15 апреля 2013 года 15:47
Промсвязьбанк
Комментарий к размещению облигаций Кредит Европа Банка
- КЕБ в 2012 г. наращивал активы темпами, соответствующими общей динамике банковского сектора России. На 01.01.2013 г. активы КЕБ выросли до 117,7 млрд руб. (+20% г/г), что обеспечило Банку 45-е место в рэнкинге крупнейших банков по версии Интерфакс.
- Кредитный портфель КЕБ за 2012 г. вырос до 102,5 млрд руб. (+27% г/г). В структуре портфеля наибольший рост пришелся на выдачу кредитов физическим лицам +47% г/г. Доля розничных кредитов в структуре портфеля за 2012 г. выросла с 68% до 78%. По объему портфеля автокредитов КЕБ занимает 6-е место (данные РБК.Рейтинг на 01.01.2013 г.)
- КЕБ реализует консервативный подход при оценке заемщиков и выдаче кредитов. В течение 2012 г. доля кредитов, имеющих просрочку более 90 дней, снизилась с 3,0% до 2,8%, что в несколько раз лучше показателей отраслевых аналогов.
- Структура фондирования КЕБ диверсифицирована: 37% приходится на средства клиентов, 30% - на выпущенные собственные ценные бумаги, 23% - на средства, привлеченные от других банков, 8% - субординированный кредит.
- Собственный капитал КЕБ на 31.12.2012 г. составил 17,8 млрд руб. Показатель обеспеченности капиталом (Total CAR) за 2012 г. улучшился с 18,2% до 23,3%. Обеспеченность капиталом по РСБУ также с запасом превышает требования ЦБ РФ, показатель Н1=15,2% на 01.03.2013 г.
- Чистый процентный доход КЕБ за 2012 г. вырос до 9,1 млрд руб. (+19% г/г). Чистая прибыль за 2012 г. составила 2,8 млрд руб. КЕБ (Россия) генерирует порядка 88% совокупной прибыли глобального банка Credit Europe Bank, занимая всего 31% в активах материнского холдинга.
- В 2013 г. КЕБ планирует продолжить качественный рост бизнеса. Увеличение кредитного портфеля КЕБ в 2013 г. прогнозируется на уровне 35%, маржа должна достигнуть 10%, а чистую прибыль планируется увеличить на 20%.
- Позиционирование займа. Новый выпуск облигаций КЕБ серии БО-5 при доходности 9,99-10,25% годовых содержит премию 20 -45 б.п. к кривой доходности сопоставимых банков и премию 420 - 445 б.п. к кривой доходности ОФЗ. Учитывая, что в настоящее время ни один из выпусков облигаций банков второго эшелона сопоставимого кредитного качества не предлагает доходность выше 10% годовых и премию к ОФЗ более 400 б.п., покупка нового выпуска облигаций КЕБ выглядит интересно.
Опубликовано: /ОАО "Промсвязьбанк"/
.
.
14 мая 2024 года 19:45Москва. 14 мая. Доллар США немного ослаб, евро, напротив, вырос на Московской бирже по итогам вторника; рубль слегка подешевел к бивалютной корзине с учетом более заметного снижения в паре с евро и на фоне усилившей падение нефти.
читать дальше
.
14 мая 2024 года 19:40Москва. 14 мая. Рынок акций РФ во вторник сохранил смешанную динамику цен blue chips на фоне разнополярных сигналов с внешних фондовых площадок после выхода статистики по производственной инфляции в США, совпавшей с прогнозами; фактором давления выступили просевшие цены на нефть (Brent откатилась ниже $82,5 за баррель). Индекс МосБиржи превысил 3460 пунктов во главе с бумагами "Аэрофлота" (+4,1%), обновившими пик с февраля 2022 года после операционного отчета за апрель, локомотивом выступили подросшие бумаги Сбербанка (+1%); просели бумаги "Сургутнефтегаза" (-1,8%).
читать дальше
.
14 мая 2024 года 19:18Москва. 14 мая. Котировки российских суверенных еврооблигаций во вторник продемонстрировали боковую динамику, несмотря на плавный рост цен американских казначейских обязательств (US Treasuries). При этом суверенные спреды к доходности базовых активов для большинства выпусков евробондов РФ слегка расширились.
читать дальше
.
