10%. Кроме того, администрация Трампа заявила о готовности ввести 25%-ную пошлину для китайских товаров на сумму еще порядка $300 млрд, то есть почти для всех оставшихся товаров, еще не обложенных такой пошлиной.

Вместе с тем уже 14 мая ситуация на мировых рынках стабилизировалась и инвесторы стали потихоньку подкупать подешевевшие бумаги благодаря смягчению риторики заявлений президента США в отношении Китая. Во вторник в соцсети Twitter Трамп написал, что США заключат соглашение с КНР, когда настанет подходящее время, и вновь подчеркнул свои дружеские отношения с Си Цзиньпином. Кроме того, президент указал на возможную роль Федеральной резервной системы в торговом конфликте. "Китай будет вливать средства в свою систему и скорее всего снизит процентные ставки, как обычно, чтобы компенсировать деловые потери, которые они уже несут и будут нести, - написал Трамп. - Если Федрезерв предпримет аналогичный шаг, игра будет окончена, мы победим!" При этом президент США отметил, что пока не принял решения о том, стоит ли поднимать пошлины на оставшиеся товары китайского экспорта.

Мировые рынки перешли от снижения к росту в середине недели благодаря сообщениям СМИ о том, что президент США Трамп может отложить на срок до шести месяцев решение о введении 25%-ных пошлин на автомобили европейского производства. В феврале Трамп пригрозил ввести эти пошлины в течение трех месяцев, и срок принятия решения истекает 18 мая. Источник агентства Bloomberg сообщил в среду, что в ходе заседания членов администрации президента в Белом доме было принято решение отложить введение пошлин на поставки в США европейских автомобилей на срок до 180 дней. Сообщения СМИ были позитивно восприняты рынками, поскольку ослабили опасения трейдеров, связанные с эскалацией торговых конфликтов.

Поддержку российским еврооблигациям оказали также растущие цены на нефть на опасениях, что усиление напряженности на Ближнем Востоке может привести к перебоям в поставках нефти из этого региона. В воскресенье, 12 мая, вблизи территориальных вод ОАЭ атакам подверглись четыре нефтетанкера, включая суда ОАЭ, Норвегии и Саудовской Аравии. В понедельник стало известно о еще одном инциденте: саудовский танкер, стоявший на якоре при заправке в Фуджейре, подвергся атаке, получив пробоину в корпусе. Во вторник нефтедобывающая корпорация Саудовской Аравии Saudi Aramco сообщила об атаках беспилотников на две добывающие установки. После этого инцидента компания временно приостановила работу нефтепровода, по которому топливо перемещается с месторождений на востоке страны в порт Янбу на западе.

В четверг ценовой рост российских еврооблигаций продолжился на фоне общемирового оптимизма в отношении активов emerging markets. При этом, несмотря на то, что российские бумаги росли в общем тренде, делали они это в более выраженной форме, достигая новых ценовых максимумов и соответственно минимальных уровней по доходности за относительно продолжительный период, в то время как евробонды других emerging markets были далеки от своих локальных максимумов. Так, доходность самого "длинного" выпуска отечественных евробондов с погашением в 2047 году к концу недели опустилась ниже 5% годовых (до 4,98% годовых). Причем рост российских евробондов отмечался, несмотря на то, что из-за океана стали поступать угрожающие новости о возможных новых антироссийских санкциях.

В свою очередь US Treasuries, напротив, снизились в цене 16 мая на фоне переключения внимания инвесторов с "защитных" на рисковые активы, что в итоге привело к возвращению премии за риск на уровни конца первой декады мая.

В последний день недели активность покупателей в секторе российских еврооблигаций снизилась под влиянием наметившегося ухудшения ситуации на мировых рынках. Таким образом, ряд игроков решил прикрыть часть длинных позиций перед выходными днями. Тем не менее, общие итоги недели оказались в целом позитивными.

Стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году по итогам прошедшей недели выросла на 0,25% и составила 111,67% от номинала (спред к трехлетним US с сузился на 5 базисных пунктов и 17 мая составил 146 базисных пунктов).

Еврооблигации РФ с погашением в 2043 году выросли в цене за неделю на 0,64% (их доходность снизилась на 5 пунктов - до 4,845% годовых), с погашением в 2042 году - на 0,27% (их спред к US Treasuries аналогичной дюрации расширился всего на 1 пункт - до 229 базисных пунктов), с погашением в 2047 году - на 1,56%, до 104,08% от номинала (их доходность снизилась на 10 базисных пунктов и составила 4,98% годовых).

Десятилетний выпуск суверенных евробондов РФ с погашением в 2027 году подорожал на 0,66%, до 100,91% от номинала (его доходность снизилась на 9 пунктов и составила 4,12% годовых), евробонды с погашением в 2026 году - на 0,8%, с погашением в 2023 году - на 0,55% (спред к US Treasuries сузился на 7 пунктов и составил 126 базисных пунктов), и лишь самые "короткие" бумаги с погашением в 2020 году не изменились в цене за неделю.

Цены валютных гособлигаций России на следующей неделе могут слегка снизиться в рамках коррекции на фоне прогнозируемого ухудшения конъюнктуры мировых рынков капитала, а также возможного роста геополитических рисков, полагают эксперты "Интерфакс-ЦЭА". По мнению аналитиков, давление на мировые рынки могут оказать опасения относительно замедления темпов роста мировой экономики, а также сохраняющаяся неопределенность в торговых спорах между США и Китаем. Кроме того, значимым фактором риска для российских еврооблигаций останется санкционная тематика, которая может выйти на первый план.