14 мая 2024 года 19:00Акции "Аэрофлота" способны достичь отметки 71 руб. в текущем году, считает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
"Акции "Аэрофлота" на торгах 14 мая поднялись на 3,9% после публикации сильного операционного отчета за апрель. - отмечает эксперт. - Прогнозируем позитивную динамику в...
читать дальше
.
14 мая 2024 года 18:35ЦБ РФ, скорее всего, понизит ключевую ставку до 15% годовых к концу текущего года, полагают аналитики "БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") Анатолий Трифонов и Василий Буянов.
"ЦБ выпустил протокол обсуждений решения по ключевой ставке, который более детально аргументировал решение регулятора оставить...
читать дальше
.
14 мая 2024 года 18:03Акции "Яндекса" сохраняют позитивные среднесрочные перспективы, считает аналитик инвесткомпании "Велес Капитал" Елена Кожухова.
"Бумаги "Яндекса" во вторник продолжали повышение после опубликованных накануне условий оферты, которые предполагают обмен акций с коэффициентом 1 к 1 по цене 1251,8 руб....
читать дальше
.
14 мая 2024 года 17:40Инвестиционный банк "Синара" подтверждает рейтинг акций Tencent на уровне "покупать", сообщается в обзоре банка.
"Tencent представила финансовые результаты за 1К24. Выручка увеличилась на 6% г/г до CNY159,5 млрд, чуть превысив прогнозы аналитиков (CNY158,8 млрд). Скорректированная прибыль на акцию...
читать дальше
.
14 мая 2024 года 17:06Торговый диапазон по паре рубль/доллар, скорее всего, составит в ближайшие дни 91-93 руб./$1, говорится в валютном обзоре "БКС Мир инвестиций".
"Позиции рубля улучшились на фоне увеличения объемов ежедневных продаж валюты государством, - отмечают аналитики Анатолий Трифонов и Василий Буянов. - Из...
читать дальше
.
14 мая 2024 года 16:34Индекс S&P 500, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 5180-5260 пунктов во вторник, баланс рисков представляется нейтральным на фоне средней волатильности, сообщается в комментарии аналитика Freedom Finance Global Александры Шмидт.
"Большинство фондовых площадок АТР завершили сессию...
читать дальше
.
14 мая 2024 года 16:04"Тинькофф Инвестиции" сохраняют нейтральную оценку перспектив цены акций "Аэрофлота", сообщается в комментарии аналитиков.
"Крупнейшая российская авиакомпания опубликовала сильные операционные результаты по итогам апреля и первых четырех месяцев 2024 года. - отмечают эксперты. - За отчетный период...
читать дальше
.
14 мая 2024 года 15:35Москва. 14 мая. Доллар США немного дешевеет, евро столь же незначительно повышается на Московской бирже днем во вторник; рубль стабилен к бивалютной корзине на нейтральном новостном фоне и с учетом смешанной динамики к доллару и евро.
читать дальше
.
14 мая 2024 года 15:33Укрепление рубля в мае является временным фактором, полагает ведущий аналитик инвесткомпании Финам" Александр Потавин.
"Мы полагаем, что локальное усиление рубля в мае - это временный фактор, и ближе к лету курс доллара, евро и юаня будет на более высоких уровнях, - пишет эксперт. -...
читать дальше
.
14 мая 2024 года 15:00Котировки акций "Аэрофлота" обладают потенциалом среднесрочного роста до 60 рублей за бумагу, полагает управляющий эксперт Промсвязьбанка (ПСБ) Екатерина Крылова.
"Акции компании прибавляют сегодня более 2% на фоне хороших операционных результатов за апрель. - пишет эксперт. - "Аэрофлот"...
читать дальше
.
14 мая 2024 года 14:34"Финам" открыл торговую идею "покупать акции разработчика программного обеспечения GitLab Inc. с целью $74 за штуку" с горизонтом инвестирования 1-2 месяца. Цена входа: текущая рыночная, потенциальная доходность: 38,89%, стоп-приказ: $47, говорится в комментарии инвестиционной компании.
GitLab...
читать дальше
.
14 мая 2024 года 14:05Шансы на снижение ставки ЦБ РФ до 13% годовых в 2024 году пока сохраняются (с возможным смягчением риторики регулятора в июле и началом цикла в сентябре), полагает директор по инвестициям компании "Астра Управление активами" Дмитрий Полевой.
"ЦБ опубликовал очередное резюме по итогам апрельского...
читать дальше
.