Опубликовано: /Финмаркет/
      Опубликовать в своем блоге livejournal.com   


.
20 июня 2019 года 19:05
Москва. 20 июня. Котировки российских еврооблигаций в четверг заметно выросли на фоне проснувшегося у глобальных инвесторов аппетита к риску после состоявшегося 18-19 июня заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США; рост цен "длинных" выпусков достигал 240-280 базисных пунктов. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) также подросли в цене, но более скромными темпами, что в итоге привело к сужению суверенных спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
20 июня 2019 года 14:15
"Сегодня начался сбор заявок на покупку бумаг двух выпусков евробондов РФ Russia 29 и Russia 35, первичное размещение которых состоялось в марте 2018 г. и марте 2019 г., соответственно, на 1,5 млрд долл. и 3 млрд долл. Объявленные ориентиры в районе YTM 4% и YTM 4,45% не предполагают премий ко...    читать дальше
.
20 июня 2019 года 12:35
"Главной интригой для локального рынка вчера стали аукционы Минфина, а именно размещение нового двадцатилетнего выпуска, - напоминает аналитик корпорации Уралчиб Ольга Стерина. - Отметим, что внешний фон перед сбором заявок сложился вполне благоприятный: котировки рублевых госбумаг немного росли,...    читать дальше
.
20 июня 2019 года 11:55
"Сегодня в корпоративном сегменте запланировано сразу два букбилдинга. В финансовом секторе на первичный рынок выходит ВЭБ.РФ. Эмитент с 11:00 до 15:00 мск будет принимать заявки инвесторов на выпуск серии ПБО-001Р-17. Планируется, что объем размещения не превысит 20 млрд руб. Срок обращения...    читать дальше
.
20 июня 2019 года 10:17
"Вчера доходность 5-летнего "бенчмарка" ОФЗ снизилась еще 7 б.п. – до 7,34% годовых, 10-летнего - на 11 б.п. - до 7,46% годовых, опустившись до минимумов с июня прошлого года. При этом минимумы 2018 года находятся на отметке 7% годовых, достижение которых возможно при ожиданиях снижения ставки до...    читать дальше
.
20 июня 2019 года 10:05
В среду кривая ОФЗ просела еще на 5-12 бп в доходности, доведя движение с закрытия торгов 13 июня, накануне последнего заседания ЦБ РФ, уже до -12 бп/-26 бп. Сказался эффект от первичных аукционов: предложение Минфином значительно более скромного объема новых бумаг, нежели рассчитывал рынок....    читать дальше
.
19 июня 2019 года 19:02
Москва. 19 июня. Котировки большинства выпусков российских еврооблигаций в среду вновь подросли, обновив многолетние максимумы на фоне ожиданий инвесторами смягчения денежно-кредитной политики мировыми центробанками, включая ФРС США; исключение составили лишь евробонды РФ с погашением в 2030 году. При этом американские казначейские обязательства (US Treasuries) немного снизились в цене в рамках коррекции, что в итоге привело к некоторому сужению суверенных спредов к доходности базовых активов.    читать дальше
.
19 июня 2019 года 14:05
"В благоприятных условиях Минфину, скорее всего, удастся реализовать 26230 в полном объеме с YTM 7,7-7,75% (5-10 б.п. к кривой). - полагает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. - Однако для локальных банков ОФЗ по-прежнему выглядят дорогими: кривая доходностей предполагает ключевую ставку ниже...    читать дальше
.
19 июня 2019 года 13:33
"Высокодоходные облигации США получают поддержку благодаря "погоне за доходностью" в мире искусственно заниженных ставок по государственным облигациям. ФРС США по итогам своего заседания, скорее всего, успокоит рынок заявлением, что любое снижение стоимости заимствования станет профилактическим и...    читать дальше
.
19 июня 2019 года 12:06
"Сегодня Министерство финансов РФ проведет очередные аукционы по продаже облигаций федерального займа (ОФЗ). Ведомство разместит две бумаги - с погашением в марте 2039 г. (ОФЗ 26230) с лимитом в 20 млрд руб. и с погашением в феврале 2028 г. (ОФЗ 52002) на 5,31 млрд руб. После заседания ЦБ РФ 14...    читать дальше
.
19 июня 2019 года 12:01
"Накануне аукционов покупки в ОФЗ продолжились, а рубль дорожал, как и большинство валют ЕМ на сигналах от ЕЦБ. Вновь самым ликвидным оказался выпуск ОФЗ 26207 с погашением в 2027 г., объем сделок в нем превысил 17 млрд руб., что соответствует примерно половине дневного оборота. Минфин, как мы и...    читать дальше
.
19 июня 2019 года 11:00
"Еще в начале июня мы задавались вопросом, каким образом рынок ОФЗ приспособится к падению объемов еженедельного предложения госдолга с 90+ млрд руб. до 20-30 млрд руб. Вчера участники рынка могли лицезреть первый эпизод данной подстройки. Минфин объявил, что на сегодняшних первичных аукционах...    читать дальше
.
19 июня 2019 года 10:46
"На рынке госбумаг продолжается ралли – доходность 5-летних ОФЗ снизилась во вторник на 5 б.п. – до 7,41% годовых, 10-летних – на 4 б.п. – до 7,57% годовых, в очередной раз обновив минимум с начала года. На волне оптимизма Минфин решил на сегодняшнем аукционе предложить новый 20-летний выпуск ОФЗ...    читать дальше
.
Страница 1 из 3
.
.
.
.

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ АНАЛИТИКИ ФИНМАРКЕТ:

E-mail:     Код:    

САМОЕ ОБСУЖДАЕМОЕ

Если Вы желаете получать представленную в этом разделе информацию в автоматическом режиме, то заполните, пожалуйста, форму или позвоните по телефонам (495) 988-76-77/02. Наши менеджеры обязательно свяжутся с Вами в ближайшее время и согласуют условия её поставки.
 ФИО *
 Компания
 Телефон (с кодом города) *
 E-Mail
 Защита
введите код, указанный на картинке
.